散户为什么会持续亏损？原来大多数人用错了这两种策略！
散户为什么会持续亏损？原来大多数人用错了这两种策略！
在股票投资过程中，分散投资与合理运用止损线、平仓线常被视为降低风险、保障资金安全的经典策略。理论上分散投资通过资产配置分散非系统性风险，止损线与平仓线则旨在及时截断亏损，防止损失进一步扩大。然而，大部分使用分散投资和止损线平仓线的投资者和机构在实际操作中，往往会因此增加亏损甚至导致血本无归。今天我的分享将深入剖析其中的原因，对于投资者或机构调整或完善投资策略、提升投资能力，避免陷入投资陷阱具有重要意义。
一、分散投资增加投资者亏损的原因
1、过度分散，精力难以兼顾：
许多投资者误解了分散投资的精髓，单纯地认为投资的股票数量越多，风险就越能有效分散。于是，他们将资金分散到数量众多的股票中，却忽视了自身在时间、精力与专业知识上的局限性。当投资标的过多时，投资者根本无法对每一只股票进行深入的研究和持续的跟踪。例如，有的投资者可能将资金分散到几十只不同行业、不同规模的股票上，如此一来，要全面了解每一家公司的财务状况、经营模式、行业竞争态势以及宏观经济环境对其的影响，几乎是不可能完成的任务。一旦市场发生变化，这些投资者由于无法及时掌握信息并做出准确判断，很容易做出错误的投资决策，从而导致亏损。
2、投资相关性高的股票，无法有效分散风险：
有效的分散投资要求资产之间的相关性较低，这样在市场波动时，不同资产的价格表现能够相互对冲，从而降低整体投资组合的风险。但部分投资者在进行分散投资时，缺乏对股票相关性的深入分析，常常选择投资同一行业或相关行业的多只股票。例如，在科技股热潮中，许多投资者将资金分散投资于多只半导体芯片相关的股票，然而这些股票同属一个行业产业链，具有较强的相关性。当行业面临政策调整、技术变革或市场竞争加剧等不利因素时，这些股票的价格往往会同时下跌，导致投资者的投资组合遭受重创，无法实现分散风险的初衷。
3、分散投资缺乏核心主线，收益被摊薄：
一些投资者在分散投资时，没有明确的投资逻辑和核心主线，只是随意地选择多只股票进行投资。这样的投资组合缺乏协同效应，难以发挥出分散投资的优势，反而可能导致收益被摊薄。例如，有的投资者在构建投资组合时，既投资了传统能源行业的股票，又投资了新兴科技行业的股票，还投资了消费、金融等行业的股票，但却没有基于对宏观经济形势、行业发展趋势以及企业基本面的深入分析来进行合理配置。在市场波动中，各行业股票表现参差不齐，有的上涨，有的下跌，整体投资组合的收益相互抵消，最终收益平平甚至出现亏损。而且，由于分散投资使得每只股票的投资比例相对较小，即使其中某几只股票表现出色，其对整体投资组合收益的贡献也有限，难以弥补其他表现不佳股票的亏损。
二、止损线平仓线导致投资者血本无归的原因
1、 设置不合理，频繁被触发：
投资者在设置止损线和平仓线时，往往缺乏科学的方法和对市场的深入理解，导致设置的点位不合理。一方面，如果止损线设置过紧，当股票价格出现正常的短期波动时，就容易触发止损，使得投资者在不必要的情况下割肉离场，错失后续股价反弹的机会。例如，某只股票在上升趋势中，由于短期市场情绪波动出现了小幅回调，股价下跌了几个百分点，但这只是正常的市场调整，后续股价仍有继续上涨的潜力。
然而，若投资者设置的止损线过于接近买入价，此时就可能触发止损，导致投资者在低位卖出股票，而随后股价却继续上涨，投资者只能望股兴叹。另一方面，平仓线设置不合理也会带来巨大风险。在市场极端波动时，不合理的平仓线可能导致投资者在股价低位被迫平仓，造成巨大损失。例如，在市场出现恐慌性下跌时，股价可能会在短时间内大幅下跌，若平仓线设置不当，投资者的账户可能会被强制平仓，即使市场后续出现反弹，投资者也已无法挽回损失。
2、缺乏对市场趋势的判断，盲目执行：
止损线和平仓线的有效应用需要结合对市场趋势的准确判断。但许多投资者在投资过程中，仅仅依赖止损线和平仓线这一机械的工具，而忽视了对市场整体趋势的分析。在市场处于上升趋势时，股票价格可能会出现短期回调，如果投资者盲目按照止损线卖出股票，就会在牛市中踏空。例如，在一轮牛市行情中，市场整体处于上升趋势，但某只股票由于短期获利盘回吐出现了一定幅度的下跌，触发了投资者设置的止损线。投资者没有分析市场大趋势，盲目卖出股票。
