日内交易必读：波动率收缩模式（VCP）深度解析

日内交易必读：波动率收缩模式（VCP）深度解析

波动率收缩模式（VCP）因马克·米勒维尼（Mark Minervini）在其著作中广为人知。尽管该模式在波段交易中取得了成功，但在本文中，我们将深入探讨如何识别它以寻找日内交易机会。

波动率收缩模式的历史

VCP 源自理查德·威科夫的“波浪形态”，如果正确执行，成功率很高。它本质上看起来像一面牛旗。

许多成功的交易者可能会将该模式简单地称为“高位紧旗”。然而，该模式隐含的某些标准可能不符合 VCP。

无论如何，这种设置明显受到比尔奥尼尔和他的著名著作的教诲的影响。

米勒维尼在分析一些市场最大赢家时发现，它们倾向于在新的上涨趋势中停顿。这种停顿在最初的上涨势头后产生了回吐动作。这也为投资者提供了一个低风险的机会，让他们可以趁机进入下一轮上涨。

多年来，我一直坚持同样的风格和策略，以至于我非常擅长做这件事。我当时做的事情和现在做的一模一样——寻找那些在盘整后处于强劲上升趋势的股票。尽管教育者们对模式的影响各不相同，但该模式仍有几个共同的资格标准。稍后我们将更深入地探讨这些标准。

为什么会出现波动率收缩模式？

在分析市场中的不同模式或设置时，管理风险至关重要。拥有优势也同样重要。

成功的交易者明白市场是一场概率游戏。但随着时间的推移，提供更高回报/风险比率的优势可以带来丰厚的利润。

您无法控制股票上涨的幅度，但您可以控制每次交易的损失金额。

这正是 VCP 的优势所在。它让交易者能够以较低的风险买入具有增长势头的股票。

只要问问马克，他宣称自己只使用 VCP 5 年就赚了 33554% 以上。

为此，让我们看一下形成这种爆炸性模式的 5 个标准中的每一个。

什么是波动率收模式？

1. 强劲的潜在需求

一只股票要想为 VCP 创造适当的设置，就需要有需求。很简单，而且要有大量的需求。

就这一点而言，没有比强劲的上升趋势更容易发现需求的方法了。这似乎有悖于人性，但最好的 VCP 模式来自于先前的重大走势。

正是在这个时候，许多投资者或交易员会感觉股票超买。然而，精明的动量交易员会识别需求并加以利用。这是高买高卖的典型例子。

以下是在日内 VCP 的基础中需要注意的一些灵活标准。请将这些标准视为形成的背景。

• 开盘前的跳空或爆炸性走势
• 与前几天的平均水平相比，相对成交量有所上升
• 更高时间范围内的突破潜力
• 潜在的重要支撑（如每日枢轴点或移动平均线）
• 无法分解

波动率收缩模式示例 – WISH

考虑到这 5 点，让我们使用强势趋势股票代码 WISH 中的近期盘中 VCP 示例。

从日线图开始，我们可以开始为“日线枢轴点”和“移动平均线”支撑位建立依据。在下图中，我们可以看到几周前有一个极其看涨的一天。

WISH 每日支持水平

我们还可以看到，该股现在正在“冲浪”10 天简单移动平均线。每次它回落到这些水平时，成交量就会减少。这意味着日线图上的供应量正在减少。

从这个日常背景出发，让我们使用 30 分钟的时间框架来更进一步。

在 30 分钟图上，我们看到价格走势维持在较高低点。波动性开始收缩至当日，表明价格无法突破。

WISH 30 分钟图表

现在我们已经分析了更高的时间范围，让我们来观察一下日内走势。

上市前缺口

在下图中，我们可以看到 WISH 的前一天最高价、收盘价以及当天早上盘后和盘前走势。

WISH 上市前差距

虽然没有显示交易量，但当天上午的 RVOL 超过 100%，盘前交易量超过 500 万股。美国东部时间上午 9:30 开盘前，该股票已经在测试前一天的最高价。图表上对此进行了注释。

考虑到这一点，我们最好将 WISH 列入观察名单，以防任何可能预示即将出现突破的设置。

2. 近期超买/供应压力

考虑到 WISH 盘前 6% 的缺口，以及它正在重新测试前一天的高点，开盘后出现一定程度的获利回吐或抛售压力也就不足为奇了。如果突破失败，这是一个常见的获利回吐区域。

