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黄金和国债:经济不确定下的避险双雄

创作时间:
作者:
@小白创作中心

黄金和国债:经济不确定下的避险双雄

引用
新浪网
15
来源
1.
https://finance.sina.com.cn/money/fund/etf/2024-12-27/doc-ineawpiv5928242.shtml
2.
https://www.stcn.com/article/detail/1486519.html
3.
https://finance.sina.com.cn/money/bond/2025-01-03/doc-inecruie9171857.shtml
4.
https://finance.sina.com.cn/roll/2025-01-03/doc-inectaav1439651.shtml
5.
https://new.qq.com/rain/a/20241023A02QYL00
6.
https://finance.sina.com.cn/jjxw/2024-12-29/doc-ineceazr4328974.shtml
7.
https://finance.sina.com.cn/money/future/fmnews/2025-01-02/doc-inecprkf0140378.shtml
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https://finance.sina.com.cn/wm/2025-01-20/doc-inefqfek0654427.shtml
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https://finance.sina.com.cn/wm/2025-01-07/doc-ineeayzc2363711.shtml
10.
https://www.ndrc.gov.cn/wsdwhfz/202412/t20241230_1395330.html
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https://cn.nikkei.com/columnviewpoint/viewpoint/55071-2024-03-19-05-00-49.html
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https://www.chinanews.com.cn/cj/2025/01-24/10359059.shtml
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https://www.xhby.net/content/s6773ce80e4b0595c185fc41d.html
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https://cn.nikkei.com/politicsaeconomy/commodity/57541-2024-12-17-05-00-01.html
15.
http://www.china-cer.com.cn/guwen/2024122629599.html

2024年,全球经济在复苏与不确定中前行。国际货币基金组织(IMF)数据显示,全球经济实现3.2%的增长,但区域分化明显。美国以2.8%的增速领跑发达经济体,而日本和欧元区仅分别增长0.3%和0.8%。新兴市场中,亚洲表现亮眼,印度和越南分别实现7%和6.1%的高速增长。

在这样的全球经济背景下,黄金和国债作为传统的避险资产,再次展现出其独特的投资价值。

01

黄金:2024年的“闪耀之星”

2024年,黄金市场表现堪称“疯狂”。国际金价从年初的1996.4美元/盎司一路上涨,10月31日创下历史新高2801.8美元/盎司,全年累计涨幅超过28%。这一轮上涨不仅刷新了金价的历史纪录,也让黄金成为2024年最耀眼的投资标的之一。

金价的上涨主要受到以下因素推动:

  1. 全球经济不确定性:虽然全球经济实现增长,但复苏基础并不牢固,地缘政治风险、贸易摩擦等因素持续影响市场信心。

  2. 央行购金热潮:各国央行持续增持黄金储备。2024年第三季度,全球央行黄金净购买量达到60吨,创下2024年单月最高值。

  3. 美元走弱:2024年美元指数持续下行,为金价上涨提供了有利环境。

展望2025年,多家机构对黄金价格持乐观态度。高盛预测金价将涨至3000美元/盎司以上,摩根大通和瑞银也给出了类似预测。虽然2025年金价涨幅可能不及2024年,但在全球经济不确定的背景下,黄金的避险价值依然凸显。

02

国债:收益率下行反映经济担忧

与黄金市场的火热相比,国债市场则呈现出另一番景象。2024年中国10年期国债收益率持续下行,12月已降至1.72%,月内累计下行近30个基点。

国债收益率的下行反映了市场对经济前景的担忧。从驱动因素来看:

  1. 货币政策预期:12月中央政治局会议定调2025年货币政策为“适度宽松”,市场预期央行将降息30-40个基点。

  2. 资产荒格局:在地方政府债务化解背景下,高票息资产供给减少,而资金向理财、债基等转移,推动国债收益率下行。

  3. 物价水平低迷:2024年1-11月CPI同比增长仅0.3%,低于过去四年平均1.4%的水平,低通胀环境有利于国债收益率下行。

03

配置建议:黄金和国债的避险价值

在当前全球经济形势下,黄金和国债作为避险资产,都具有较高的配置价值。

  1. 黄金:虽然金价已处于高位,但全球经济不确定、地缘政治风险等因素仍支撑其避险需求。投资者可考虑通过黄金ETF、金条等方式进行配置。

  2. 国债:国债收益率虽已处于较低水平,但在经济不确定和货币政策宽松预期下,仍具有配置价值。投资者可关注国债ETF或相关债券基金。

需要注意的是,投资有风险,选择避险资产并不意味着完全没有风险。投资者在配置黄金和国债时,应充分考虑自身的风险承受能力和投资目标,合理安排投资比例。

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