铁矿石市场深度解析：供需格局生变，价格持续承压

铁矿石市场深度解析：供需格局生变，价格持续承压

近期，铁矿石市场持续走弱，价格从7月初的约865元跌至770元附近。这一轮下跌背后，是供需格局的重大转变。本文将从库存、需求和供应等多个维度，深入解析铁矿石市场现状及其未来走势。

价格现状与趋势

自7月初以来，铁矿石的09合约价格从约865元持续下跌至770元附近，显示出明显的下行压力。伴随价格的下跌，09合约的持仓量也持续下降，表明市场多空双方对当前形势的博弈信心不足，投资者正积极将仓位转移至更远的01合约。基差与价差则保持震荡态势，为市场增添了不确定性。

库存情况

铁矿石库存是反映供需关系的重要指标。今年，铁矿石库存表现异常，与往年相比，3-6月本应出现的季节性去库并未发生，反而出现逆势累库现象，且整体库存水平远高于往年同期。贸易商库存同样呈现累库趋势，这表明今年铁矿石市场的供需结构已发生根本性变化，由去年的偏紧转为今年的相对宽松，这也是价格持续偏弱的主要原因。

需求情况

铁矿石的下游需求主要依赖于铁水产量。近期，铁水产量有所下滑，预示着铁矿石需求可能进一步减弱。同时，下游热轧卷板和螺纹钢等产品的利润状况不佳，也反映出整体产业链的困境。市场需警惕下游是否会出现持续的减产负反馈，这将直接影响铁矿石的需求与价格。

供应情况

作为高度依赖进口的资源，铁矿石的到港量一直是市场关注的焦点。目前，铁矿石到港量虽与往年季节性水平相当，但整体仍显著高于往年，这加剧了港口的库存压力。国产矿产量近期有所下降，但其对市场价格的支撑作用尚待观察。

01合约价格季节性走势回顾与展望

从历史数据来看，铁矿石01合约在8月至10月期间往往呈现震荡格局，而进入10月后，价格常出现季节性上涨。尽管如此，未来的走势是否能重现往年的季节性规律，仍需市场进一步验证。