小王到财神的第一课·外汇市场的基本认知

创作时间:

2025-01-22 00:49:20

作者:

@小白创作中心

小王到财神的第一课·外汇市场的基本认知

外汇市场是全球最大的金融市场，每天交易量高达数万亿美元。然而，这个市场的形成和发展经历了漫长的历史演变。从最初的物物交换到现代的浮动汇率制度，外汇市场的发展反映了全球经济体系的变迁。本文将带你了解外汇市场的发展历程和基本概念。

基本概念

货币是怎么来的？货币最开始形态是以物换物，最初都是贝壳，兽皮了什么的交换，但后来要换的东西越来越多，兽皮贝壳这些慢慢的就衍生出了现在的货币。

汇率制度怎么来的？汇率制度起源于国家之间的贸易。它从古代的物物交换发展到今天用货币购买所需的商品和服务。它经历了伟大的演变和长期的改革，才形成了今天的样子。外汇市场体系。只要各国继续追求国际收支平衡，保持货币政策自主权，保持贸易和资本自由进出，外汇汇率就会持续变化。

古典金本位制（1821-1914）

这个时间段大多数国家的货币是可以直接兑换黄金，最开始使用这种体制的是英国，后来很多国家开始纷纷效仿。

纸币制

第一次世界大战后，世界经济加速增长，但黄金生产速度未能满足货币供应需求。此外（货币多黄金少），战争爆发期间，许多国家停止了黄金兑换，使得金本位形同虚设。

尽管随后各国努力恢复该体系，但当时的货币与黄金之间的汇率很难恢复到旧值，汇率波动极大。1929年西方国家发生经济市场危机，影响波及美国和世界。最终引发世界范围的经济混乱和动乱。为了化解危机，主要经济国家纷纷让本币贬值、提高进口关税、禁止黄金兑换以减少资金外流。此时，已经使用了大约一百年的金本位制遭到了严重破坏。

金本位制和金汇兑本位制被破坏后，各国为了保护自身利益，采取了一系列贸易保护政策和外汇管制，将与黄金挂钩的体系转变为纸币体系。可兑换成黄金。最终，1931年，英国首先宣布放弃该制度，其他国家也紧随其后，金本位制彻底崩溃。国家之间的竞争和冲突不仅影响经济发展，也破坏国家之间的信任。因此，一些国家在这种纸币体系的基础上采取了新的政策——友好国家和与其关系密切的殖民地组织成一个货币区。这种趋势逐渐发展成为三大货币区，即美元区、英镑区和法郎区。

布雷顿森林体系（1944-1977）

1944年7月，美、英、苏、法等44个国家在新罕布什尔州布雷顿森林召开联合国货币金融会议，旨在建立新的金融体系。各国代表在会上批准成立两个国际组织，即国际货币基金组织和国际复兴开发银行（又称世界银行）。会议还建立了新的货币体系，提升了美元作为国际货币的地位，成为除黄金之外的又一主要选择作为国际储备中心。布雷顿森林协定是一种将金本位制与可适当调整的固定汇率相结合的新制度。它规定各国将1盎司黄金的价格维持在35美元，各国汇率只能在1%以内波动。除非一国国际收支不平衡，则可以超出这个范围，但必须获得国际货币基金组织的批准允许。

国际货币基金组织的主要宗旨是消除各国之间的贸易壁垒，促进国际货币合作，维护各国之间的汇率稳定，并对外汇市场进行监管。国际货币基金组织设有储备基金，为遇到国际收支问题的国家提供救济援助。国际复兴开发银行（世界银行）的职责是提供短期和长期贷款融资。美国在两次世界大战期间积累了大量外汇和黄金储备，成为金融界的强国。这一强国的地位在国际货币体系中得到充分体现。黄金只能与美元挂钩，而其他国家货币则与美元挂钩。汇率以美元为核心设定，主要贸易结算也以美元结算，这就是以美元为中心的布雷顿森林体系。

布雷顿森林体系解决了过去各种体系的缺陷，如国际储备要求、国际收支、国际贸易、汇率风险等，该体系通过国际会议建立了一个新的体系。两次世界大战后三十多年来，对促进国际贸易和世界经济发展产生了巨大影响。然而，随着经济的快速发展，却出现了一些新问题。

浮动汇率制

布雷顿森林体系时期，各国之间的贸易壁垒和摩擦减少，世界经济繁荣，欧洲和亚洲经济从战争的损害中恢复过来。直到1960年，美国先进工业强国的地位才开始受到西德和日本的挑战。由于世界贸易的需求和金额不断增加，而黄金生产的速度远远落后于国际贸易的快速扩张，美元作为主要货币必须保持体系的稳定。由于货币供应量无法随意增加以满足国际贸易的需要，导致货币流动性不足，最终引发了美元危机。

当时，世界开始对美元失去信心，整个汇率体系发生动摇，彻底崩溃。美国国际收支赤字长期快速扩大，通货膨胀严重，美国作为世界经济领袖的地位开始动摇，美元兑黄金的官方价格开始出现下滑。质疑，这些都让美元难以遵守原来的汇率协议。美元第一次贬值发生在1971年8月，当时美国总统尼克松宣布新经济政策，调整了美元和黄金的官方价格机制。但新政策并没有能够改善美国的贸易逆差，也没有解决国际市场的混乱局面。随后，1973年，美元宣布第二次贬值。美元币值继续下跌。世界各国开始想出对策，将原来的固定汇率制度改为自由浮动汇率。