陈果：积极布局下一轮进攻行情

陈果：积极布局下一轮进攻行情

1月12日晚间，中信建投策略陈果团队发布最新报告，对当前市场形势进行了深入分析，并提出了积极布局下一轮进攻行情的建议。陈果团队认为，尽管市场近期有所调整，但这并未破坏牛市的基本逻辑，反而提供了布局下一轮行情的机会。

陈果团队指出，市场近期的调整并未伴随牛市逻辑的破坏，反而为下一轮行情提供了空间。他们分析了多个关键指标，包括核心通胀、政策效应以及全球市场动态，认为当前市场具备较强的韧性。

从通胀数据来看，12月CPI同比走弱，但核心CPI有所修复，PPI同比降幅也出现收窄。这表明经济基本面正在逐步改善。特别是部分受益于“两新”政策的领域表现较为强势，耐用消费品市场有所升温。12月交通工具同比降幅由-4.8%收窄至-4.2%，通信工具同比上涨0.7%持平前值，这些数据都显示出前期政策效应正在逐步显现。

陈果团队建议重点关注电子、通信、传媒等行业，这些行业在近期市场调整中展现出较强的韧性，并且具备长期增长潜力。

以传媒行业为例，近期市场表现亮眼。根据最新数据显示，传媒行业上涨2.08%，主力资金净流入11.22亿元。具体个股方面，智度股份、值得买、电广传媒等表现突出，资金净流入居前。这些数据反映了传媒行业的短期市场表现，但与用户需求中关于陈果最新观点的内容关联性不大，因此参考价值有限。

陈果团队还提醒投资者关注全球市场动态，特别是美联储政策变化对市场的影响。美国12月新增非农就业25.6万人，大幅超出市场预期的16万人。受此影响，美国三大股指跌超1.5%，美债收益率飙升至4.77%，为2023年11月以来新高，美元指数也升至2022年12月以来新高。

远超预期的就业市场数据，使得市场对美联储降息的预期大幅降温。美联储12月会议纪要显示，如果数据能如预期般表现，将适宜继续逐步向更为中性的政策立场迈进，点阵图显示美联储预计2025年有2次降息（50bp），前值预计为4次（100bp）。目前市场认为美联储基本不会在1/29日的FOMC会议上宣布降息。

陈果团队建议投资者抓住当前市场调整带来的布局机会。后续无论是特朗普正式就职落地、汇率稳定与央行推进降准降息、春节后流动性改善预期、两会前的政策预期以及其他政策加催化的推动，都有望推动新一轮进攻行情。

在具体操作上，陈果建议重点关注电子、通信、传媒等行业，同时关注AI产业、低空经济等领域的发展潜力。此外，他还提醒投资者关注美联储政策变化对全球市场的影响，做好风险管理。