人民币汇率跌破7.3，专家建议关注美元资产和港股机会
人民币汇率跌破7.3，专家建议关注美元资产和港股机会
近期，人民币汇率再次创下新低，离岸人民币一度突破7.32，这引起了投资者的高度关注。面对如此剧烈的市场波动，投资者应该如何调整自己的投资策略呢？本文将从观察市场反弹机会、加仓策略的考量以及风险管理等方面入手，为你提供全面的投资指导。尤其需要注意的是，美联储的政策动向和全球经济形势对人民币汇率的影响不可忽视。在这个充满变数的市场环境中，灵活调整策略和科学决策将是关键。
当前市场环境分析
1月8日，中国人民银行公布了最新的人民币对美元汇率中间价，报7.1887元，下调了8个基点。这一调整在市场上产生了广泛的关注，人民币汇率的再度降低是否意味着未来将持续走低，还是仅仅是一时的波动，成为了投资者和分析师们热议的话题。
近年来，人民币汇率的波动频繁，受到多种因素的影响，包括国际经济形势变化、国内经济政策调整以及外汇市场的供需变化。此次人民币贬值的背后原因主要有以下几个方面。
首先，外部经济环境的变化对人民币汇率产生了直接影响。全球经济复苏的不均衡使得各国货币政策调整差异化明显。尤其是在美联储加息的预期愈发强烈的背景下，美元相对其他货币的强势预期进一步增强，这加大了人民币贬值的压力。
其次，国内经济的增速放缓也是人民币汇率面临压力的重要原因之一。尽管中国经济在复苏过程中依然展现出强韧性，但相较于过往的高增速，当前经济增速持续回落，使得市场对人民币的信心有所动摇。根据最新的经济数据显示，2024年中国GDP增速预期已下调至5%附近，这一数值在市场预期中逐渐成为常态，影响了市场的汇率预期。
再者，人民币汇率的调控政策也在此过程中扮演了重要角色。中国央行在汇率管理上始终强调“以市场为导向”，允许人民币汇率在合理均衡水平上浮动。近期的汇率调整，可视为央行对市场供需变化的一个反映，显示出在应对国际汇率波动时，央行保持灵活应对的策略。
投资策略建议
面对当前的汇率变化，投资者需要重新评估自己的外汇投资策略。首先，在短期操作上，投资者需要关注全球市场动态和美联储的货币政策走向，及时调整投资组合，规避因汇率变动带来的潜在风险。其次，长期来看，人民币汇率的波动将继续受到国际政治、经济形势及政策导向等多重因素的影响。在这种背景下，分散投资、降低单一风险的策略愈发重要。
分散投资策略
在12月经济会议上，中国将推行适度宽松的货币政策和更积极的财政政策。这对人民币未来的购买力和储蓄理财带来了三大挑战：
- 通货膨胀压力 🌪️
货币宽松可能导致通胀上升，影响人民币购买力，降低投资信心。 - 中美贸易不确定性 ⚡
中美关系波动限制出口，影响经济增长，降低人民币资产吸引力。 - 全球竞争加剧 🌍
其他货币的强势可能导致人民币波动，投资者更倾向于稳定资产。
针对这些挑战，投资者可以考虑以下策略：
- 配置美元资产：关注美元理财产品、外币基金等以规避汇率风险。
- 分批换汇：关注汇率动态，选择合适的时机逐步完成美元资产配置。
- 多元化投资：除了货币资产，还可以考虑投资黄金、房地产等其他资产类别，以分散风险。
利用沪港通投资港股策略
当前人民币2%利率，港币美元5%利率，用人民币通过沪港通渠道购买港股大量8%+股息率的高息股，这个策略最近这段时间就像个BUG，又赚息差又赚汇率，可以称为大资金在人民币贬值时期的一个非常优秀的策略。有人说把人民币换成港币去直接买港股不也一样？还不用承担沪港通20%的红利税，对普通散户来说可能是这样，但对高净值人士来说，每年5万美元的换汇额度根本就是杯水车薪，对大机构来说，大额换汇可不是一件容易的事，而用人民币通过沪港通买港股，那买入金额就完全不受限制了，而且据我所知，法人机构通过港股通买入港股持有满一年，还可以免征红利税。
小七目前看好这个策略，除了可以充分享受中美利差外，还有很多其他原因，详见我年初写的——《旗帜鲜明！长期看好高息股策略》，三大底层逻辑：
- 高息股的股息率远大于中国当下的无风险利率。
- 注册制全面施行后，高息股价值进一步凸显。
- 国家财政角度考虑，土地财政的一部分缺口需要央国企提高分红来弥补。
小七2021年在雪球建立的这个港股纯收息组合，其实就是该策略一个很好的实验，如果在组合建立之初的2021年10月用港股通买入这个组合，到现在不但能取得21%的股票收益率，而且这段时间港币兑人民币还升值了12.5%，相当于一年半时间人民币资产取得了**30%+**的收益率。
不知道大家还记不记得，2014-2021年，合计有16,354亿外资净买入了A股，那段时间美元利率低于人民币利率，人民币兑美元还在升值，那时对外资来说用低息的港币和美元买入A股也是一个一鱼两吃的优秀策略。
看到很多人在那里撇开利率差去分析人民币为啥会贬值，我是真的很想笑，人民币和美元目前利率差有3%，不贬值才是怪事，全世界主要经济体里现在就日元比人民币利率低，而这三年日元兑美元贬值了40%。
国内大机构也不傻，人民币贬值这两年，南向资金开始出现暴增，近三年净买入了13,000亿元港股，开通以来合计净买入26,926亿元港股。
其中首当其冲的，就是大量的险资，比如中国平安之前几年通过沪港通累计买入了16.55亿股汇丰控股，目前市值已高达1030亿港币，算上这几年拿到的分红和汇兑收益，浮盈已过百亿。
风险管理要点
在复杂多变的市场环境中，风险管理尤为重要。投资者应注意以下几点：
- 关注市场动态：密切跟踪全球主要经济体的经济数据和政策动向，特别是美联储的利率决议。
- 灵活调整策略：根据市场变化及时调整投资组合，避免过度集中于某一资产或市场。
- 避免过度投机：在高波动的市场环境中，应保持理性，避免盲目追涨杀跌。
总结
人民币汇率的下调在短期内可能会给投资者带来一定的资本流出压力，但从长期来看，随着中国经济结构调整、市场化改革持续推进，人民币的国际化进程也将不断加快。对于外汇市场的参与者来说，关注政策变化、市场供需动态、以及全球经济走势，都是判断汇率未来走向的重要基础。合理布局、审慎决策，才能在复杂的市场环境中把握机会，降低风险。