2025年国防军工行业分析：新一轮景气周期与新质新域的扩展

2025年国防军工行业分析：新一轮景气周期与新质新域的扩展

2025年，国防军工行业迎来了新的发展契机。随着全球地缘政治局势的变化和各国军费开支的增加，国防军工行业的需求不断上升。同时，技术的进步和新质新域的拓展也为行业带来了新的增长点。本文将从行业现状、市场规模、未来趋势和竞争格局四个方面，对2025年国防军工行业进行全面分析。

行业现状：需求上升与技术进步

2025年，国防军工行业的需求呈现出显著的上升趋势。根据最新数据，2024年中信军工指数涨幅为8.93%，申万军工指数涨幅为6.49%，虽然均跑输沪深300指数12.15%的涨幅，但相较于2022年和2023年的表现，已经有所回升。特别是2024年第三季度，主动基金军工重仓市值和占比均有所回升，超配幅度从0.6个百分点扩大到0.77个百分点，显示出市场对军工行业的信心逐渐恢复。

2024年第三季度军工行业基金持仓情况

技术进步是推动国防军工行业发展的重要因素。现代战争的精确制导化使得导弹和远程火箭炮的需求快速上升。以美国为例，2025财年导弹与弹药预算为298亿美元，较2022财年增长44%。其中，制导多发火箭系统的采购预算同比增长29.4%。在国内，J35A、J20S等新一代航空装备的亮相，以及Y20、翼龙2、彩虹3等型号产品的频繁亮相国际航展，显示出我国在航空装备领域的技术进步和市场竞争力。

此外，前沿科技的应用也是国防军工行业发展的重要驱动力。以商业航空、商业航天、低空经济为代表的新质新域，正逐步成为行业的新增长曲线。通过融合技术、市场和产业的协作分享，提升资源利用效率，实现正向循环，国防军工行业的长期需求确定性高，新一轮景气周期可期。

市场规模：多元化需求与细分市场

国防军工行业的市场规模不断扩大，细分市场的多元化需求为行业带来了新的增长点。根据最新报告，2024年国防费预算约为16655亿元，同比增长7.2%。在全球范围内，2023年世界军费支出达2.39万亿美元，同比增长6.8%，为近五年最高增长率。

在细分市场方面，导弹和远程火箭炮的需求显著增加。现代战争的精确制导化使得导弹需求快速上升，实战化训练背景下对导弹的消耗也在不断提高。国内的导弹行业发展经历了多次技术升级，近年来新一代导弹武器的储备量不断增加。远程火箭炮则因其射程远、精确制导和低成本优势，符合陆军高质量高效益高速度低成本的发展趋势，需求持续上升。

航空装备市场也是国防军工行业的重要组成部分。2025年是“十四五”的最后一年，J35A、J20S等新一代隐形战机的亮相，以及大型运输机Y-20的国际航展展示，显示出我国在航空装备领域的技术进步和市场竞争力。此外，随着低空经济的发展，eVTOL（电动垂直起降飞行器）等新型航空装备的市场需求也在不断增加。

商业航天市场的快速发展也为国防军工行业带来了新的增长点。近年来，国内多个近地轨道卫星星座计划相继启动，包括GW星座、G60星链、鸿鹄三号、银河Galaxy等，带动了卫星发射需求的大幅上升。2024年中国商业航天市场规模预计将达到2.3万亿元，年均复合增长率高达23%。

未来趋势：新质新域与智能化发展

未来，国防军工行业的发展将更多地依赖于新质新域的拓展和智能化技术的应用。前沿科技的应用和融合，将为行业带来新的增长点和发展机遇。

商业航空和商业航天是未来国防军工行业的重要发展方向。大飞机产业链带动效应强，战略意义深远。C919的顺利投入商业运行，有望带动中国大飞机产业链的发展，进一步提升国产化率，承接更高的价值量。商业航天方面，低轨卫星的研制周期短、成本低廉，传输延时更短、路径损耗更小，多个卫星组成的星座可以覆盖全球，频率复用更有效。未来，随着各大星座加速组网，商业航天领域有望进入高速发展阶段。

低空经济也是未来国防军工行业的重要发展方向。低空经济是一种综合性的经济形态，包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务。低空经济的发展将带动轻小型固定翼飞机、民用直升机、无人机、eVTOL等低空飞行器制造的发展，培育更加丰富的低空应用场景与服务新业态。根据赛迪顾问的研究分析，2023年中国低空经济市场规模已经达到5059.5亿元，预计到2026年将突破万亿元。

智能化技术的应用将进一步提升国防军工行业的竞争力。随着战争形态由机械化向信息化加速演变，构建联合作战体系成为世界军事发展的主轴。C4I（指挥、控制、通信、计算机和情报系统）是构建联合作战体系的基础。通过C4I系统的应用，实现高效的指挥控制和信息共享，提升作战效率和战场态势感知能力。未来，随着智能化技术的不断进步，国防军工行业的智能化水平将进一步提升。

竞争格局：全球化竞争与合作

国防军工行业的竞争格局呈现出全球化的特点。随着各国军费开支的增加和技术的进步，国防军工行业的竞争日益激烈。

在全球范围内，美国、俄罗斯和中国是国防军工行业的主要竞争者。美国在技术和市场方面具有明显的优势，其军工企业如洛克希德·马丁、波音等在全球市场占据重要地位。俄罗斯则以其先进的武器装备和技术在国际市场上占有一席之地。中国近年来在国防军工领域取得了显著的进步，J35A、J20S等新一代航空装备的亮相，以及Y20、翼龙2、彩虹3等型号产品的国际航展展示，显示出我国在航空装备领域的技术进步和市场竞争力。

在国内市场，国防军工行业的竞争也日益激烈。随着军工企业的技术进步和市场需求的增加，行业内的竞争格局不断变化。各大军工企业通过技术创新、市场拓展和产业链整合，不断提升自身的竞争力。未来，随着新质新域的拓展和智能化技术的应用，国防军工行业的竞争将更加激烈。

总体来看，国防军工行业在需求上升、技术进步和市场规模扩大的推动下，迎来了新的发展契机。未来，随着新质新域的拓展和智能化技术的应用，国防军工行业的增长空间将进一步扩大。同时，全球化的竞争格局也将推动行业不断创新和发展。