从恐惧贪婪指数掌握短期市场情绪，在市场波动期间找出进出场时机！
从恐惧贪婪指数掌握短期市场情绪，在市场波动期间找出进出场时机！
恐惧贪婪指数是投资者广泛认可的概念，可以帮助投资者把握市场情绪和预测短期市场走势。本文将深入研究导致短期市场波动的因素，并探讨恐惧贪婪指数如何帮助投资者应对潜在风险以及提出洞见。
什么是市场波动？短期市场波动的成因有哪些？
市场波动是指在一段时间内，市场上某种资产的价格出现起伏或波动的情况，这种波动可能是上涨或下跌，也可能是快速的波动或缓慢的波动。下表提供了短期市场波动的五大类型：
短期市场波动类型 | 常见事件 | 对市场的影响 | 抗波动作策略 |
|---|---|---|---|
全球经济和政治环境的变化 | 包括战争、恐怖袭击、贸易战、金融危机等 | 可能导致市场的不稳定和下跌 | 投资者可以考虑增加现金储备或持有相对保值的资产，例如黄金、国债等 |
公司业绩和消息 | 包括业绩公告、产品发布、股东投票、管理层变更等 | 可能导致单一股票或特定行业的波动 | 投资者可以选择分散投资，不要过度依赖单一股票或行业 |
外汇波动 | 外汇波动可能导至出口和进口价格变化 | 可能对特定行业产生影响，例如出口型企业 | 投资者可以关注特定行业的汇率风险，并采取相应的对冲策略 |
利率变化 | 利率上升或下降可能对市场产生影响 | 可能对特定行业或市场产生影响，例如房地产、银行等，此外利率调整也会影响市场对企业估值的改变。 | 投资者可以根据利率变化调整自己的投资组合，例如调整固定收益产品的比重 |
投资人预期心理 | 透过包括一些反应市场的技术指标所反应，例如：VIX、p/c ratio、资金流向等 | 可能影响市场的技术面和投资者的情绪 | 投资者可以关注市场技术面和相关指标的变化，并根据情况调整自己的投资策略 |
如何管理波动期间的市场风险？
市场风险是指在市场波动剧烈的情况下，投资者所面临的损失风险，市场波动连带可能会对股票、债券、商品等各种投资产品造成影响，因此投资者需要采取多种策略来管理及降低风险，以下提供5种常见的管理风险投资策略与投资方法：
投资策略 | 投资方法 |
|---|---|
分散投资 | 投资多种不同的资产类别，如股票、债券、商品等，以降低单一资产所带来的波动风险。 |
定期调整投资组合 | 定期重新评估投资组合的资产分配，根据市场环境的变化进行调整，以保持风险水平。 |
使用停损单 | 设定停损价格，当投资的资产价格跌破停损价格时自动卖出，以限制损失。 |
使用选择权 | 购买选择权以保护投资组合不受市场下跌的影响。 |
设定风险管理计划 | 订定风险管理计划，确定风险承受能力、风险限制等，并在市场波动期间严格执行。 |
如何善用恐惧贪婪指数把握市场波动的投资机会？
1. 掌握当前市场情绪，尤其在极端的情况
恐惧贪婪指数在图表的左侧部分显示了当前的恐惧和贪婪指数，使投资者能够迅速确定市场当前是否正在经历极端情绪。图表的另一侧显示过去五天的最新信号。
2. 运用反转信号统计结果，评估加码进场或获利了结
通过历史数据回测后的结果验证，恐惧贪婪指数可以提供有关执行反趋势交易的最佳时机的见解。其中基本原则即是执行与当前市场存在的极端情绪相反。例如：
- 当市场从“极度贪婪”的状态逆转时，即每个人都乐观并买入市场，但随后购买动力减弱，则很有可能出现下行趋势。
- 相反，当市场从“极度恐惧”阶段转向时，每个人都看跌并抛售，然后抛售压力减弱，则很有可能出现上升趋势。
历史回测资料统计：2007-2023至今
上述反转向信号主要基于2007年至今的历史统计回测结果，其中参考的因子包括涨幅、平均PE、平均报酬等指标。因此，您可以选择将定量数据作为决策的基础，而不是仅仅依靠直觉。
举例来说，我们可以从上表发现：
- 当指标达到5并随后反转（极度贪婪缓解）时，接下来5天的平均收益为-0.8%，胜率仅为33.33%。这表明，当市场出现所有人都在积极买入且没有明显买入潜力的情况时，市场倾向于在短期内回归均值。
- 此时对于考虑做多交易的投资者，建议密切关注局势，而不是立即入场。
- 当指标达到-5并随后反转（极度恐惧缓解）时，接下来5天的平均回拫率为1.3%，胜率为65.79%。这表明，当市场出现大家都在积极抛售且没有明显抛售潜力的情况时，市场倾向于在短期内反弹。
- 此时对于考虑做多的投资者来说，建议考虑进入市场以利用短期反弹的机会。
此外这边也以极端恐惧(-5分)与极端贪婪(5分)显示反转信号时搭配的实际投资策略举例：
【交易规则】
- 当市场发生-5分反转的时候，高机率大盘反弹，此时持有标普500 ETF（以SPY为代表）五天
- 当市场发生5分反转的时候，高机率大盘回落，此时做空大盘（以持有放空型标普500 ETF: SH为代表）五天
- 其他时期：不持有股票，维持现金部位
交易策略 | 次数 | 胜率 | 平均损益 | 获利平均 | 虧損平均 | 第25百分位 | 第50百分位 | 第75百分位 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
5分或-5分反轉，進場持有5天 | 42 | 64.29% | 1.14% | 3.44% | -2.99% | -1.10% | 1.45% | 4.00% |
恐惧贪婪指数交易策略2007-2003
恐惧贪婪指数和市场波动该如何应用于投资策略
当投资者参考恐惧贪婪指数，往往可观察到当投资者的贪婪情绪高涨时，市场波动可能会加剧，因为投资者会过度购买，推高价格，造成市场泡沫。相反地，当投资者的恐惧情绪高漲时，市场波动也会加剧，因为投资者会过度出售，导致市场价格下跌，进而引发其他投资者的恐慌性卖出，造成市场更大的波动。
有鉴于此，在市场情绪动荡的时刻，投资者反倒更应趁机检视当前自身的投资策略，在自身投资策略中加入历史回测数据作为策略拟定依据，像是先用恐惧贪婪指数了解当前整体市场情绪与回测结果，接着才进一步去观察标的本身价值面、趋势面、筹码面等面向的对应表现，如此便可以于无法避免的市场波动中，秉持理性看待并从中找出潜在的投资机会，从而获得更稳定的报酬。