全国两会前瞻：A股市场情绪大解析
全国两会前瞻：A股市场情绪大解析
2025年A股的春季行情，比往年来得更晚一些。新年首个交易日，上证指数大跌2.66%，跌破3300点关口。然而，农历蛇年开市第二个交易日，市场迎来转折点，DeepSeek概念、人形机器人板块带领A股放量上涨，上证指数涨1.27%。随后几个交易日，市场延续反弹态势，两市成交额显著放大。
这一轮行情的启动，与历史上海两会前后的市场表现规律高度吻合。数据显示，近10年春节后5个交易日，上证指数上涨概率达70%，平均涨幅1.64%。春节后10个交易日，上涨概率仍维持在70%，平均涨幅1.32%。这种现象被称为“春季躁动”，其背后有四大驱动因素：
基本面预期：每年1月上市公司会集中披露业绩预告，随后进入经济数据和业绩的空窗期，市场容易发酵乐观预期。
政策预期：一季度有两会召开，市场会提前布局政策预期。特别是今年，投资者对3月份全国两会充满期待，希望获得更多政策红利。
流动性改善：春节前市场流动性往往偏紧，节后会得到缓解。同时，银行在一季度有较强的放贷诉求，为市场提供充裕资金。
机构布局：年初是各机构布局全年的关键节点，险资、公募等机构资金会在1月开始入场，随后各类活跃资金陆续涌现。
2025年的春季行情虽然启动较晚，但其背后蕴含着更深层次的逻辑。中信建投首席分析师陈果认为，当前A股市场正处于新一轮“牛市周期”。随着政策逐步加码与见效，2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”。
从政策面看，1月22日，中央六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，重点引导商业保险资金、社保基金、养老金、企业年金、公募基金等中长期资金加大入市力度。这一政策的出台，将为市场带来可观的增量资金，有效稳固市场信心。
从外部环境看，美国加征关税等不确定因素有所缓解。虽然特朗普政府宣布对中国商品加征关税，但随后表示将暂缓对加拿大和墨西哥征税。中国也迅速出台反制措施，对原产于美国的部分商品加征关税。这一系列动作虽然增加了短期市场波动，但并未改变A股向好的大趋势。
展望后市，投资者应该如何布局？结合当前的政策导向和市场预期，以下几个方向值得关注：
科技创新领域：人工智能、集成电路与半导体等板块作为国家战略重点，有望持续获得政策支持。相关公司如科大讯飞、海康威视、斯达半导、韦尔股份等值得关注。
国企改革板块：随着国企改革深化，央企和地方国企的重组整合将带来投资机会，重点关注信息通信、新能源、装备制造等领域的龙头企业。
消费升级主题：政策鼓励扩大内需，消费行业尤其是高端消费、绿色消费等领域有望受益。贵州茅台、格力电器等相关股票值得关注。
新能源与环保：在双碳目标下，新能源汽车、光伏、风电等行业持续景气，宁德时代、隆基绿能等龙头公司值得关注。
总体来看，2025年A股市场在政策支持、流动性改善、经济复苏预期等多重利好因素驱动下，春季行情值得期待。投资者可以结合市场情绪变化和政策导向，积极把握投资机会。