巴菲特减持比亚迪1.59亿股，转投西方石油获10%股息率

巴菲特减持比亚迪1.59亿股，转投西方石油获10%股息率

2024年7月16日，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司再次出手，以每股234.57港元的价格减持139.55万股比亚迪股份，持股比例降至4.94%。这是自2022年8月以来，巴菲特第15次减持比亚迪股票，累计减持约1.59亿股，套现近40亿港元。

与此同时，巴菲特却在大手笔增持西方石油。2024年，他斥资4.09亿美元增持西方石油公司股票，使其持股比例上升至约28.2%。这一系列动作引发了市场的广泛关注。作为全球最成功的投资者之一，巴菲特的每一次投资决策都像是一场全球资本市场的地震，牵动着无数投资者的神经。那么，巴菲特为何要减持比亚迪？这一动作又将如何影响全球经济和投资格局？

巴菲特的投资哲学强调低风险高收益、耐心等待机会等原则。他在2004年股东信中提到：“我们只在我们相信我们能够评估其价值的公司中投资，而且我们只在我们相信我们能够以合理的价格购买时才进行投资。”这一原则在巴菲特减持比亚迪的过程中得到了充分体现。

从投资回报来看，巴菲特在比亚迪的投资已经获得了丰厚的回报。比亚迪H股的股价从2008年的8港元上涨至近期的234.57港元，涨幅超过29倍。在这样的背景下，巴菲特选择逐步减持，实现投资回报，符合其“低风险高收益”的投资哲学。

当前，全球经济面临诸多不确定性。联合国最新发布的《2025 年世界经济形势与展望》报告显示，2025 年全球经济增长率预计将保持在 2.8%，与2024年持平。尽管全球经济展现出了一定的韧性，经受住了一系列相互叠加的冲击，但由于投资疲软、生产率增长乏力和债务高企，全球经济增长率仍低于新冠疫情前 3.2%的平均水平。

在这种背景下，巴菲特选择将资金重新配置到他认为更有潜力的领域。这种资产配置策略不仅有助于降低投资风险，还能为未来可能出现的投资机会做好准备。

2024年，能源股的表现仅次于科技股，成为市场第二大热点。能源股的涨幅超过了今年迄今已上涨9.1％，此前该板块在3月份成为该指数11个板块中表现最好的板块。这一轮上涨不仅得益于原油价格攀升，还受到全球经济前景向好、企业自由现金流收益率高企等因素的推动。

西方石油之所以吸引巴菲特，主要有以下几点原因：

1. 高股息率：巴菲特持有西方石油的优先股，每年可获得8%的优先股股息率，加上普通股近2%的股息率，总股息率高达10%左右。

2. 核心资源掌控：西方石油持有美国二叠纪盆地的重要石油与天然气资源，这相当于掌握了美国石油价格的话语权。

3. 增持空间大：伯克希尔已获准将持股比例增至50%，目前仅持有28.2%，未来还有22%的增持空间。

4. 市值适中：西方石油总市值不到450亿美元，相比雪佛龙等大型油企，具有更高的投资灵活性和潜在回报。

巴菲特的减持动作对比亚迪股价产生了显著影响，但这种影响随着时间的推移而减弱。2022年8月24日，巴菲特首次减持比亚迪后，该公司股价在46个交易日内累计下跌39.30%。然而，随着时间的推移，市场对巴菲特减持的反应趋于平淡。2024年6月，巴菲特再次减持比亚迪时，比亚迪股价仅小幅下挫后就迅速反弹，显示出市场对这一消息的敏感度大幅降低。

这种变化反映了市场对巴菲特减持原因的深入理解。投资者逐渐认识到，巴菲特的减持更多是出于投资策略的调整，而非对比亚迪基本面的否定。

巴菲特减持比亚迪、增持西方石油的事件，为我们提供了以下几点启示：

1. 投资决策需要基于长期价值判断：巴菲特在比亚迪的投资已经获得了丰厚回报，减持动作更多是出于投资策略的调整，而非对比亚迪基本面的否定。

2. 市场反应往往过度：初期市场对巴菲特减持的过度反应，反映了投资者情绪的波动。随着时间的推移，市场逐渐回归理性，更加关注公司的基本面。

3. 资产配置的重要性：在全球经济不确定的背景下，合理配置资产、分散风险是投资者的重要课题。巴菲特通过减持比亚迪、增持西方石油等动作，展现了其在全球范围内的资产配置策略。

4. 投资哲学的指导意义：巴菲特的投资哲学强调低风险高收益、耐心等待机会等原则，这些原则在当前市场环境下具有重要的参考价值。

巴菲特减持比亚迪的事件，不仅是一个简单的投资决策，更是一场全球资本市场的风向标。通过深入分析这一事件，我们可以更好地理解全球经济的脉动与未来走向。