从资产配置到风险管理，构建完整股票交易体系
从资产配置到风险管理，构建完整股票交易体系
在投资的世界里，建立一个科学的交易系统是每个投资者追求稳定盈利的关键。本文将从资产配置、行情研判、仓位管理、风险管理等多个维度，为你构建一个完整的股票交易系统。
一、资产配置：合理分配家庭资产
根据“标准普尔家庭资产象限图”，家庭资产可以分为四类：
- 要花的钱：占总资产的10%，用于短期消费
- 保命的钱：占总资产的20%，用于意外保障
- 生钱的钱：占总资产的30%，用于高风险高回报的投资
- 保本升值的钱：占总资产的40%，用于稳健投资
如果把“要花的钱”也用于股票投资，就会破坏股票交易系统的正常运行。
二、行情研判与选股、择时
1. 大盘与个股趋势判断
真正的交易高手，在操盘的过程中必然会关注整体的市场环境，而不会忽视大盘的走势。普通人最常犯的错误就是低估了趋势的力量，常常在趋势才走了一小半的时候就以为趋势已经到头了，应该翻转了，匆匆忙忙地操作，然后却发现趋势并没有结束，更强劲的行情还在后面。
牛市中，大盘及个股呈现波段性上涨，越接近牛市的尾声，个股上涨的节奏越快。而熊市中绝大部分股票都会下跌。多数的龙头股票都会生于逆势、延于顺势，也就是说在行情不好的时候，能够逆势涨停，然后带领着盘面回暖。一旦盘面转好，多数的短线资金即会认同这类型的股票是龙头股票，从而造成短线资金的哄抢，导致股价在短时间内大幅上涨。所以，大盘暴跌或持续下跌的时候，注意那些抗跌或是提早反攻的个股、板块。
技术指标分为领先型指标和滞后型指标，领先型指标主要是震荡指标，通常用来指示价格的顶部或底部；滞后型指标主要是动量指标，通常用来指示趋势。
技术趋势反映的是市场主要矛盾和主导因素的变化，阻力最小的方向就是符合趋势的方向，可以用趋势线和100日均线判断。均线的稳定性导致了其给出的买卖信号一般比较滞后。通过下降趋势线判断下跌趋势是否结束，用上升趋势线判断牛市是否结束。
2. 左侧交易与右侧交易
左侧交易就是赌市场见顶或者见底，这种交易风格的风险较大，但是成功了收益也很大。右侧交易是在趋势形成之后进行操作，就是顺着市场的趋势来判断见顶还是见底，风险相对小一些，但容易错过一部分行情。左侧交易适合于比较激进、果断的人，而右侧交易适合于比较谨慎、稳健的人。左侧交易与右侧交易是两套不同的交易系统。趋势交易者需要做的就是识别趋势、跟随趋势、过滤震荡。
3. 基本面选股
基本面与股价的关系是概率关系，基本面好上涨概率大，但也可能下跌。正如德明利一季度业绩暴增，当天反而跌停。如果只想把股票变动与商业统计挂钩，而忽略股票运行中的强大想象因素，一定会遭遇灾难。因为你的判断是基于事实和数据这两个基本维度，而你参与的这场游戏是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开的。
基本面分析最大的作用在于两点：长期方向指引和空间预判。好的行业是中长线牛股形成的核心生命力，A股每年产生的大牛股，都与当年行业景气度息息相关。
根据渗透率判断行业生命周期，确定行业估值是否合理。可以选择渗透率加速增长的成长性行业、产品价格止跌回升开始大幅涨价的周期性行业、寡头垄断市场结构的成熟行业。
稳增长政策对钢铁的影响：螺纹主要用于固定资产投资和基建领域，依赖于投资需求；热卷主要用于汽车以及家电领域，主要是消费性需求。
根据基本面判断选股，譬如：过去3～5年营业收入和净利润的复合增长率一般要求不低于15%，公司增速是宏观增速的3倍、行业增速的1.5～2倍，毛利率在30%以上，净利率大于15%，资产负债率在50%左右或以下，净资产收益率大于15%，净利润现金比率70%～80。
回避：景气顶点的周期股，存量行业中的落后者，公司关键产品或者技术已经被替代。
4. 技术面择时
可以在突破高点2的位置买入，并以低点3为止损防守位，博取后市的短线利润。股价回踩的支撑位置是一个买入点，但反弹买入点高于低位123结构中的止损点3。
趋势性指标MACD中当DEA同一数值连续横盘3天及3天以上，DEA数值向上变大时，即为买点。
分时图中，做空资金的抛压加大造成波长变短，斜率变平。
筹码越集中的股票，向上突破的趋势的稳定性越好，理论上上涨幅度也越大。
三、股票仓位管理
