中国银行研究院最新报告：宏观经济下行风险提高，交易银行业务如何应对？

中国银行研究院最新报告：宏观经济下行风险提高，交易银行业务如何应对？

近日，中国银行研究院发布《2025年经济金融展望报告》，对全球经济和中国宏观经济形势进行了深入分析。报告指出，2025年全球经济下行风险提高，可能呈现总需求、总供给同步回落的特征。这一宏观经济形势将对交易银行业务产生深远影响，银行业需密切关注政策变化，灵活应对市场需求，以确保稳健运营和可持续发展。

从全球范围来看，2024年全球经济延续了疫情后的弱复苏态势。居民消费增速有所回落，私人投资和政府支出温和增长，总需求增速下滑。然而，制造业和服务业表现向好，总供给逐步改善。全球经济增速虽然处于低位运行，但通胀压力已明显缓解。国际贸易呈现回暖态势，财政政策延续正常化步伐，欧美货币政策启动降息。全球直接投资开始回暖，货币市场利率下行，汇率波动性显著上升，主权债务风险累积，股市震荡加剧，大宗商品价格中枢下移。

展望2025年，全球经济面临的下行风险进一步提高。总需求和总供给可能出现同步回落的特征，全球通胀回落速度趋缓。保护主义成为全球贸易增长的最大风险。美联储降息步伐面临不确定性，欧洲央行有望连续降息。全球外国直接投资（FDI）流入将延续低增速，跨境证券投资流向将发生调整。美元指数保持相对强势，全球公共债务水平趋于上升，全球股市整体趋势向好，国际油价持续承压。

对中国而言，2024年经济总体保持平稳运行，呈现“V”字型走势。前三季度经济景气逐季走弱，但9月份以来，一揽子稳经济增量政策加力推出，诸多领域出现积极变化。当前经济回升基础仍在夯实过程中，房地产市场和内需正在筑底回升。初步预计，2024年GDP增长5%左右。2025年，内外部政策变化将是影响中国经济走势的最大变量。从内部看，增量政策的实施以及未来加力空间将成为经济回升的关键。从外部看，特朗普上台后对华关税政策调整将对中国出口造成影响。预计2025年GDP增长5%左右。未来，宏观政策需要把短期稳增长和中长期促改革紧密结合起来，积极应对外部不确定性，巩固经济内生增长动力。

宏观经济的不确定性对交易银行业务构成了严峻挑战。作为银行业的重要组成部分，交易银行负责策划、执行和监管各类金融交易，包括外汇、证券及衍生品交易。宏观经济下行可能导致信贷需求疲软，市场波动加剧，从而直接影响交易银行业务的开展。

从规模来看，对公贷款可能继续成为信贷投放的主要领域，但零售贷款的恢复仍面临不确定性。债券投资规模有望增加，但整体增速可能放缓。净息差方面，资产收益率仍处于下行通道，但负债成本率有望进一步改善，净息差降幅或将继续收窄。营收方面，净利息收入可能小幅下行，手续费及佣金净收入降幅有望收窄，但投资收益的增长速度可能放缓。资产质量方面，虽然整体预期平稳，但零售贷款不良率仍需密切关注。资本充足率方面，大型银行的增资步伐将统筹推进，不同类型银行的资本充足水平可能出现分化。

面对宏观经济的不确定性，交易银行需要采取一系列措施来应对挑战：

1. 加强风险管理：在经济下行的背景下，风险管理显得尤为重要。银行需要提高资本充足率，加强风险监测和预警机制，以应对潜在的市场波动和信用风险。

2. 推进数字化转型：金融科技的发展为交易银行业务提供了新的机遇。人工智能和大数据技术可以应用于风险管理、客户服务和营销优化等多个环节。例如，AI驱动的智能客服可以提供全天候、个性化的服务，提升客户满意度。在风险管理领域，AI模型可以通过分析海量数据，精准识别潜在风险，提前采取防控措施，降低不良贷款率。

3. 关注绿色金融：随着全球对ESG问题的关注不断加深，绿色金融将成为银行科技创新的重要领域。银行可以利用数字化技术，推出更多绿色金融产品，如绿色信贷和绿色债券，为环保企业和可持续发展项目提供资金支持。同时，利用大数据和人工智能构建动态的ESG风险评估体系，更精准地监控企业的环境绩效和社会责任履行情况。

4. 积极参与国际技术合作：在全球化的背景下，银行需要积极参与国际技术合作。例如，在跨境支付和国际结算领域，银行需要与其他国家的金融机构和技术公司合作，共同制定行业标准和技术框架。此外，随着数字货币和区块链技术在全球范围内的推广，银行还需要探索与国际市场接轨的技术解决方案，提升全球化服务能力。

总体来看，2025年交易银行业务将面临诸多挑战，但同时也存在结构性业务机会。银行需要密切关注宏观经济形势的变化，灵活调整经营策略，加强风险管理，推进数字化转型，才能在复杂的市场环境中实现稳健发展。