随后，市场继续上涨，该股票价格也不断创新高，投资者却因过早止损而错失了盈利机会。相反，在市场处于下跌趋势时，即使触发止损线和平仓线后卖出股票，也可能因为没有判断准市场趋势，在更低的价位又重新买入，导致亏损进一步扩大。比如，在熊市初期，市场开始下跌，某投资者的股票触发了止损线，他卖出股票后，看到股价出现了短暂的反弹，便以为市场已经见底，又重新买入。然而，市场实际上仍处于下跌趋势，股价继续下跌，投资者的亏损进一步加剧。
3、受情绪影响，无法严格执行：
在实际投资中，投资者往往难以克服贪婪和恐惧的情绪，这对止损线和平仓线的执行产生了严重影响。当股票价格下跌接近止损线时，投资者因心存侥幸，希望股价能够反弹，而不愿意执行止损。例如，某投资者买入一只股票后，股价开始下跌，当跌到止损线附近时，他认为股价已经跌得够多了，很快就会反弹，于是没有执行止损。结果股价继续下跌，亏损越来越大。当股价进一步下跌到接近平仓线时，他又因极度恐惧而匆忙平仓，此时股价已经处于相对低位，造成了巨大的损失。而当股票价格上涨时，投资者又因贪婪而不愿意设置合理的止盈线，导致利润回吐。比如，某投资者持有的股票价格持续上涨，已经获得了一定的盈利，但他期望股价能够继续大幅上涨，不愿意卖出股票锁定利润。结果股价随后出现回调，不仅盈利减少，甚至还出现了亏损。这种情绪的波动使得投资者无法严格按照止损线和平仓线的设置进行操作，最终导致投资失败。
三、案例分析
1、分散投资失败案例：
刘某是一位初入股市的投资者，听闻分散投资可以降低风险，于是将自己的 5600万资金分散投资到了 30 只不同的股票中。由于缺乏投资经验和专业知识，他对这些股票的基本面和行业情况了解甚少，只是简单地根据一些网络上的推荐和小道消息进行投资。在接下来的几个月里，市场出现了较大波动，刘某投资的股票中，有部分股票因为所在行业竞争加剧、业绩下滑等原因，股价持续下跌。而他由于关注不过来，未能及时止损。同时，虽然有几只股票表现较好，但由于投资比例较小，其收益无法弥补其他股票的亏损。最终，刘某的投资组合市值大幅缩水，亏损超过 2000万。
2、止损线平仓线失败案例：
A、王某在股市中投资多年，自认为对止损线和平仓线的运用较为熟练。他以每股 80元的价格融资买入了某只股票 10万股，设置止损线为 75 元，平仓线为 70 元。买入后不久，该股票因公司业绩不及预期，股价开始下跌。当股价下跌到 76 元时，王某心存侥幸，没有执行止损。当股价继续下跌到 74 元时，他仍然抱有幻想，希望股价能够反弹。然而，股价并没有如他所愿，而是一路下跌到 70 元以下，触发了平仓线。此时，王某的账户被强制平仓，他不仅损失了全部本金，还因为融资杠杆的原因，倒欠了证券公司一笔钱。
B、李某以每股 5元的价格买入了某只股票 100万股，设置止损线为-5%，平仓线为-10%。买入后不久，股价下跌-6%，李某按自己设计的规则平仓止损，之后又买进另外一家公司的股票，结果再次跌-5%以上割肉离场。经过半年时间李某的本金已经所剩无几，而此时李某第一次5元买进的股票已经在跌至2.7元以后开始反转，如今已经涨至23元每股。无论是A股市场还是其他股市，此类现象屡见不鲜。所以在股市中集中精力投资一个行业和一家潜力企业要比分散投资和频繁交易以及盲目止损更安全。
综上所述，对于大部分投资者来说，分散投资和止损线、平仓线的应用之所以会成为增加亏损或导致血本无归的原因，主要在于对这些策略的理解和运用存在偏差。过度分散、投资相关性高的股票以及缺乏核心主线的分散投资，无法有效降低风险，反而可能导致收益被摊薄；而止损线和平仓线设置不合理、缺乏对市场趋势的判断以及受情绪影响无法严格执行，使得这些风险控制工具无法发挥应有的作用，甚至在某些情况下加剧了投资者的损失。
投资者要想在股市中取得成功，不能盲目依赖分散投资和止损线、平仓线等策略，而应加强自身的投资知识学习，提高对市场和个股的分析判断能力。在分散投资时，要注重投资的质量和相关性，合理控制投资数量；在设置止损线和平仓线时，要结合市场趋势和自身风险承受能力，科学合理地确定点位，并严格执行投资纪律。同时，要克服情绪对投资决策的影响，保持理性和冷静，才能在复杂多变的股市中实现稳健投资，避免陷入亏损的困境。