江恩理论解析与实战应用
江恩理论解析与实战应用
江恩理论是金融市场交易中一种重要的技术分析工具，由美国著名交易员W.D. Gann创立。该理论以自然规则为核心，强调价格与时间的周期性关系，通过数学比例和几何角度来预测市场走势。本文将详细介绍江恩理论的主要内容及其在实战中的应用。
波动法则
江恩认为金融市场是根据“波动法则”运行的，这种法则一经掌握，分析者则可以预测某特定时间的准确价位。每一种股票或期货，都拥有一个独特的“波动率”主宰着市场价位的涨跌。
在市场的交易实践中，可以将波动法则理解为共振（共鸣）法则。江恩理论与乐理一脉相承，两者都是波动法则的不同理解。音阶的基本结构由七个音阶组成，在七个音节中，发生共振的是C与G及高八度的C，亦即10%及1倍水平。也就是说，音阶是以1 ／2，1 ／3，1 / 4及1 ／8的形式产生共振，因此频率的1倍、2倍、4倍、8倍会产生共振。而上述比例及倍数与江恩的波动法则有着密切联系，也就是江恩的分割比例。
江恩的分割比例是以八分法和三分法为基础，也就是江恩的分割比率是50%（1 ／2）。其次是25%（1 ／4）和75%（3 ／4），再其次便是1 ／8、3 ／8、5 ／8及7 ／8等。
江恩的波动法则，非常强调倍数关系和分割比率的分数关系。而倍数关系和分数关系是可以相互转化的，这就要看我们所取的数值的大小。这又是江恩波动法则强调的可能产生共振点的倍数关系（就像音乐一样）。倍数关系可以无限扩大，分数关系可以无限缩小，关键是取什么数值定为1。
江恩把交易价格的一个重要的高点（低点）到低点（高点）的空间，进行8等分。同制做角度线的道理一样，45度是90度的一半，那么，高度的50%也是江恩理论认为的一个重要位置。
当市场运行的角度在其股价长度与时间长度之比为1:4、1:3、1:2、2:3、3:4特别是为1:1时，股价往往会发生较大的转折，这一规律体现在市场走势图上即是一系列从原点出发符合上述比例的角度线，它们构成了对市场走势的支持与阻力。
周期循环理论
江恩认为，市场所有的顶部和底部与其他重要的顶部或底部，都存在一个数学上的关系，市场上每一个顶部和底部，均能应用正方形和三角形的角度加以解释。
运用周期循环理论时需要注意以下几点：
- 时间是最重要的因素，除非时间方面有足够的证据证明转势，否则不可轻易判断市场逆转。
- 在判断市场逆转时，要充分留意价位在支持或阻力位上能否配合。
- 不同的时间循环产生不同的转势时间：
- 日线图的逆转通常为七～10天；
- 周线图的逆转通常会运行3～7周；
- 月线图的逆转通常会运行2～3个月甚至更长。
- 要注意市场是否创新高或新低。例如，如果市场在过去5年一浪高于一浪上升，则表示一个中长期的升世将会展开，相反亦然。
- 市场大幅上升或下跌后，第一次回吐或反弹超过1 ／4至1 ／2时，投资者需注意市场可能会转势。
- 由市场的历史性重要顶部或底部计算，若市价有上次顶部或底部逆转至重要顶部或底部幅度的1 ／4、1 ／3、或1 ／2，则表示趋势已经改变。
- 在运用江恩理论时要具体问题具体分析，关键是掌握上述这些规则在具体市场操作中的应用。
除此之外，价位重现与周年纪念日是江恩周期理论的另一经典之作，因为江恩理论的基本哲学是“历史必须重复发生”。重复发生可取广义与狭义两个意思，广义是指市场有类似的表现，狭义是指市场的价位会重复出现，或市场逆转的时间会在相同的日期出现。
江恩交易12法则
- 判断趋势
- 根据价格图表的形态（单底、双底或复合底）进入市场
这个法则的意思是，市场从前的底部是重要的支撑位，可进入市场买入（空头回补）。另外，当从前的顶部被向上突破时，则原来的压力转化为支撑，当市场价格回落至该顶部水平或稍低于该水平，都是重要的买入时机。
根据江恩的经验，市场4次到顶而上破，或4次到底而下破的机会十分大。 - 根据百分比交易
- 按3周上涨或下跌买卖
- 市场分阶段运动
- 按5～7个点买卖
- 观察市场的成交量
- 时间因素
江恩认为在所有影响市场趋势的因素中，时间因素是第一重要的。因此，也有人把江恩的理论叫时间交易理论。江恩理论认为时间是最重要的一个因素：一是因为时间可以超越价位平衡；二是因为当时间到达，成交量将增加而推动价位升跌。 - 江恩的追市交易规则
- 当市场价格开创新高，表示市场趋势向上，可以追市买入。
- 当市场价格下破心底，表示市场趋势向下，可以追卖。
不过，必须特别留意时间的因素，特别要注意： - 从前顶部到底部的时间。
- 从前底部到底部的时间。
- 从重要顶部到重要底部的时间（所谓的重要底部、重要顶部就是江恩的支点概念，如用5%“之”字转向的转折点）。
- 从重要底部到重要顶部的时间。
- 趋势逆转的分析
- 最安全入货点
- 快速市场的价位滚动
江恩认为，若市场是正常的话，则市场价格的运动在棒线图上成45度角，若市场超过这个角度则市场已超出正常的速度，市场趋势不会维持过久。这类的市场速度通常发生于上升市场中的短暂调整，或者是下跌市中的短暂反弹。