威派格（603956.SH）：一场冰火交织的资本游戏

威派格（603956.SH）：一场冰火交织的资本游戏

在A股市场，威派格（603956.SH）像一匹躁动的黑马，时而因概念炒作涨停，时而因业绩暴雷跌停。这家以水务设备为主业的公司，近期的股价表现堪称“过山车”，背后既有资本市场的狂热，也有转型期的阵痛。本文将从市场情绪、业务转型、财务风险三个角度，拆解威派格的“魔幻现实”。

一、概念炒作：从AI到DeepSeek，一场击鼓传花的游戏

威派格最吸引眼球的标签是“AI+水务”。2025年初，公司因接入大模型技术DeepSeek引发关注，股价一度连续6天涨停，公司市盈率达到 200倍以上，公司市盈率显著高于行业水平 29倍多。然而，这波行情更像一场情绪驱动的资本狂欢：公司明确表示未与DeepSeek签署合作协议，技术合作对主营业务“无实质影响”。

更戏剧性的是，2月25日DeepSeek概念股局部回暖，威派格再次涨停，但此前一周（2月19日）该板块曾因市场回调集体重挫，相关个股跌停。这种波动性揭示了一个真相：威派格的股价已与基本面脱钩，沦为资金博弈的工具。

注：图片来自于威派格股价异动公告

二、业务转型：烧钱换未来的豪赌

抛开概念炒作，威派格的核心故事是“智慧水务”。公司近年累计投入10亿元研发智慧水厂、物联网平台等新业务，并与华为合作推动技术落地。2024年新签订单中，智慧水务占比超50%，在手订单同比增长13.6%，看似前景光明。

但转型代价惨烈：2024年预计亏损2.2亿元，主因新业务转化周期长、回款延迟。暴露出重研发轻盈利的隐患。投资者不禁要问：这场豪赌何时能兑现？

注：图片来自于威派格2024年度业绩预告

三、财务风险：高估值与低盈利的致命矛盾

威派格的财务数据充满矛盾。一方面，公司回购531万股，试图传递信心；另一方面，主力资金持续流出，近3日净卖出超550万元。市场用脚投票的逻辑很清晰：市盈率200倍的亏损企业，如何支撑52亿市值？

更值得警惕的是，公司筹码分布松散，套牢盘压力显著，技术面支撑位多次被击穿。即便有“新型城镇化政策利好水务行业”的长期叙事，短期业绩的塌方仍可能引发股价崩盘。

威派格的未来充满悬念：若智慧水务订单顺利转化为收入，或与AI技术深度融合，公司可能逆风翻盘；若亏损持续、概念退潮，股价或回归理性。对于普通投资者，这场游戏更像一场“薛定谔的赌局”——在盒子打开前，没人知道猫是死是活。