A股退市新规下的大数据预测：如何提前识别退市风险

A股退市新规下的大数据预测：如何提前识别退市风险

引用

证券时报网

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来源

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https://www.stcn.com/article/detail/1509996.html

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https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-01-22/doc-inefvqqa8879837.shtml

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https://www.stcn.com/article/detail/1473531.html

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https://www.mycaijing.com/article/detail/539058?source_id=40

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https://web.shobserver.com/wx/detail.do?id=812727

2025年1月22日，上交所作出终止新疆卓朗智能机械股份有限公司（简称“ST卓朗”）股票上市的决定，该公司成为2025年首家被强制退市的公司。无独有偶，ST美讯因连续20个交易日收盘市值低于5亿元，也触发了交易类强制退市条件。这些案例表明，在A股退市新规下，上市公司的退市风险正在显著增加。

A股退市新规：更严标准，更多渠道

2024年4月，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，要求严格执行退市标准，拓宽多元化退出渠道。随后，沪深交易所修订并发布新《股票上市规则》，进一步严格了强制退市标准。新规主要从四个方面完善了退市制度：

1. 财务类指标：主板公司营业收入由1亿元提高至3亿元，利润指标覆盖范围进一步扩大。
2. 交易类指标：新增“连续20个交易日收盘市值低于3亿元”的退市标准。
3. 规范类指标：强化信息披露要求，对重大违规行为实施强制退市。
4. 重大违法类指标：明确财务造假、欺诈发行等重大违法行为的退市标准。

大数据预测模型：精准识别退市风险

在退市新规下，如何提前识别退市风险成为投资者关注的重点。大数据分析技术为此提供了有力工具。通过构建多维度的预测模型，可以有效预警上市公司的退市风险。

财务指标分析

财务指标是预测退市风险的重要依据。关键指标包括：

• 盈利能力：连续亏损、净利润为负
• 偿债能力：资产负债率过高、流动比率过低
• 运营能力：营业收入持续下滑
• 财务健康度：净资产为负值

例如，*ST九有因2023年净资产为负值，近三年连续亏损且2023年财报被出具了“非标”审计意见，已被实施退市风险警示。如果2024年财报再次出现问题，很可能触发财务类退市情形。

内部交易和高管行为分析

内部交易和高管行为往往能反映公司的真实经营状况。关键指标包括：

• 高管减持：短期内大量减持可能暗示公司经营状况不佳
• 股权质押：高比例股权质押可能引发流动性风险
• 管理层变动：频繁的管理层变动可能影响公司经营稳定性

例如，塞力医疗和鹿得医疗近期面临股东减持压力，这可能反映出公司内部对发展前景的担忧。

市场情绪和媒体报道分析

市场情绪和媒体报道也能提供重要线索。关键指标包括：

• 股价表现：持续下跌可能反映市场对公司前景的悲观预期
• 媒体报道：负面新闻频发可能暗示公司存在潜在风险
• 社交媒体讨论：投资者讨论热度和情绪变化

例如，*ST普利因重大违法面临强制退市风险。该公司在2021年至2022年通过虚构成品药和原料药销售业务等方式虚增收入和利润，已被证监会认定触及重大违法强制退市情形。

实用建议：如何规避退市风险

对于普通投资者而言，规避退市风险的关键在于：

1. 关注定期报告：及时了解公司的财务状况和经营动态
2. 跟踪市场消息：留意公司相关的重大新闻和市场传闻
3. 分散投资：不要过度集中投资于某一只股票
4. 设置止损：对于存在退市风险的股票，及时设置止损点

随着A股退市新规的严格执行，退市已逐渐成为常态化机制。投资者需要充分利用各种信息来源，结合大数据分析工具，提前识别和规避退市风险，以保护自身投资安全。