不良资产4种赚钱模式详解及案例分析
不良资产4种赚钱模式详解及案例分析
不良资产投资是一个专业且复杂的领域，但通过合理的投资策略和模式选择，确实能够获得可观的回报。本文将为您详细介绍不良资产的四种主要赚钱模式，并通过具体案例进行分析，帮助您更好地理解这一投资领域。
什么是不良资产？
从不良资产的定义来看，其分为狭义和广义两种。狭义来看，不良资产主要指银行无法按预先约定的期限和利率收回本金与利息的不良贷款，俗称“呆账”与“坏账”。广义来看，除狭义定义所给予的范围外，不良资产还包括企业按财务会计制度规定已从账面核销以及未核销但已计提减值的债权、物权和股权资产。其中，债权类不良资产主要指难以收回的应收账款、其他应收款等款项，此类款项较易产生坏账损失。物权类不良资产主要指由于技术陈旧、市价下跌等原因导致可回收金额或可变现净额小于账面价值或成本的设备、房屋等实物资产。股权类不良资产主要指可回收金额低于其账面价值的股权投资等。
不良资产投资是指投资者通过购买不良资产，通过对不良资产的处置和重组，实现资产价值的增值，从而获得投资回报的过程。
不良资产的四种赚钱模式
1. 传统的资产收购处置收益
投资者通过购买不良资产，然后对不良资产进行处置，如通过拍卖、变卖等方式，获得资产处置收益。这种赢利模式的关键在于购买不良资产的价格低于其潜在价值，从而为投资者创造盈利空间。
案例分析：武汉江岸区一法拍房挂牌价160万，面积大约98平米，购买人委托柒星资管对标的物做尽调，在确认没有问题后，购买人以二拍6折96万的价格买下，其中，自己付了30万，通过银行按揭贷了66万，过户费、契税、装修总共花费8.5万，4个月后，房子以150万的价格卖出，投资人最终赚到的钱就是150万-66万-30万-8.5万=45.5万，4个月收益率达118%，赚的就是低买高卖的差价。
2. 资产重组收益
在尽职调查的基础上，投资者选取困境企业，提取出有较大升值空间的生产要素，通过对资产进行重组、重整等方法，改善企业的经营状况，提高企业的盈利能力，从而实现资产重组收益。这种赢利模式处置周期较长，也需要投资者具备较强的资产管理能力和产业背景。
案例分析：超日太阳2011年已经连续3年亏损，出现严重资不抵债的情况；2014年5月28日，公司股票被暂停上市。面对超日太阳近60亿元的债务窟窿，长城资产化身“白衣骑士”，成为了此次公司不良资产处置的牵头人。长城资产决定采用“破产重整+资产重组”的方案组合。最终，此次不良资产的重组方由江苏协鑫、嘉兴长元、上海久阳等9方组成；其中江苏协鑫将成为未来上市公司的控股股东，最终公司实现扭亏为盈，解除了退市风险，并且公司股票恢复上市当天涨了10倍，多方实现共赢。
三、财务投资收益
不良资产投资中还有一种赢利模式是财务投资。投资者通过购买不良资产，然后通过债务重组、债务减免等方式，降低企业的负债水平，提高企业的盈利能力。这种赢利模式不需要投资者具备较强的产业背景，但需要具备较强的财务分析和风险控制能力。
四、不良资产证券化和债转股收益
不良资产证券化是指将不良资产打包成为证券化产品，通过发行债券等方式融资，从而实现不良资产的价值回收。投资者可以通过购买不良资产证券化产品，分享不良资产处置和重组的收益。这种赢利模式需要投资者具备较强的金融工具运用能力和风险识别能力。就像散户买股票一样，买在低位，低于内在价值，等市场回到合理的估值期间再出售，不参与公司的管理。
债转股是指债权通过债转股的方式取得了股权即资产的控制权，等资产升值以后卖掉，赚资产升值的钱，但不参与资产的盘整和改良。
案例分析：长城资产于2005年接收科迪食品集团3亿的不良，并在随后长达五年的过程中对科迪食品集团的下属子公司进行了深入了解，最终选定了科迪生物作为债转股目标，以2536万对价拿下科迪生物800万股，并且合同中为自己留了后路，如果科迪生物2012年无法上市，则随后科迪食品集团逐年递增300万还款。如此设置，一方面减轻企业负担，激励企业走上正轨，另一方面为长城资产的投资行为寻求保障。在科迪生物无法上市之后，转向科迪乳业这一朝阳企业，长城资产以极低的对价2.733元/股拿到928万股原始股，总成本2536万元。2016年解禁后长城资产大幅减持获得了将近10倍收益约2.36亿，持有股票停牌前价值2,600万元左右。
通过上述的分析，可见做不良资产是可以赚到钱的，而且赚钱的方式还不少。