投资/投机/赌博三者的区别和联系

投资/投机/赌博三者的区别和联系

投资、投机和赌博是金融市场中常见的三种参与方式，它们之间既有本质的区别，又存在一定的联系。本文将从多个维度对这三者进行深入分析，帮助读者更好地理解其本质特征。

投资、投机和赌博的本质区别

• 投资体现为长时间的企业利润创造，带来的收益的增长，表现为净资产收益率ROE的复利。核心是复利增长。

• 投机体现为对机会和趋势的把握能力，整体市场估值的修复，包括行业和个体企业的危机的逆向参与。更多的是把握市场情绪的变化。核心是逆向投资的抄底思维（左侧建仓），顺势而为（右侧建仓）。

• 赌博是以小博大，参与的是成功率非常低而投入回报率非常高的事件。赌博参与的是小概率事件，目的在于快速致富。赌博是零和博弈，不产生任何价值，注定是要失败的。

表现形式的不同

• 投资和投机都需要长时间的积累和等待。

• 投资的表现形式是体现出每一个季度和每一个年度企业利润和业绩的变化。

• 投机的表现形式为股票市场整体的熊市和牛市，行业的牛市和熊市，个体企业的熊市和牛市，各个国家不同资本市场的熊市和牛市，各种金融或实物产品之间不同的熊市和牛市（比如股票市场，债券市场，黄金市场，期货市场，文物市场，大宗商品）。

目的不同

• 投资的目的在于超长期（一般超过10年）的持有，通过股息分红的方式获得回报。买入的目的不是为了卖出。

• 投机的目的是为了在一定的时间（一般不超过5年）获得买入卖出估值的差价。买入的目的是为了卖出获利。

正确的投资与投机

正确的投资需要抓住合适的机会，在估值比较低的时候，在价格<价值的时候进入和参与。投资的重点在于企业的质量和增长空间。

正确的投机需要研究真正的价值，只有找到真正核心的价值才能实现成功的投机。投机的重点在于对时机和趋势的把握和快速果断的决策。疾如风，徐如林，侵掠如火。

投资收益的构成

投资收益=（1+ROE）复利 + （卖估值/买估值）

• （1+ROE）复利，这一部分就是投资。

• （卖估值/买估值），这一部分就是投机。

投资与投机的完美结合

巴菲特持有大量优质企业，创造持续的ROE的复利，在美国和日本各大资本市场之间切换，并且持有大量现金未来准备抄底。

林园先生持有大量优质企业，创造持续的ROE的复利，并且在白酒塑化剂危机和牛奶危机，近一年的房地产危机中，以及近一年A股大熊市的逆向投机抄底。

两位顶级的投资家把投资和投机，做到了完美的结合，他们俩是真正的天才。

林园有一句话，下跌的时候你不在，上涨的时候也没有你。那些真正的纯粹的价值投资者，基本上都是满仓主义，他们在股市里面呆着，守株待兔，等待机会的到来。那些投机能力强的人能及时的抓住这一次上车的机会。那些赌狗和部分不敏感的投机者，他们成了踏空者。

过去两周我一直说胆子大，胆子大，人有多大胆地有多大产。

接下来我又要送大家一句话，怕高都是苦命人