2024年消费金融ABS发行量增92%，政策支持下突破2000亿大关

2024年消费金融ABS发行量增92%，政策支持下突破2000亿大关

2024年，资产证券化（ABS）市场在整体低迷的背景下，消费金融类ABS却逆势崛起，成为市场中的一抹亮色。据统计，消费金融类ABS全年发行量达2205亿元，同比增长92%，在低迷的市场环境中展现出强劲的增长势头。

2024年，ABS市场整体表现低迷，全年发行规模虽超2万亿元，同比增长8.7%，但与历史高点相比仍有较大差距。其中，信贷ABS和企业ABS的发行规模均呈现持续缩减态势。具体来看，2024年上半年，ABS产品发行总规模为7665.48亿元，发行单数为814单，相较去年同期均有所下降。

在这样的市场环境中，消费金融类ABS的表现尤为亮眼。据统计，2024年以来，5家消费金融机构共计发行了7期ABS，合计发行规模达106.76亿元。其中，海尔消费金融发行规模为16.5亿元，中原消费金融发行规模为16.89亿元，显示出强劲的发展势头。

消费金融类ABS之所以能在低迷的市场环境中逆势增长，主要得益于以下几个因素：

1. 政策支持：国家监管部门对消费金融公司的管理办法进行了修订，为消费金融类ABS的发展提供了有力的政策支持。例如，新修订的《消费金融公司管理办法》明确提出要适当拓宽融资渠道，将“资产证券化业务”纳入专项业务。

2. 市场需求：随着经济环境的变化，消费金融公司对资金的需求日益增长。ABS作为一种重要的融资渠道，能够帮助消费金融公司有效扩大消费贷款资金的投放规模，进一步提升市场竞争力。

3. 机构实力：越来越多的消费金融机构获得发行ABS的资格，反映了监管机构对消费金融行业发展的支持和认可。截至目前，已有19家消费金融机构取得发行ABS的资格，其中有13家成功发行了ABS。

从投资者的角度来看，消费金融类ABS具有较高的投资价值：

1. 收益率优势：相较于其他类型的ABS产品，消费金融类ABS的收益率通常更高。例如，海尔消费金融发行的ABS优先A档票面利率为2.28%，优先B档票面利率为2.50%。

2. 风险可控：消费金融类ABS的基础资产通常较为分散，单个借款人的违约风险对整体资产池的影响较小。此外，消费金融公司通常会采取多种措施来控制信用风险，如严格的风控体系和多元化的资产组合。

3. 政策支持：随着政策对民营经济支持力度的加大，消费金融类ABS的投资环境有望进一步改善。这不仅有助于提升市场的流动性，也可能带来更多的投资机会。

对于有意投资消费金融类ABS的投资者，以下几点建议值得关注：

1. 关注信用评级：选择具有良好信用评级的消费金融ABS，可以有效规避信用风险。建议重点关注由大型金融机构发行的产品，这些机构通常具有更稳健的经营状况和更强的风险控制能力。

2. 研究底层资产：深入了解ABS产品的底层资产构成，评估其质量和风险特征。建议选择那些资产分散度高、借款人信用状况良好的产品。

3. 关注市场动态：密切关注ABS市场的最新动态，包括政策变化、市场供需情况等。这有助于把握投资时机，及时调整投资策略。

尽管消费金融类ABS具有较高的投资价值，但投资者仍需关注以下风险：

1. 市场波动风险：ABS市场受宏观经济环境和政策变化的影响较大，投资者需密切关注市场动态，及时调整投资策略。

2. 信用风险：尽管消费金融类ABS的基础资产较为分散，但仍存在一定的信用风险。投资者需关注发行机构的信用状况和资产质量。

3. 流动性风险：ABS产品的流动性相对较低，投资者在需要变现时可能面临一定的流动性压力。

消费金融类ABS在2024年的逆势增长，不仅体现了其在融资渠道中的重要地位，也为投资者提供了新的投资机遇。随着政策支持的不断加强和市场需求的持续增长，消费金融类ABS有望继续保持良好的发展态势。对于投资者而言，在充分了解市场和产品的基础上，把握投资机会，同时注重风险管理，才能在波动的市场中赢得先机。