投资小白眼中的资产配置策略
投资小白眼中的资产配置策略
资产配置是投资者根据自身的风险承受能力、投资目标和投资期限，将资金分配到不同类型的资产类别中，以实现风险和收益的平衡。常见的资产类别包括股票、债券、现金、房地产和大宗商品等。本文将重点讨论狭义的资产配置策略，不涉及房地产和现金。
什么是资产配置？
资产配置是指投资者根据自身的风险承受能力、投资目标和投资期限，将资金分配到不同类型的资产类别中，以实现风险和收益的平衡。常见的资产类别包括股票、债券、现金、房地产和大宗商品等。
本文只讨论狭义的的资产配置，不讨论房地产和现金。
资产配置的必要性
我的理解是将自己较长时间段内不用的现金投入到股票、债券和大宗商品等资本市场中，平衡好风险和收益，以此实现个人资产的保值（跑赢CPI）增值（跑赢GDP）。
众所周知，每个人的风险偏好和投资风格都不相同。不能要求每个人都采用相同的资产配置。有时候资产配置了也不会导致超额收益。
有些人也不需要资产配置。就像在A股，赚钱的方法非常多，有价值投资派的@大道无形我有型、@但斌、@林园，打板套利派的牛散，题材炒作派的牛散，量化交易派的幻方梁文锋，逆向投资派的@ice_招行谷子地大神。他们通常深耕一种投资方法，不需要资产配置就能取得超越普通股民的超额收益。
瑞·达利欧曾分享过“投资的圣杯”：成功的投资关键是要打造良好的投资组合，投资的圣杯就是要能够找到10-15个良好的、互不相关的投资或回报流，创建自己的投资组合。
可供选择的资产类别
我们目前能够找到的低相关性或互不相关的资产类别有：
权益类：A股（大盘股上证50、沪深300、A500，中盘股中证500，小盘股中证1000和中证2000，以及成长，价值，红利，自由现金流等因子股票）、港股（恒生指数，恒生科技，恒生医药）、美股（纳指100，标普500，标普消费，纳指科技），以及日本股市、东南亚股市、印度股市、欧洲股市等。
债券类：中国债券（利率债，信用债），可转债，美元债。
商品类：基础原材料类（有色金属等）、能源类（原油、天然气等）、农产品（玉米、小麦、大豆等）和贵金属类（黄金、白银等）。
此外，还有REITs基金；加密货币（BTC，ETH，doge等等）。
资产配置的关键问题
我们要做的就是将这些资产类别像ETF一样，按照一定份额打包配成一个ETF资产。这里面就牵涉到资产配置的非常关键的问题——每个类别配置比例是多久？在什么时间配置？什么时候调仓平衡比例？
第一个问题：每个类别配置比例是多久？
根据投资机构和基金经理的回测数据显示，仅考虑股票和债券的情况下，一般来说股票和债券的配比，在7:3，6:4，5:5这样的比例，能降低年化波动率，同时取得较高的收益率（但是肯定不如2024年年初全仓单吊英伟达股票收益那么高）。
在股票和债券这10份份额之外，也可以再配置1-3份商品和其他资产。
第二个问题：在什么时间配置？
在资产相对低位的时候配置。
第三个问题：什么时候调仓平衡比例？
某类资产涨幅较高，突破了之前设定的股债比例，可以每季度、每半年或每年减仓，并按照一定比例重新调整股票债券份额。
进阶学习推荐
进阶研究资产配置可以参考学习的书籍：
- 《资产配置的艺术》 - 戴维·达斯特
- 本书详细讲述了如何使用现代资产配置理念和工具在各种市场环境下增加回报、控制风险。
- 《机构投资的创新之路》 - 大卫·F·史文森
- 本书介绍了机构投资者的资产配置策略，强调了多元化投资和再平衡的重要性。
- 《积极型资产配置指南》 - 普林格
- 本书深入探讨了经济周期的六个阶段，并提供了基于经济周期阶段的投资建议。
- 《漫步华尔街》 - 伯顿·马尔基尔
- 本书提出了市场有效性假说，主张低成本的指数投资和资产配置，并强调根据生命周期调整投资策略。
- 《通往财富的简单之路》 - JL Collins
- 本书提出了极简投资策略，强调通过长期持有低成本的股票指数基金实现财富增长。
特别声明
投资有风险，入市需谨慎。本文不构成任何投资建议。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。