19亿渝水转债今日申购，环保龙头叠加高债底受关注

19亿渝水转债今日申购，环保龙头叠加高债底受关注

渝水转债（113070）是重庆水务集团股份有限公司发行的可转换公司债券，本次发行规模高达19亿元，期限长达6年，发行与主体评级均为AAA/AAA（中诚信）。转股价定为4.98元，到期补偿利率更是高达6%，显示出较高的债底保护性。尽管公司市盈率偏高，但其在环保行业的独特地位以及较高的转股溢价率预期，使得渝水转债成为投资者关注的焦点。然而，需要注意的是，该债券仍存在一定的风险，如募投项目效益未达预期、公司生产经营或资金周转出现问题等。总体来看，渝水转债是否能成为环保板块的新宠儿，还需市场进一步验证。

渝水转债的发行主体是重庆水务集团股份有限公司，发行总额为19亿元，票面金额为100元/张，发行数量为1,900万张 / 190万手。配售安排方面，原股东优先配售，配售代码为“764158”，简称“渝水配债”。社会公众投资者通过上交所交易系统申购，申购代码为“783158”。申购时间为2025年1月9日（T日），网上申购时间为9:30至15:00。

渝水转债的中签率为0.01357232%，反映出市场对其较高的关注度和需求量。原股东配售885,087,000元（885,087手），占总量约46.58%。社会公众投资者配售1,014,913,000元（1,014,913手），占总量约53.42%。有效申购情况方面，共7,508,200户参与，有效申购数量为7,477,817,021手，配号总数为7,477,817,021个。

重庆水务集团是重庆市最大的供排水一体化经营企业，主营业务包括供水、污水处理、污泥处理处置、工程施工和其他业务。公司所属板块是公用事业，核心概念题材包括化债(AMC)概念、海绵城市、国企改革、西部大开发、节能环保。根据公司2024年三季报显示，营业总收入为51.23亿元，同比增长-11.65%。扣非归母净利润为6.33亿元，同比增长-52.61%。

2025年1月，环保行业迎来新的发展机遇。生态环境部正式印发《全国生态质量监测样地设置方案》，补齐了地面生态质量监测短板，将有利于提升环保行业的科研水平和管理决策能力。同时，国家发展改革委和财政部发布通知，提出2025年加大设备更新和消费品以旧换新政策，加强循环利用能力建设，完善供销合作社系统的回收网络。

在碳交易市场方面，本周（1.6-1.10）全国碳市场综合价格行情为：最高价96.7 元/吨，最低价94.22 元/吨，收盘价较上周五下跌2.37%。本周挂牌协议交易成交量12.77 万吨，成交额0.12 亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量6.30 亿吨，累计成交额430.47 亿元。

2024年至今，银行板块的强力涨势为银行转债转股创造了条件。多家银行随着股价上行，其收盘价与转债转股价缩小了空间，有的实现了超过转股价，接近强赎价。基于可转债转股后可计入核心一级资本，从2018年之后，银行发行可转债加速起量，尤其是中小上市银行积极发行，短短几年间已发行了几十只银行可转债，银行转债也成为转债市场规模占比最大的品种。

渝水转债的转股价值为96.18元，预期上市当天价格为120元，即每手盈利200元。盈利预期主要看前两大股东是否全额配债，全配转债流通规模在2.1亿左右。如果放弃配债，转债上市预期价格就会相对较变差。

配售策略方面，渝水转债是沪市转债，沪市转债最小配售单位为1手（10张）一手一手的配。获配金额每满1000元稳稳的能配上一手。（1手＝10张＝1000元｜1张＝100元）一手党需要在1月8日当天收盘后持有2600股“重庆水务”的股票，可以获配1手（10张）可转债。配债是股东权利，即使没有开通可转债交易权限，也能够正常参与配债。成功缴款对应的配债后，转/配债上市时可以正常卖出对应的转/配债。

尽管渝水转债具有较高的债底保护性和预期收益，但仍存在一定的风险。例如，募投项目效益未达预期、公司生产经营或资金周转出现问题等。投资者在参与可转债申购时，应充分考虑自身的风险承受能力和投资目标，谨慎决策。

渝水转债作为重庆市最大供排水一体化经营企业的债券，具有较高的投资价值。虽然公司市盈率偏高，但其在环保行业的独特地位以及较高的转股溢价率预期，使得渝水转债成为投资者关注的焦点。随着环保板块的持续发展和可转债市场的整体向好，渝水转债有望成为环保板块的新宠儿。