技术图形分析10：“双顶形态”的基本图形

技术图形分析10：“双顶形态”的基本图形

双顶形态，又称双重顶或M头，是股票市场中常见的顶部反转形态之一。它通常出现在股价连续单边大幅上涨趋势的末端，由两个几乎持平的相对高点构成，形态上与大写英文字母“M”极为相似。本文将详细介绍双顶形态的特征、形成过程及其市场含义。

基本图形

双顶图形的第一个高点在股价连续上升趋势途中创出新高，形成波峰以后出现滞涨回落现象，随后股价出现回调，回落到某一价位时，再次掉头向上反弹，但是这次反弹的高度受到前一个头部最高价位的限制，遇到阻力后再次回落，并向下跌破反弹时的低点，就此双顶图形成立。

跟头肩顶图形一样，当双顶图形构筑完毕向下跌破两个波峰之间的低点后，常常会出现一个小幅的股价反弹，这个股价反抽的过程也被称为“诱多惊魂”或者“反弹逃命”，简单说就是既可能成为诱多陷阱，又是一个出逃的机会，而之后股价极容易形成长期下跌走势。

变化图形

双顶图形的两个顶部最高点不一定在同一高度，这就出现了双顶形态的变化图形。最常见的是第二个顶部最高价格略低于第一个顶部的最高价格，也就是“左高右低”的双顶图形，这意味着股价无法再创新高，个股走势开始由强转弱。少数情况下也会出现第二个头部比第一个头部稍微高一些的情况，意味着在回落反弹过程中有看多的资金试图进一步冲击股价的高度。但是“右高左低”的图形两个顶部之间的价格落差一般不会超过3%，因为一旦第二个顶部高出第一个顶部很多，双顶图形就很难成立。

另一种相对复杂的图形是“复合双顶”图形，复合双顶图形可能出现在第一个顶部，也可能出现在第二个顶部，会给我们的研判操作带来一定的困扰。

市场含义

在股价实际走势中双顶图形是一种不容忽视的技术走势，根据双顶图形的形成过程我们可以观察到主力资金在其中的动向。在双顶出现之前，股价一路上涨，往往市场对后市也是一片看好，成交量配合放大。但因为长期上涨累积了不少的获利筹码。在股价继续上冲过程中陆续有获利资金了结出局，成交量也大幅放大，股价开始震荡回落，出现调整走势。

但在回落过程中，一直错过前期上涨过程的投资者在调整期间逐步买入，特别是当股价调整的幅度并没有跌破前期的上升趋势，很容易吸引前期出逃的资金再次进场逢低买入，股价随即掉头反弹走高。表面上看股价走势依旧是欣欣向荣，但是成交量却明显无法跟进，比第一波高峰时期的量能表现有所萎缩，市场转弱的迹象逐步显现。最后，股价反弹到第一个顶部高位附近，获利资金担心无法突破再度获利出局，主力出货、短线客出逃，股价再度回落，并且跌破第一次回落的低点，双顶图形正式成立。

可见对于双顶图形的研判，成交量的观察至关重要。下期我们就来聊聊双顶图形的研判及操作。