越南盾暴跌7.84%创历史新低，三大原因揭秘这场汇率危机

越南盾暴跌7.84%创历史新低，三大原因揭秘这场汇率危机

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观察者网

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https://www.guancha.cn/economy/2024_05_10_734402.shtml

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https://finance.sina.com.cn/money/fund/fundzmt/2024-10-22/doc-inctmnkx8390245.shtml

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2024年5月21日，越南盾兑人民币汇率跌至历史新低，每越南盾仅能兑换0.0002786人民币，跌幅高达7.84%。这一突如其来的暴跌引发广泛关注，也让人们不禁要问：是什么原因导致越南盾如此大幅贬值？

巨额救助引发的连锁反应

这场汇率暴跌的直接导火索，是越南第五大银行——西贡商业银行（SCB）陷入的一场金融诈骗案。涉案的张美兰被捕后，SCB遭遇储户挤兑，越南央行不得不进行史无前例的救助。截至4月初，越南央行已向SCB注入了237.2亿美元的特别贷款，这笔资金相当于越南全年GDP的5.6%，更是外汇储备的四分之一。

这种规模的救助行动不可避免地引发了市场恐慌，不仅影响了越南的房地产业和企业债券市场，还导致股市大幅下跌，大量资金外逃，最终将越南盾的汇率推向了历史低点。

出口导向型经济的结构性困境

作为典型的出口导向型经济体，越南盾的走势在很大程度上受到出口结构的影响。美国是越南最大的商品出口国，2023年越南对美国出口占总出口比重超过28%。在全球经济增速放缓、美国高利率政策持续的背景下，美国市场更倾向于寻求低价商品，这迫使越南盾不得不通过贬值来增强出口竞争力。

美国“非市场经济国家”标签的影响

越南盾的贬值还与美国对越南的“非市场经济国家”认定密切相关。这一标签意味着越南的一些出口商品将面临更高的反倾销税。例如，美国对越南冷冻养殖虾征收25.76%的反倾销税，而对泰国同类产品仅征收5.34%。这种差异化的关税政策，为越南的出口和汇率带来了长期的不确定性。

尽管越南盾遭遇重创，但越南经济的基本面仍显示出较强的韧性。2023年，越南GDP增速达到5.05%，突破4300亿美元。2024年二季度，越南实际GDP同比增长6.42%，增长率在亚洲国家中名列前茅。

越南央行采取了相对宽松的货币政策，2024年三次降息至4.5%，并维持较低的利率水平。此外，越南的经常项目自2011年三季度以来基本保持顺差，对外汇储备形成有力支撑。

展望未来，越南盾仍将面临诸多挑战。短期内，美联储的货币政策走向、全球资本流动趋势以及越南国内的政治稳定性，都可能对汇率产生影响。从长期来看，越南经济的持续增长和对外开放政策将为货币稳定提供支撑。

越南央行拥有约900-1000亿美元的外汇储备，这为应对汇率波动提供了缓冲。同时，越南央行也在积极通过公开市场操作、利率调整等手段稳定汇率。在经济预期整体向好的背景下，直接投资等中长期外部资金仍将保持一定的流入规模。

此次越南盾的暴跌，既是一次严峻的考验，也是越南经济结构调整的契机。面对全球贸易环境的变化和国内金融体系的挑战，越南需要在保持经济增长的同时，进一步完善金融监管体系，提高应对突发事件的能力，以实现更加可持续的发展。