这造成了某种潜在的压缩。这就像两股对立的力量试图战胜对方。一方面是需求，另一方面是供应。

作为交易员，我们的工作是确定谁在战斗中占上风。波动收缩模式有助于实现这一点。

为了了解这在日内交易中如何发挥作用，让我们在开盘后不久对 WISH 进行快照。

WISH 日内 VCP

为了更好地理解这一水平的重要性，我们在前一天的最高点画了一条线。我们从盘前图表中注意到，阻力出现在这个支点。因此，将这些关键水平纳入其中是有意义的。

随着上午时间的流逝，很明显该股并没有崩盘。事实上，在阻力线注入的供应正在逢低吸收。

通达信形态选股公式

SL:=EMA(EMA(SLOPE(C,10)5+C,10),2);
DI:=REF(SL,1)<REF(SL,2) AND REF(SL,1)<SL;
DING:=REF(SL,1)>REF(SL,2) AND REF(SL,1)>SL;
TDI1:=BARSLAST(DI)+1;
TDI2:=SUMBARS(DI,2);
TDI3:=SUMBARS(DI,3);
TDI4:=SUMBARS(DI,4);
DINGH1:=FINDHIGH(H,TDI1,TDI2-TDI1,1);
DINGH2:=FINDHIGH(H,TDI2,TDI3-TDI2,1);
DINGH3:=FINDHIGH(H,TDI3,TDI4-TDI3,1);
TDING1:=BARSLAST(DING)+1;
TDING2:=SUMBARS(DING,2);
TDING3:=SUMBARS(DING,3);
DIL1:=FINDLOW(L,TDING1,TDING2-TDING1,1);
DIL2:=FINDLOW(L,TDING2,TDING3-TDING2,1);
DL:=FINDLOW(L,1,TDING1,1);
MAXH:=MAX(DINGH1,MAX(DINGH2,DINGH3));
MINH:=MIN(DINGH1,MIN(DINGH2,DINGH3));
A1:=(MAXH-MINH)/MINH100<5;
A2:=(DIL1-DIL2)/DIL2*100>-2 AND DL>DIL1;
A3:=H=HHV(H,20) AND C>O;
AA:=A1 AND A2 AND A3;
XG:FILTER(AA,20);

3. 供需关系减少/波动性降低

在我们看到“超买”修正后，我们需要密切关注股票如何反应。它会再次找到支撑吗？如果是，在哪里，以及有多令人信服？

这些问题需要通过成交量和价格行为来回答。

根据图表上的注释，我们开始看到“波浪”收紧，低点越来越高。每次回调都包含越来越少的成交量/供应量。

最后，我们进入一个价格走势紧张的区域，成交量大幅萎缩。

成交量枯竭 (VDU) 是一种在健康盘整中寻找供应不足的常用方法。这种价格行动策略通常先于“口袋支点”或突破。这些策略由 Gil Morales 和 Chris Kacher 在他们的著作《像 O'Neil 的门徒一样交易》中推广。

理想情况下，在整合的这个阶段，你希望看到股票保持像VWAP这样的支撑位或像10、20 或 50ma 这样的流行移动平均线。

WISH 具有 20ema、50sma 和 VWAP

随着股价盘整至波动收缩模式，我们开始看到 20ema、50sma 和 VWAP 等有影响力的支撑指标已跌破价格走势。这又是另一个让偏空交易者寻求庇护的危险信号。没有双关语的意思。

4. 突破走法

随着需求力量开始压倒空头，很明显多头将获胜。正如我们上面提到的，这可能会是爆炸性的，具体取决于空头施加的压力。

最初的迹象是紧随 VDU 蜡烛之后的高成交量看涨价格条。在 20ema 找到支撑后，价格在令人信服的成交量下走高。

紧密盘整后，成交量猛烈回升。突破买家抓住机会。与此同时，空头必须做出决定。要么在损失加剧之前平仓，要么平均上涨，希望突破失败。

WISH VCP 突破

随着突破继续走高，空头现在处于弱势，尤其是如果他们的平均持仓量是从前一天的高点开始的。他们只有一个选择。

随着空头回补的到来，这加剧了该股的看涨特征。事实上，在不到两个小时内，该股就上涨了 13% 以上。

总结：如何实践 VCP

一旦你了解了 VCP，在投入真钱之前，在模拟中练习该模式是必不可少的。你需要确定该模式何时有效，以及何时可能发出错误信号。毕竟，旗帜模式可以以任何方式解决。

该股票是否持有关键移动平均线和 VWAP？
与熊市相比，多头是否显示出强势迹象？
音量是否高于正常水平？
做空倾向的交易者会陷入困境吗？
该股票距离支撑位和阻力位有多近？
供应是否会因回调而减少？
您是否获得了期望确认突破的突破量？
突破是否能持续下去还是会失败？
这些只是您在发现这些设置并进行交易时可能考虑跟踪的少数标准。