被动指数型债基成投资新宠？规模破万亿背后的逻辑

被动指数型债基成投资新宠？规模破万亿背后的逻辑

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21经济网

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来源

1.

https://www.21jingji.com/article/20250101/07d67c44f7a9c7abd32a55a18702251b.html

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http://jjckb.xinhuanet.com/20241011/dd3d96d4ad924242a969ffcc174c45e1/c.html

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https://www.21jingji.com/article/20241231/herald/d65a15aa72359ceba1f90b7302cc5caa.html

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https://finance.sina.com.cn/money/fund/jjh/2024-07-04/doc-incayivk7379589.shtml

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https://www.cmfchina.com/main/a/20240306/10066078.shtml

2024年，被动型债基迎来爆发式增长。截至三季度末，被动债基规模首次突破万亿元大关，达到10864.65亿元，较年初增长3066.33亿元，增幅高达39.32%。这一数据背后，折射出债券市场投资理念的深刻变化。

被动型债基，顾名思义，是一种以特定债券指数为跟踪目标的基金产品。其核心优势在于“被动管理”，通过复制并跟踪选定的债券指数，力求实现与标的指数相似的风险收益特征。相比主动管理型基金，被动债基具有以下显著优势：

• 低费率：被动债基的管理费和托管费通常显著低于主动管理型基金。在低利率环境下，这一成本优势尤为突出。
• 高透明度：被动债基的持仓明确且定期公开，投资者可以清楚了解基金的投资组合，便于把握基金运作情况。
• 分散投资：通过投资于多只债券，被动债基能够有效降低单一债券风险对整体组合的影响，实现风险分散。

2024年，被动债基不仅在规模上实现突破，在业绩表现上也交出了一份亮眼的成绩单。Wind数据显示，截至12月30日，全市场3767只债基中，取得正收益的产品占比高达99%，共有3738只。其中，44只基金收益率在10%以上，1331只债基收益率在5%以上。

特别值得一提的是，多只被动债基在业绩排名中名列前茅。例如，鹏扬中债30年期国债ETF以21.41%的年内回报暂居债基业绩榜首，光大中高等级和工银瑞盈则分别以21.03%和20.7%的回报率紧随其后。

在低利率环境下，主动管理型债基的超额收益获取难度日益增加。相比之下，被动债基凭借其透明度高、风格稳定、风险分散等优势，越来越受到投资者青睐。

从国际经验来看，美国债券型基金中，被动型债基占比已超过40%，且近年来增速远超主动型债基。在国内市场，随着债券市场的发展和投资者理念的成熟，被动债基的市场份额有望进一步提升。

展望2025年，在货币政策持续宽松的预期下，债市仍具备较好的投资机会。被动债基凭借其稳定的投资策略和相对稳定的回报，在市场上有望继续占据重要地位。

当然，被动债基也并非完美无缺。其相对缺乏灵活性，难以及时调整投资组合，无法满足投资者的个性化需求。因此，对于投资者而言，在选择被动债基时，仍需充分考虑自身的风险承受能力和投资目标，理性投资。

总体而言，被动型债基凭借其低成本、高透明度和分散化的特性，在追求稳健回报的投资者中备受青睐，并有望在未来继续扩大市场份额。在当前市场环境下，被动债基已成为不少投资者的新宠，其发展前景值得期待。