债券指数基金怎么买？一文读懂稳健投资之道

债券指数基金怎么买？一文读懂稳健投资之道

随着金融市场的发展，债券投资已成为个人理财的重要组成部分。其中，债券指数基金因其透明度高、费用低等特点，受到越来越多投资者的关注。本文将为您详细介绍债券指数基金的投资知识，帮助您更好地把握这一稳健的投资工具。

债券分类：利率债与信用债

在债券市场中，主要有两种主流债券：利率债和信用债。

• 利率债主要包括国债、央行票据和政金债等，有政府信用背书，基本没有违约风险。影响利率债价格的最大因素是国债利率。

• 信用债包括企业债、公司债、可转债等。信用债没有政府信用背书，由公司发行，会有违约风险。因此，信用债的票面利率通常高于利率债，以补偿更高的信用风险。

目前市场上指数债券基金规模约6200亿，其中75%都是以利率债里的政金债为主。

政金债：利率债中的“准国债”

政金债，全称为“政策性金融债”，属于我国政策性银行发行的债券，是利率债的一种。政策性金融债的发债主体包括国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行等。这三家银行均由国家出资设立，与中国国家主权信用评级完全一致，因此它们发行的债券信用风险极低，故政金债也有“准国债”的说法。

但是政金债的优点在于，相同期限下，政金债的到期收益率，会比国债稍高一点。举个例子，同为10年期的债券，国债目前到期利率是2.11%，而政策性金融债到期利率是2.17%。

久期选择：不同期限的政金债

政金债也得分期限，久期不同的政金债券，风险收益完全不同。我们以最常见的三个期限，1-3年、3-5年、7-10年的政金债指数为例：

从数据中咱们能得出一些结论：

• 债券的久限越长，对利率变化越敏感，收益弹性也相对更大；
• 从近几年的收益情况来看，在降息通道下，长久期政金债的收益更高，但也要面临更大的波动风险。

指数型债券基金 vs 主动型债券基金

首先是表现的差异，其实自18年以来，这俩差距并不大。但是指数型债券基金，相比主动型债券基金仍有以下几个优点：

1. 费率低：目前被动指数债券型基金管理费、托管费中位数则分别为0.15%、0.05%。而中长期纯债基金管理费、托管费中位数分别为0.30%、0.10%。如果中长期纯债基金没有办法取得超额收益的话，那么长期看，可以节省一些投资成本。

2. 透明度更高：债券指数基金主要是跟踪目标指数，所以相比主动型债券基金，持债更加透明。所以如果我们想交易未来的利率走势，比如看好利率下行的话，那么债券指数的投向会比主动基金更为明确。

3. 持债高度分散：一般来说，债券指数基金持有的债券个数比主动型债券基金要多，分散程度高，从而能更好地降低系统性风险。

投资建议

投资债券指数基金相比主动型债券基金难度会更大，需要你对宏观经济、货币政策有更深入的了解。人话说就是你能判断未来的利率周期，才可以更好的买入债券指数，提高收益率。

但如果完全不懂，我建议是无脑选期限最短的，就当成银行存款的替代品也不是不可。债券指数基金还是更适合作为工具使用，需要时刻关注宏观变化。但如果咱们作为资产配置长期持有，选择主动型债券基金，相对还是会更加省心一点。