四季度结构性存款占比超7成，仍是上市公司理财首选

四季度结构性存款占比超7成，仍是上市公司理财首选

2024年四季度，上市公司理财市场呈现出新的变化。根据Wind统计，截至发稿，四季度以来上市公司购买理财产品金额达541.48亿元，其中结构性存款占比超7成，达到388.64亿元。这一数据反映出，在市场不确定性和收益率普遍下滑的背景下，结构性存款凭借其独特优势，依然成为上市公司的首选理财产品。

结构性存款是一种特殊的银行存款产品，它将传统存款与金融衍生工具相结合，通过与利率、汇率、股票指数等市场指标挂钩，为投资者提供获得更高收益的机会。结构性存款的核心在于将资金分为两部分：一部分用于固定收益投资，确保基础回报；另一部分则通过期权等衍生品投资，争取额外收益。

结构性存款之所以受到上市公司青睐，主要基于以下几点优势：

1. 本金安全性：大多数结构性存款承诺100%保障本金，风险主要集中在利息波动上。对于上市公司而言，资金安全是首要考虑因素，结构性存款的保本特性恰好满足这一需求。

2. 相对较高的收益：尽管结构性存款的收益有所下降，但相较普通定期存款仍有明显优势。根据融360数字科技研究院的统计数据，2024年8月，人民币结构性存款平均预期中间收益率为2.06%，高于同期限的普通定存利率。

3. 灵活性：结构性存款的期限较为灵活，从一个月到一年不等，便于上市公司根据自身资金需求进行选择。数据显示，2024年8月结构性存款的平均期限为94天，较去年同期缩短33天，反映出上市公司对资金流动性的重视。

在当前经济环境下，上市公司在选择理财产品时表现出更加谨慎的态度。一方面，全球经济形势复杂多变，市场不确定性增加，上市公司在投资决策上更加审慎。另一方面，国内金融市场监管政策持续收紧，对理财产品的合规性和风险控制要求提高，这也影响了上市公司的理财策略。

从产品选择来看，上市公司明显偏好安全性高、流动性好的低风险产品。定期存款的认购金额占比从上一年同期的3.48%降至0.56%，而国债逆回购的认购金额占比则从0.6%上升至9.62%。这一变化反映出，在收益率普遍下滑的背景下，上市公司更加注重资金的安全性和灵活性。

与其他理财产品相比，结构性存款展现出明显的竞争优势：

• 定期存款：虽然安全性高，但收益率较低，无法满足上市公司对收益的要求。2024年10月，六大行集体下调存款挂牌利率，进一步压缩了定期存款的吸引力。

• 国债逆回购：具有安全性高、周期短而灵活、收益相对较高等优点，但整体规模仍远低于结构性存款。四季度以来，上市公司购买国债逆回购的金额为52.1亿元，仅占理财总金额的9.62%。

• 信托产品：虽然收益率较高，但风险也相对较大，且近期频频出现违约事件，导致上市公司对其投资热情大幅降温。2024年上市公司认购信托产品的规模较上一年同期锐减13.4%。

展望后期，结构性存款在企业资金配置中的重要地位有望延续。尽管其收益率呈现下降趋势，但在当前市场环境下，结构性存款仍能较好地平衡收益与风险，满足上市公司对资金安全性和流动性的双重需求。

融360数字科技研究院分析师表示，考虑到当前经济环境的复杂性和政策导向的明确性，结构性存款的热度可能会持续，但其增长速度和市场占比会受到多方面因素的影响。上市公司可能会根据市场变化和自身资金状况，适度调整理财结构，以实现收益最大化。

总体来看，结构性存款凭借其独特的风险收益特征，成功赢得了上市公司的青睐。在市场不确定性和低利率环境下，结构性存款不仅为上市公司提供了稳定的投资回报，还有效保障了资金安全。随着金融市场的不断发展，结构性存款有望在企业理财领域发挥更加重要的作用。