我们无法控制股价的走势，但是始终都可以控制自己的仓位。好的仓位管理能够让交易者在交易中立于不败之地，坏的仓位管理往往使交易者失去理智甚至做出糟糕的交易决策。
仓位管理分三部分：三成生钱的钱中，当下用多少资金买入股票组合；股票组合中各只股票的资金占比；将入场分成三等份或五等份，分批次买入。
1. 整体仓位
大盘指数在五日均线以下，锁七成仓，以三成仓为满仓。抄底最多30%仓位，而且要分三到五次买入，不能一次性买入。
交易系统只能捕捉特定行情，连续几次判断失误就说明与交易系统不符，应该降低整体仓位，优化系统。
2. 分散投资
资金规模达到一定的数额时，应该持有5～10只股票。资金量比较低的投资者，应该持有3～5只股票。大盘趋势向好，有势可借时，出击单只股票为两成仓，把握特别大也不超五成仓。
3. 分批买入
仓位调配：胜率＞70%则1/5仓出击，胜率＞80%则1/3仓出击，胜率＞90%则1/2仓出击。
不要下跌中补仓，而是反弹趋势确立后加仓。
越是不顺，越是应该静下心来，用小的仓位去适应市场的变化，然后再恢复正常仓位。不凭豪赌来翻本，而是凭着坚韧的意志让自己走出不顺利的时期，这样才能磨砺意志和提升技能，才能越做越好，才能获得长期的成功。
回调加仓也属于顺势加仓，是高于止损点的。一般高于买入点，加仓后止损点也要调高。
四、风险管理：止损与止盈
所有人都有看错的时候，一定要会止损。如果价格没有向期望的方向走，至少对市场情绪判断有误，应该先离场，一是控制风险，二是回归客观重新判断，三可以保持机动性，节约宝贵的时间和精力便于捕捉下一个机会。如果行情又向期望的方向启动，可以再进来。
大多数人炒股之所以赔钱正是因为不能坚决止损。做交易必然是有赚有赔，只有坚决止损才能保证赔钱的交易不至于赔得太多。如果不能坚决止损，一笔交易就可以赔光所有的利润和本钱。
价值投资要避开资本永久损失的风险，但波动性风险需要承担。安全边际就是用于止损。
为了避免指标钝化给交易者带来亏损，在利用背离技术时，最好将背离作为减仓或平仓的辅助手段，而不要用作入场“摸顶抄底”的技术手段。量能萎缩而股价却创新高的顶背离现象构成短线的卖点。
当股价上涨很快，直线拉升，就选择小参数的MA5均线来进行止损。当股价上涨速度较慢，但十分稳定时，则使用MA10均线或MA20均线来止损。当大牛市来临，则使用MA60均线、MA120均线或更大参数的均线来止损。10日与20日（周）均线在60日（周）之上，主升波段的金叉区间。只要不跌破10日（周）均线或者出现第八组阴线，可以继续持股。高位顶背离时三连阴或跌破10均线，清仓。
标杆性个股的涨跌，影响着其他同概念的个股，一旦标杆性个股进入暴跌，其他同类个股即会出现不好预期，也会伴随着恐慌，进入下跌。
没有人能够做到准确地预测每一次涨跌，更没有人能够做到精准预测每一个价位。所以当价格离你的预期价位比较接近时，就需要先止盈来留住利润。
真正能够起到支撑作用和阻力作用的是K线的密集成交区，那里对应的价位才是反弹加仓支撑位与止盈阻力位。
五、人性的弱点妨碍交易系统运行
过度自信：对自己抱有过高的期望，以为自己天纵英才，聪明绝顶，永远都会保持理性和冷静，永远不会情绪化，一定可以战胜市场，战胜芸芸众生。弱者思维可以抑制过度自信。
锚定效应：在对未知事件进行估计时，人容易被最初获得的信息所影响，即便最初获得的信息与未知事件并无直接关系，也会对人的估计造成影响；
易得性偏差：信息获取的容易程度会影响人的判断与决策，越容易获取的信息具有越大的影响力；
证实偏差：人一旦形成观点之后，倾向于接受那些支持自己观点的证据，而忽略或否认那些不支持自己观点的证据，即对于自己的观点倾向于“证实”，而不是“证伪”；
保守主义：对变化有天生的抵触和过滤反应，对新信息反馈缓慢且会进行折扣处理；
损失回避：厌恶遭受损失，为了挽回损失，宁愿承担自己通常不愿承担的风险；
处置效应：愿意卖掉出现账面利润的股票，而不愿意卖掉出现账面亏损的股票；
后见之明：在事情发生之后，觉得事情本当如此，倾向于忘记当初自己其实设想了多种可能的结局并且无法下结论，过分强调自己当初想到了事情的结局，忽略自己当初也想到了其他的多种可能性，因此，错误地认为自己当初准确地预见到了事情的结局，从而高估自己的预测能力；
自我归功：倾向于将好结果归功于自己的能力，而把坏结果归咎于外部环境或坏运气。
本文原文来自格隆汇