2025年开年ETF建仓放缓，基金经理谨慎应对市场震荡

2025年开年ETF建仓放缓，基金经理谨慎应对市场震荡

2025年开年以来，市场出现了一个值得关注的现象：多个高弹性成长赛道的ETF基金在上市前的建仓速度明显放缓，部分基金甚至一股未买。这一现象反映出基金经理们在跨年行情结束后的审慎态度。

以永赢国证通用航空产业ETF为例，该基金在距离正式上市时间仅剩一周之际，股票仓位还不足3%。同样，国泰创业板50ETF截至1月3日的股票仓位也未达到5%。这种审慎的建仓策略在去年火爆的芯片赛道上也得以体现。富国上证科创板芯片ETF截至1月2日的股票仓位只有约5%，而华夏中证港股通汽车产业ETF在上市前的股票仓位更是为0。

基金经理们采取如此谨慎的策略并非没有原因。首先，短期内市场估值已来到较高位置，需要时间进行消化。其次，市场缺乏明确的交易主线，过去一年的大幅上涨也带来了较大的获利回吐压力。这些因素使得市场可能延续震荡局面至春节前。

长城基金相关人士表示，当前A股市场仍需等待催化剂，在缺乏进一步催化条件下，市场或将处于震荡状态。科技成长股的基本面已经基本反映在公司股价中，未来一段时间可能出现行业层面的分化和调整。从历年经验看，1月市场往往缺乏趋势性弹性，并且可能面临一定的风险。叠加今年1月特朗普正式上任的不确定性，降低波动、降低风险或是当前更合适的投资思路。

尽管短期市场面临诸多不确定性，但从全年来看，2025年基金市场仍不乏投资机会。国富深化价值混合基金经理刘晓认为，国内经济正处在从底部区域回升的复苏通道中，市场大幅下行风险较小。市场分歧更多在于经济向上复苏的幅度和节奏，国内权益市场将一定程度上受政策释放节奏和效果影响。

中欧新动力混合基金经理王健则指出，2024年末的下跌已经和基本面关系不大，悲观预期也基本上反应了未来整体A股盈利长期负增长或者不增长的状态。在悲观预期充分修复后，风格可能还会延续价值主导的状态。

面对当前市场环境，投资者应保持理性，避免盲目追涨杀跌。在资产配置上，可以考虑适当增加防御性资产的比重，如红利资产、低估值蓝筹股等。同时，对于具有长期增长潜力的高端制造、AI产业等领域，可以采取分批建仓的策略，逐步布局。

此外，投资者还应密切关注政策动向和经济数据的变化，以便及时调整投资策略。在市场波动加剧的背景下，选择具有优秀风险管理能力的基金经理和基金产品尤为重要。通过合理的资产配置和耐心的投资态度，投资者有望在2025年获得稳健的投资回报。