本杰明·格雷厄姆教你用平衡型基金理财

本杰明·格雷厄姆教你用平衡型基金理财

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网易

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来源

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“资产配置是投资市场唯一的免费午餐。”这是投资大师本杰明·格雷厄姆的名言。在市场波动频繁的今天，如何通过资产配置实现稳健的投资回报，成为许多投资者关注的焦点。平衡型基金作为一种通过在股票、债券等资产间灵活配置，以实现收益与风险平衡的投资工具，越来越受到投资者的青睐。

平衡型基金是一种通过在股票、债券及其他资产间灵活配置，以实现收益与风险平衡的投资工具。其主要特点包括：

1. 资产均衡配置：通常将50%的资金投资于普通股，另外50%分配给债券和优先股等固定收益证券。
2. 追求双重目标：既注重长期资本增值，也兼顾当期收入的稳定性。
3. 风险与收益适中：相比成长型基金波动较小，比收入型基金潜在回报更高。

被誉为“华尔街教父”的本杰明·格雷厄姆曾说：“哪怕是再极端的投资者，股市表现再好，也要至少持有25%的债券资产，比例控制在25%-75%，永远给自己留有余地。”这句话道出了资产配置的核心要义。

格雷厄姆认为，没有任何一种资产能够永远上涨或下跌，因此投资者应该始终保持一定的股债比例，以应对市场的不确定性。这种理念与平衡型基金的投资策略不谋而合。

在当前市场环境下，平衡型基金的优势尤为突出。以招商安泰平衡混合和招商稳健平衡混合C为例，虽然近3个月分别下跌1.75%和6.15%，但与单一资产相比，这类基金通过股债配置实现了风险的分散。

平衡型基金通常采用60/40或50/50的股债配置比例。在市场上涨时，股票部分能够带来较高的收益；而在市场下跌时，债券部分则能提供稳定的现金流，起到保护本金的作用。这种“进可攻、退可守”的特性，使得平衡型基金在市场波动中表现出较强的韧性。

1. 适合人群：平衡型基金特别适合40岁以上、有退休基金需求的投资者。这类投资者既希望资产能够持续增长，又不愿承担过高的风险。

2. 投资期限：对于投资期限在20年以上的长期投资者来说，平衡型基金是一个不错的选择。虽然其长期收益可能不及纯股票型基金，但能够提供更稳定的投资体验。

3. 风险偏好：如果你是风险厌恶型投资者，或者没有太多时间关注市场，平衡型基金可以作为核心配置。它由专业基金经理管理，你无需频繁调整投资组合。

4. 不适合的人群：

   • 追求高风险高回报的年轻投资者
   • 只求保值、不愿承担任何风险的70岁以上退休人士
   • 喜欢自己动手、不愿委托他人管理的DIY投资者

在市场波动频繁的今天，学会使用平衡型基金进行个人资产配置显得尤为重要。通过合理分配股票和债券的比例，你可以在不增加成本的情况下优化投资组合的风险和收益特征。正如格雷厄姆所说，资产配置是投资市场唯一的免费午餐，而平衡型基金则是享用这顿午餐的绝佳选择。