存款利率五连降，资金加速流入公募基金

存款利率五连降，资金加速流入公募基金

2024年10月18日，工商银行、建设银行、交通银行、农业银行、中国银行和中国邮政储蓄银行等六大国有银行再次下调存款利率。其中，一年期定期存款利率降至1.1%，较此前下调25个基点。这是自2022年4月存款利率市场化调整机制建立以来的第五轮集中调降，也是商业银行顺应存款利率定价改革与存款利率市场化调整机制改革要求的表现。

此次利率调整覆盖了银行各类存款品种，中长期限存款利率的下调幅度更大，具有非对称调降特点。专家表示，这是商业银行根据市场变化和自身资产负债管理需要作出的主动调整。目前，商业银行存款定期化趋势仍然明显，存款成本较强的刚性在一定程度上加大了负债端成本压力，影响了息差水平。一季度，我国商业银行净息差为1.54%，同比下降0.2个百分点，达到历史低位。不断压缩的净息差空间给商业银行经营带来挑战，推动商业银行主动调降存款利率缓解息差压力。

面对存款利率的持续下调，普通储户的利息收入受到直接影响。以10万元一年期定期存款为例，利率从1.35%降至1.1%，利息收入将减少250元。对于依赖存款利息的群体来说，这种影响尤为显著。

市场对此次利率下调反应不一。一方面，部分储户开始考虑将资金转向其他投资渠道，如公募基金、理财产品等。另一方面，也有储户担心经济形势不明朗，选择继续持有存款，尽管收益减少。

在低利率环境下，公募基金以其丰富的品种和相对稳定的收益，成为投资者的新宠。截至2024年9月底，公募基金管理总规模已突破32万亿元，创下历史新高。其中，货币市场基金和同业存单指数基金因其低风险和高流动性，受到投资者的特别关注。

然而，近期数据显示，货币市场基金规模出现小幅下降，环比减少1.28%。而同业存单指数基金则经历了更大幅度的调整，全市场90只跟踪同业存单指数的基金，最新份额合计仅剩1055.81亿份，较成立时的3273.20亿份缩水近三分之二。尽管如此，部分表现优异的同业存单指数基金仍实现规模增长，如鹏华同业存单指数7天持有、富国同业存单指数7天持有和国联同业存单指数7天持有，较成立时分别增长了201.32%、174.76%、156.07%。

专家建议，在低利率环境下，投资者应关注低风险现金管理类产品、固收类理财、公募基金等产品的超额收益优势。从近期银行理财和公募基金的规模结构变动来看，部分流动性较好、收益表现较稳健的中低风险资管产品获得关注：银行理财方面，现金管理类产品和固定收益类产品今年二季度规模提升相对较明显，仅在季末受季节性因素影响有所回落，其中现金管理类产品和部分短期限开放式固收类产品受到市场关注，其收益表现整体相对较稳健，并且对比存款类产品具有一定收益优势，部分每日开放型和最短持有期型产品在流动性管理方面具备一定灵活性，在当前市场环境下获得部分投资者的青睐；公募基金方面，近期货币基金和开放式债券型基金规模有所提升，同样反映出当下投资者追求稳健收益与流动性偏好增强的投资特征。

普通投资者的实际选择则更为多样化。一些投资者选择购买银行理财产品，另一些则转向货币市场基金和债券基金。值得注意的是，部分投资者开始关注海外投资渠道，如香港保险等，以寻求更高的收益和资产多元化配置。

在低利率环境下，理财的关键在于平衡风险与收益，同时保持投资的灵活性。以下几点建议供投资者参考：

1. 分散投资：不要将所有资金集中在单一产品或市场，通过多元化投资降低风险。
2. 长期视角：避免频繁交易，树立长期投资理念，耐心等待市场机会。
3. 关注流动性：在追求收益的同时，保持一定的资金流动性，以应对突发情况。
4. 合理配置：根据个人风险承受能力，合理配置不同类型的理财产品。

面对经济环境的不确定性，投资者需要保持冷静和理性，制定适合自己的投资策略。在低利率时代，虽然传统存款的吸引力下降，但通过合理的资产配置和投资策略，仍然可以实现财富的保值增值。