股票分析基本功：四大财务指标详解

股票分析基本功：四大财务指标详解

在股票投资分析中，财务指标是评估公司价值和投资潜力的重要工具。本文将介绍四个关键的财务指标：ROE（净资产收益率）、ROA（资产收益率）、每股净资产和每股现金流。这些指标能够帮助投资者全面了解公司的盈利能力、资本使用效率和财务健康状况。

ROE（净资产收益率）

净资产收益率ROE（Rate of Return on Common Stockholders’Equity），又称股东权益报酬率、净值报酬率、权益报酬率、权益利润率、净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比。

ROE=公司税后利润/净资产

该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。企业资产包括了两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益（它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和），另一部分是企业借入和暂时占用的资金。

净利润，来自于公司的财务报合并利润表；

净利润=税后利润 + 利润分配

净资产，来自于公司的合并资产负债表；

净资产=资产 - 负债（受每年的盈亏影响而增减）

ROE指标不是万能的，一般来说能根据ROE形成一个初步的判断：

• 公司的ROE如果≥20%，则此公司是一家优秀的公司；
• 公司的ROE如果在10%-20%，则此公司是一家不错的公司；
• 公司的ROE如果在＜10%，则此公司是一家普通的公司。

ROA（资产收益率）

ROA资产收益率（Return on Assets）又称资产回报率，是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标，衡量的是每一元资产所带来的利润。

ROA=公司税后利润/总资产

每股净资产

每股净资产，是每一股份平均应享有的净资产的份额。在会计计算上，相当于资产负债表中的总资产减去全部债务后的余额。公司净资产除以发行总股本，即得到每股净资产。反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的每股资产价值越多；每股净资产越少，股东拥有的每股资产价值越少，通常来说每股净资产越高越好。

例如，某家电器公司的净资产为400亿元，发行的总股本为200亿股，则它的每股净资产值为2.0元（即400亿元/200亿股=2.0元）

每股净资产= 股东权益总额 /股本总数（共发行多少股）

我们在对公司做财务报表进行分析时，不能单看谁的每股净资产越高，就认为谁就是好企业。我们还需要结合企业的毛利率、净利润、周转速度、财务杠杆等其它相关的财务指标指标，判断公司未来可能变化的情况，从而寻找更合理的投资机会

每股现金流

每股现金流，指用公司经营活动的现金流入（收到的钱）减去经营活动的现金流出（花出去的钱），再除以总股本（共多少股）。如果结合上市公司的财务报表，我们可以把每股经营现金流，看作是经营活动产生现金流量净额除以年度末普通股总股本。这样理解，会更直观一些。每股经营现金流是最具实质的财务指标，其用来反映该公司的经营流入现金的多少。如果一个公司的每股收益很高，或者每股未分配利润也很高，但是每股经营现金流却很差，意味着该上市公司没有足够的现金来保障股利的分红派息，这时的每股收益也只是财务报表上的数字而已，没有实际的意义。

每股现金流=现金流量净额/股本总数（共发行多少股）

注意，现金净流量并不能完全替代净利润来评价企业的盈利能力，每股现金流量也不能替代每股净利润的作用。上市公司股票价格是由公司未来的每股收益和每股现金流量的净现值来决定的，盈亏已不是决定股票价值的唯一重要因素。