苹果949亿美元回购库存股，现金流承压

苹果949亿美元回购库存股，现金流承压

苹果公司在2024财年进行了前所未有的库存股回购行动，全年回购规模高达949.49亿美元。这一举动虽然在短期内提振了股价，但也对公司的现金流产生了显著影响。

从季度数据来看，苹果的回购规模远超其经营现金流。第三季度，公司经营现金流为290亿美元，而回购支出高达320亿美元；第四季度经营现金流为270亿美元，回购支出更是达到290亿美元。这意味着，苹果的回购支出已经超过了其经营现金流，需要动用现金储备来支持回购计划。

苹果之所以进行如此大规模的回购，主要有以下几个目的：

1. 提升每股收益（EPS）：回购减少在外流通股数，从而提升EPS。以苹果为例，2024财年回购949.49亿美元股票，显著减少了在外流通股数，进而推高了EPS。

2. 稳定股价：在市场波动时，回购可以向市场传递公司管理层对公司价值的信心，稳定投资者预期。

3. 防止恶意收购：通过回购减少在外流通股数，降低潜在收购方的持股比例，增强公司控制权。

4. 作为特别股或公司债的转换来源：库藏股可以用于未来可能的特别股或公司债转换，增加财务灵活性。

尽管苹果的回购规模巨大，但考虑到其庞大的现金储备和强劲的经营现金流，这种回购策略在短期内是可持续的。截至2024年9月28日，苹果仍有299.43亿美元的现金储备。然而，长期来看，如果经营现金流无法持续增长，这种大规模回购可能会对公司的财务健康产生影响。

对于投资者而言，回购通常被视为积极信号，因为它表明公司管理层认为当前股价被低估。然而，投资者也应关注回购的资金来源和公司的整体财务状况。如果回购过度依赖现金储备，可能会影响公司的长期发展能力。

总体来看，苹果的大规模回购反映了其对自身价值的信心，但也需要关注这种策略的可持续性。投资者在评估公司前景时，应综合考虑回购规模、现金流状况和公司基本面等因素。