法国兴业银行71亿美元欺诈案：交易员违规操作引发的金融风暴

法国兴业银行71亿美元欺诈案：交易员违规操作引发的金融风暴

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网易

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来源

1.

https://money.163.com/special/00252CA9/faxing.html

2.

https://www.jdonline.com.hk/content_14954.html

3.

https://www.goodreads.com/questions/5415386-6411439

4.

https://xueqiu.com/1785441490/320837211

5.

https://m.doczj.com/doc/d716404795.html

2008年1月，法国兴业银行（Société Générale）曝出了一起震惊全球金融界的欺诈案。一名普通交易员通过精心设计的违规操作，给这家有着150多年历史的银行造成了49亿欧元（约合71亿美元）的巨额损失。这不仅打破了金融史上个人欺诈金额的纪录，更引发了全球对金融机构风险管理机制的深刻反思。

涉案交易员热罗姆·凯维埃尔（Jérôme Kerviel）当时年仅31岁，是法国兴业银行Delta One产品组的一名普通交易员，主要负责欧洲股市的股指期货交易。他利用自己对银行后台管理系统的熟悉，精心设计了一套欺诈手法：

• 虚构交易对冲：每进行一笔真实交易的同时，他会虚构一笔相反方向的交易，使两个头寸相互抵消，从而逃避内部监控系统的检测。
• 侵入计算机系统：通过非法入侵银行的交易系统，他成功绕过了信用和交易量的限制，使风险控制部门无法察觉其巨大的持仓量。
• 频繁更换交易指令：每两到三天就更改一次交易指令，始终保持在监管预警的边缘，但又不触发警报。

这种手法极其隐蔽，直到2008年1月19日至20日，由于全球市场暴跌，凯维埃尔的巨额亏损才最终暴露。当时，他持有的头寸规模高达数百亿欧元，银行在三天内紧急平仓，导致欧洲股市出现“9·11”事件以来最大单日跌幅。

这起欺诈案给法国兴业银行带来了前所未有的打击：

• 直接经济损失：49亿欧元的交易损失，相当于该行两年的投行业务收入。
• 股价暴跌：消息公布后，银行股价一度下跌至74.68欧元/股，创下2005年5月以来新低。
• 信用评级下调：惠誉评级将银行的信用等级从AA下调至AA-，并指出这引发了对银行流程系统有效性的质疑。
• 被迫融资：为弥补损失，银行不得不紧急增发55亿欧元股份，同时冲减20.5亿欧元的次级抵押贷款相关资产。
• 管理层变动：交易员的直接上司已被解职，银行总裁布顿也面临下台压力。

凯维埃尔的个人背景令人深思：

• 教育背景：2000年毕业于法国里昂第二大学，获得金融市场运营管理硕士学位。
• 职业经历：同年加入法国兴业银行，最初在后台管理部门工作，2006年才转到交易部门。
• 薪酬水平：工资加奖金每年不超过10万欧元。
• 作案动机：有报道称，他可能因父亲去世和妻子分手等个人原因而产生赌博心理。

值得注意的是，凯维埃尔并非为了个人牟利，而是希望通过赌博式的交易获取巨额利润。他在被逮捕后曾多次喊冤，声称“妈妈，我没犯错”。这一细节也引发了公众对金融机构风险管理漏洞的广泛讨论。

这起案件与1995年巴林银行尼克·李森案和2004年中航油陈久霖案有着惊人的相似之处：

这些案例都揭示了金融机构在风险管理方面存在的深层次问题：

1. 内部控制失效：尽管银行建立了多级监控体系，但凯维埃尔仍能“冲破5个级别的监控”，这表明风险管理流程存在严重漏洞。
2. 过度依赖技术：凯维埃尔被法国央行行长称为“电脑天才”，他利用对系统的熟悉程度，成功规避了多项风险控制措施。
3. 风险管理意识薄弱：在全球金融市场繁荣的背景下，金融机构和从业人员的风险意识明显放松，为追求高收益不惜冒险。
4. 个人因素影响：凯维埃尔的个人生活变故可能加剧了他的冒险行为，这也提醒金融机构需要关注员工的心理状态和行为模式。

这起事件不仅对法国兴业银行造成了沉重打击，更向全球金融界敲响了警钟：即使在高度发达的金融市场中，风险管理仍然是一个亟待完善的重要课题。对于正处于改革开放关键时期的中国金融机构来说，这一案例提供了宝贵的经验教训，提醒我们必须时刻保持警惕，不断完善风险管理体系，以应对日益复杂的市场环境。