养老金融新趋势：如何提升你的养老金收益？
养老金融新趋势：如何提升你的养老金收益？
2024年12月15日起，个人养老金制度在我国全面实施，这一政策的落地标志着我国养老保险体系迈入新的发展阶段。根据人力资源社会保障部等5部门联合印发的《关于全面实施个人养老金制度的通知》，个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国，税收优惠政策同步扩大至全国，每年缴费上限额度仍为12000元。
作为我国养老保险体系“第三支柱”的重要制度设计，个人养老金是个人自愿参加、市场化运营、国家政策支持的补充养老保险制度。经过两年的试点，个人养老金制度设计、安排得到了普遍认可。截至2024年11月底，参加个人养老金人数已超7000万人。
个人养老金制度采取个人账户模式，为参加人建立唯一的个人养老金账户，这是我国个人养老金制度的一大特色。经过先行试点，各方面普遍认为，建立个人账户模式权益直观，适应流动，开立账户简便，税收优惠直接，领取方式灵活。相关问卷调查显示，97.7%的群众对个人养老金的制度模式表示满意或者基本满意。
目前，金融机构已陆续推出823款个人养老金产品，包括466款储蓄存款、26款理财产品、131款商业养老保险、200款公募基金，参加人投资选择面不断扩大。养老金产品供给将继续丰富。具体来说，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金四大类产品的基础上，将国债纳入个人养老金产品范围，将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录，推动更多养老理财产品纳入产品范围。同时，鼓励金融机构研发符合个人养老金特点的产品，提高制度吸引力。
养老金融市场现状
当前的个人养老金，可以被视为一个具有缴费上限的封闭式投资账户。居民每年可以向该账户进行最高1.2万元的缴费，用于进行符合规定的投资。等达到领取基本养老金的年龄时，可以从该账户中领取所积累的资金。缴费时，缴费金额可以在个人所得税税前扣除，领取时再按照领取金额的3%单独补税。
对居民而言，是否参加个人养老金，主要受两个因素影响：税惠力度及超额收益。一方面，由于领取时存在补税，居民在缴费时享受的税惠水平，至少需要大于补税规模，才能真正享有税惠。另一方面，由于个人养老金很难提前领取，居民会要求个人养老金产品有较高的超额收益，作为流动性补偿。只有二者同时成立，或者超额收益足以用于覆盖补税时，缴纳个人养老金才显得划算。
试点地区，居民参与个人养老金的热情并不高。截止2024年末，36个试点地区开户人数约在7000万人左右，占试点地区城镇职工基本养老保险参保在职职工的42.17%，缴费人数仅占开户人数的30%左右，居民参与热情略显低迷。
个人养老金吸引力不足，主要源于三个原因：第一，居民收入水平仍然偏低，具有参保能力的居民本身不多。根据测算，2023年中国7.4亿就业人口中，约有5.2亿人无需缴纳个税。对于收入水平偏低、无需缴纳个税的人群而言，增缴个人养老金确实力不从心。第二，税惠设计缺陷，进一步降低了中低收入群体的参保意愿。当前的税惠设计之下，如果居民年收入没有达到9.6万元、适用个税税率没有超过3%，缴纳个人养老金实际面临零税惠甚至负税惠，进一步打击了中低收入群体的参与意愿。第三，现有个人养老金产品没有明显的超额收益，无法实现流动性补偿。2024年以来，绝大多数公募基金的个人养老金产品没能跑赢宽基指数；银行的个人养老金理财产品，相较其他银行理财产品而言，也没有显著的收益率优势。整体而言，居民的观望心态比较严重。
养老金融投资策略
公募基金行业是国民财富管理的中坚力量，也是我国养老金市场化运作的主力军。截至2024年二季度末，多家公募基金在养老金投资管理规模上取得显著成绩：招商基金超过4000亿元，华夏基金超过3700亿元，国泰基金超过3200亿元。
公募基金在养老金融业务上具有明显优势。相比银行、保险等机构，公募基金的投研体系、产品体系、客户体系均已经相对完备，在多样性、可延展性上相对更强。多家公募基金公司获得国内养老金“全牌照”，在企业年金投资管理规模增速上表现突出，年金基金管理业绩得到央企客户和年金受托客户的高度认可。
然而，养老金融体系仍面临一些挑战。产品创新不足、同质化现象严重、投资者教育不足等问题亟待解决。以目标日期型产品为例，这类产品在海外市场已得到验证，但在国内，投资者对其理解仍存在偏差，多数投资者未能从全生命周期角度看待风险。
实用投资建议
对于普通投资者而言，参与养老金融投资需要注意以下几点：
充分了解个人养老金制度：包括缴费上限、税收优惠、投资产品选择等关键信息。
选择合适的投资产品：根据个人风险承受能力和投资期限，合理配置储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等产品。
关注长期收益：养老金融投资是一项长期规划，需要耐心和持续关注，不应过分追求短期收益。
重视投资者教育：通过各种渠道学习养老金融知识，提高金融素养，做出更明智的投资决策。
利用专业咨询服务：金融机构提供的投资咨询服务，应当为老百姓在未来退休资产的收入管理上发挥重要作用，个人养老金的发展，需要一大批金融机构专业财务顾问的支持。
随着我国人口老龄化程度的不断加深，养老金融的重要性日益凸显。个人养老金制度的全面实施，为国民提供了更多元化的养老选择。然而，要真正实现养老金融的可持续发展，还需要在政策优化、产品创新、投资者教育等多个方面持续发力。对于个人而言，及早规划、理性投资、长期坚持，是实现养老资金保值增值的关键。