美国GDP超预期引发市场剧震：经济过热还是强劲复苏？
美国GDP超预期引发市场剧震：经济过热还是强劲复苏？
2024年第二季度，美国GDP年化季率初值录得2.8%，远超市场预期的2%，这一数据一经公布，立即在金融市场掀起轩然大波。黄金市场首当其冲，现货黄金短线下挫9美元，最低触及2367.23美元/盎司；美元指数DXY则应声上涨18点，报104.39；非美货币普遍走低，美元兑日元USD/JPY短线走高100点，报153.68；欧元兑美元EUR/USD短线走低20点，报1.0837。美国国债市场也受到影响，国债回吐涨幅，收益率上升。
这一系列市场反应的背后，是投资者对美国经济走势的重新评估。2.8%的GDP增速不仅远超预期，更是一举扭转了此前市场对美国经济放缓的预期。从具体数据来看，二季度GDP的增长主要反映了消费者支出和私人投资的回升。其中，个人消费支出环比增长2.3%，较一季度的1.5%显著提升；私人库存投资新增713亿美元，批发业和零售业表现亮眼；设备投资更是环比增长11.6%。
然而，这一看似强劲的经济数据却引发了新的担忧。高盛虽然上调了对美国经济的预测，预计2024年下半年平均增速将达到2.5%，但也指出当前的“降息交易”可能过于乐观。事实上，市场对美联储9月降息的预期已经接近100%，年内降息三次的概率高达64.1%。但正如斯巴达资本证券首席市场经济学家彼得卡迪罗所言，这一数据可能意味着经济过热，反而增加了经济前景的不确定性。
从历史经验来看，经济过热往往伴随着通胀压力的上升。尽管当前美国PCE价格指数二季度增长2.6%，低于一季度的3.4%，但这一数据仍处于相对高位。更令人担忧的是，就业市场的强劲表现可能进一步推高通胀。7月美国失业率意外升至4.3%，为三年来最高水平，这可能意味着劳动力市场正在收紧，工资上涨压力增大。
对于全球经济而言，美国GDP数据的超预期增长无疑是一个重要的信号。作为世界最大经济体，美国的经济走势直接影响着全球市场的信心。然而，这一数据也带来了新的挑战。一方面，美联储的货币政策走向变得更加扑朔迷离；另一方面，全球经济体需要重新评估美国经济过热可能带来的外溢效应。在当前全球经济复苏乏力的背景下，美国经济的不确定性无疑为全球市场增添了新的变数。