OPEC+减产叠加巴以冲突，油价飙升影响全球经济
OPEC+减产叠加巴以冲突，油价飙升影响全球经济
2024年，全球石油市场正经历着前所未有的动荡。OPEC+（石油输出国组织与非成员产油国）的减产政策叠加持续一年的巴以冲突，使得国际油价在年内大幅震荡。这场供需博弈不仅影响着全球能源市场，更对世界经济格局产生深远影响。
OPEC+减产：应对供应过剩的无奈之举
2024年12月5日，OPEC+在维也纳召开会议，决定将原计划于2025年底结束的减产措施延长至2026年底。此次延期涉及两个主要减产框架：一是所有成员国参与的200万桶/日合作减产；二是部分国家参与的166万桶/日自愿减产。此外，沙特阿拉伯、俄罗斯等8个国家实施的220万桶/日自愿减产措施也将推迟缩小减产量的时间，从原定的2025年1月推迟3个月，并将减产速度从12个月延长至18个月（2025年4月至2026年9月）。
这一决定背后，是OPEC+对2025年原油市场供应过剩的担忧。据日本石油天然气金属矿物资源机构（JOGMEC）首席经济学家野神隆之基于国际能源署（IEA）数据的估算，2025年全年将出现约160万桶/日的供应过剩，为2020年新冠疫情导致需求下降以来的最高水平。这一预测主要基于两个因素：一是全球第二大石油消费国中国经济增长放缓导致需求下降，中国海关数据显示原油进口量已连续六个月低于上年；二是非OPEC+产油国美国的产量增长，美国能源信息署（EIA）预测2024-2025年美国原油产量将达到历史最高水平。
巴以冲突：地缘政治风险推动油价飙升
巴以冲突的持续升级为国际油价增添了更多不确定性。2024年10月7日，新一轮巴以冲突爆发已持续一年。随着冲突外溢效应显现，国际油价在国庆假日期间走出一个“V”形反转：10月1日早盘，国际油价一度下跌逼近9月初创下的年内低点，但随着伊朗导弹袭击以色列，油价一举逆转日内跌势，尾盘收涨超2%。随后几天，国际油价持续攀升，WTI原油连续收复每桶68美元、69美元、70美元关口，布伦特原油更是逼近80美元关口。
中东地区作为全球重要石油生产地，其局势紧张引发市场对石油供应中断的担忧。此次冲突涉及的伊朗和伊拉克分别是全球第四大和第七大石油生产国，原油产量分别为327.7万桶/日和425万桶/日，占全球原油供应比例约为4%和5%。高盛首席石油分析师预测，如果以色列袭击伊朗石油设施导致伊朗石油产量每天减少100万桶，市场供应减少，在其他条件不变的情况下，油价将更加急速上涨。
历史数据显示，地缘政治冲突确实会对油价产生显著影响。2006年以色列与黎巴嫩真主党的冲突导致布伦特原油价格上涨至每桶约78美元，较冲突前上涨近10%；2019年沙特阿美石油设施遭袭后，布伦特原油开盘上涨19.5%，创下28年来最大涨幅；2023年10月巴以冲突爆发后，WTI和布伦特原油分别上涨2.77%和2.47%。
油价上涨：全球经济面临的多重挑战
油价的大幅波动对全球经济产生深远影响。从贸易收支角度看，油价上涨会改善石油出口国的贸易收支，可能导致其货币升值；而石油进口国则面临贸易逆差扩大和货币贬值压力。例如，2023年油价上涨期间，俄罗斯卢布兑美元汇率一度升至近70卢布兑换1美元，创下2018年以来新高。
油价上涨还会引发通货膨胀，影响消费者和工业生产成本。以美国为例，2023年油价上涨推动美国能源价格指数同比上涨24.8%，创下1980年以来最大涨幅，整体通胀率也升至7%的高位。高油价还会影响化工、化纤、橡胶等行业的生产成本，压缩企业利润。据统计，2023年全球化工行业利润总额较上年下降约15%。
未来展望：供需博弈下的油价走势
展望2024年，国际油价走势仍充满不确定性。一方面，地缘政治风险将在短期内继续对油价形成支撑，市场对原油供应中断的预期可能会持续存在；另一方面，全球原油供应的充裕状况又会限制油价的涨幅。同时，新能源的发展也会导致燃油的需求量减少。
综合考虑全球经济增速放缓、能源转型、供应、库存、美元、市场投机、黄金和地缘政治等因素，预计2024年国际原油价格将进一步下移，Brent和WTI原油均价将在73-83美元/桶和68-78美元/桶之间。这一预测区间反映了供需博弈下的市场预期，但实际走势仍需密切关注中东局势的进一步发展，以及OPEC备用产能的应对能力等关键因素。
在全球经济增速放缓的背景下，油价的高位震荡无疑为各国经济复苏蒙上阴影。特别是对于发展中国家而言，高油价将加剧其经济困境。据世界银行预测，2024年发展中国家的经济增长率将降至3.4%，较2023年下降0.5个百分点。其中，能源进口国的经济增速将降至2.5%，远低于2010-2019年期间4.5%的平均水平。
面对油价波动带来的挑战，各国需要加强政策协调，共同维护全球能源市场的稳定。同时，加快能源转型步伐，提高能源利用效率，减少对传统化石能源的依赖，将是应对未来能源市场不确定性的关键。