7.26亿出售子公司背后：卧龙电驱的“断舍离”与产业升级野望
7.26亿出售子公司背后：卧龙电驱的“断舍离”与产业升级野望
卧龙电气驱动集团股份有限公司（卧龙电驱，600580）近期因出售子公司股权并签订补充协议引发市场关注。此次交易涉及龙能电力、卧龙储能、卧龙氢能及舜丰电力等多家子公司，旨在聚焦电机及驱控主业，优化资产结构。
战略收缩与主业聚焦：卧龙电驱的“减法”逻辑
卧龙电驱此次出售的子公司涵盖新能源电力、储能、氢能等领域，交易总价达7.26亿元，核心目标是剥离非核心业务，集中资源强化电机及驱控主业的竞争力。
从公告表述看，公司认为这些业务与核心主业的“垂直领域及商业模式不同”，剥离后可释放资金用于前沿技术研发，如仿生机器人、电动航空等高附加值领域，契合低空经济等新兴产业趋势。
这一决策符合近年制造业企业“归核化”的潮流。通过收缩战线，企业可减少管理复杂度，提升资本效率。
但需注意，新能源业务本身具有增长潜力，卧龙电驱选择此时退出，或反映其对细分领域竞争格局的审慎判断——若无法占据技术或市场优势，及时变现更利于长期发展。
补充协议的核心调整：过渡期管理的风险防控
原《股权收购协议》签署后，双方对过渡期条款进行了细化修订，主要体现在对标的公司经营稳定性的约束上。
补充协议要求卖方（卧龙电驱及卧龙控股）在交割前确保标的公司管理层稳定、资产完整，并限制重大资本运作。
值得注意的是，龙能电力因在全国中小企业股份转让系统挂牌，其条款与其他子公司存在差异。
例如，龙能电力在挂牌期间可豁免部分限制，但终止挂牌后需恢复严格约束。这反映出交易双方对公众公司治理规则的尊重，同时也为买方（卧龙资源）规避了因挂牌状态变动导致的潜在风险。
此类细节调整，既保障了交易合规性，也体现了市场化博弈的成熟度。
市场信号与投资视角：短期阵痛与长期潜力
从财务角度看，此次交易可为卧龙电驱带来约7.26亿元现金，优化资产负债表，并为研发投入提供弹药。
短期来看，剥离非核心资产可能导致营收规模收缩，但长期聚焦高毛利主业可能提升盈利质量。
利好因素：
主业竞争力强化：电机及驱控业务是工业升级的核心赛道，尤其在智能制造、新能源汽车等领域需求强劲；
资本效率提升：回笼资金用于技术攻关，可能加速产品迭代；
关联交易合规性：尽管交易对手为关联方，但董事会及监事会均履行了回避表决程序，降低治理风险。
行业趋势与战略启示：低空经济时代的取舍之道
卧龙电驱的调整折射出传统制造业向高技术赛道转型的典型路径。当前，低空经济、具身智能等新兴产业崛起，企业需在“多元化扩张”与“专业化深耕”间找到平衡。
此次出售非核心资产，可视为对资源错配的修正，但也要求其核心业务必须实现技术突破以支撑估值。
对于投资者而言，需关注两点：
一是公司后续研发投入的转化效率，如仿生机器人等项目的产业化进度；
二是电机主业在市场竞争中的护城河是否稳固。若这两点得以兑现，当前股价调整或为长期布局窗口。
资料来源及引用
• 卧龙电驱关于签订股权收购协议之补充协议的公告（公告编号：临2025-016）
• 证券时报、北京商报、财联社相关报道
• 卧龙电驱董事会及监事会决议公告
注：以上分析基于公开信息，不构成任何投资建议。