AI芯片龙头海光信息暴跌，半导体行业仍处上行周期

AI芯片龙头海光信息暴跌，半导体行业仍处上行周期

2025年开年，AI芯片巨头海光信息股价暴跌10.17%，引发市场广泛关注。这一轮下跌不仅带动整个芯片板块下挫，也让投资者开始担忧：半导体行业的寒冬是否已经来临？

海光信息的暴跌并非孤立事件，而是AI板块内部调仓换股的一部分。自2024年三季度以来，寒武纪一路上扬股价翻倍，而同期CPO光模块表现一般。进入2025年，这一趋势出现反转：寒武纪高位震荡，5个交易日中4个交易日下跌，1月16日更是暴跌14.65%；相比之下，前期走弱的CPO光模块概念大幅走高，天孚通信实现20%涨停。

这一轮高低切换背后，是基金经理们在AI板块内部进行的调仓换股。例如，万家品质生活A基金在1月16日寒武纪、海光信息大跌时却逆势上涨1.93%，显示出基金经理可能已经提前减持了这些高位个股。类似的情况也发生在东方主题精选等多只重仓AI的基金上。

尽管海光信息等个股出现暴跌，但半导体行业整体仍呈现向好态势。2024年全球半导体市场迎来令人瞩目的复苏，第三季度收入同比增长17%，达到1582亿美元。这种复苏态势在2025年有望持续，AI和自主创新成为推动行业发展的双引擎。

从产业链公司的财报来看，“AI”一词出现的频次越来越高。全志科技、澜起科技等公司都在积极布局AI相关业务。市场普遍预期，2025年将是AI终端应用爆发的元年，有望迎来需求、产能、库存三种周期的共振，从而驱动半导体行业进入新的上行周期。

作为A股市值最大的芯片企业，海光信息的行业地位不容小觑。公司专注于高端处理器的研发、设计与销售，主要产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU），广泛应用于服务器、工作站等计算设备。

从财务数据来看，海光信息的业绩表现亮眼。2024年前三季度，公司营业收入达58.36亿至63.58亿元，同比增长48.02%-61.26%；归母净利润为14.08亿至15.86亿元，同比增长56.16%-75.9%。同时，公司研发投入持续加大，2024年上半年研发投入达13.72亿元，占营收的36.46%，研发人员占比超91%。

在AI领域，海光信息的DCU系列“深算二号”性能已提升超100%，并实现商业化应用。最新消息显示，“深算三号”已在大厂进行测试，一旦测试通过，可快速上量。在自主创新方面，海光信息作为国产AI芯片第一梯队，已充分受益于国产替代带来的市场机遇。

海光信息的暴跌更多是市场情绪和资金流向变化导致的短期波动，而非公司或行业基本面出现问题。从行业整体来看，AI和自主创新两大驱动力仍在持续发挥作用，半导体行业的长期向好趋势并未改变。

对于投资者而言，面对市场波动，更应关注企业的基本面和行业的长期发展趋势。海光信息作为国产AI芯片的领军企业，其长期投资价值依然值得期待。同时，投资者也需保持理性，注意风险控制，避免盲目追涨杀跌。