美联储政策转向，金价能否突破3000美元？

美联储政策转向，金价能否突破3000美元？

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https://finance.sina.com.cn/money/nmetal/hjzx/2025-01-08/doc-ineefqqc7392170.shtml

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https://www.cnmn.com.cn/ShowNews1.aspx?id=458579

2025年2月11日，现货黄金创下2942.18美元/盎司的历史新高，距离3000美元关口仅一步之遥。然而，美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示不急于降息，同时美国1月CPI数据超预期，引发市场对美联储维持高利率的预期上升，金价随后回落至2900美元/盎司下方。

美联储货币政策通过以下机制影响黄金价格：

1. 利率水平与持有成本：美联储加息会提高美元资产的实际收益率，增加持有黄金（无息资产）的机会成本，从而抑制金价；反之，降息则会降低机会成本，推动黄金需求上升。

2. 美元汇率波动：黄金以美元计价，美元走弱会直接提升黄金的购买吸引力。美联储降息通常伴随美元贬值，反之则美元走强。

3. 实际收益率变化：黄金价格与美债实际收益率（名义利率减去通胀率）呈负相关。当实际收益率下降时，黄金作为抗通胀资产的吸引力增强。

1. 美联储降息预期：市场预期美联储将在2025年晚些时候开始降息，但1月CPI数据超预期，可能推迟降息时点。若降息预期落空，金价可能面临调整压力。

2. 地缘政治风险：特朗普政府的关税政策、俄乌冲突等地缘政治因素持续为金价提供避险需求支撑。

3. 全球央行购金：2024年全球黄金需求达4974吨，创历史新高。瑞银预计2025年全球央行将再购入900吨黄金，为金价提供长期支撑。

• 瑞银将未来12个月金价预测上调至3000美元/盎司
• 民生证券认为金价上涨空间依然较大
• 花旗集团预测未来三个月内黄金价格可能突破3000美元

投资者需密切关注美联储政策转向、美国通胀数据、地缘政治局势等关键因素。在当前全球经济不确定性和地缘政治风险持续的背景下，黄金作为避险资产的配置价值依然凸显。