夏普比率是什么？该如何使用它？
夏普比率是什么？该如何使用它？
夏普比率是衡量投资组合风险调整收益的重要指标，由诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普提出。它通过计算投资组合的预期回报与无风险利率之差，再除以投资组合的标准差，来评估每单位风险所能获得的超额回报。本文将详细介绍夏普比率的概念、计算方法及其在投资中的实际应用。
什么是夏普比率？
夏普比率（Sharpe Ratio）由1990年度诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普(William Sharpe)提出，是一种衡量投资组合的风险调整收益的指标，即承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬。夏普比率很好地定义了投资收益和投资风险之间的关系，因而在投资中被广泛应用。用夏普本人的话来说就是：
“理性的投资者应当选择并持有有效的投资组合，即那些在同样风险水平下，收益最大的投资组合；或者在同样的收益水平下，选择风险最小化的投资组合。”
夏普比率算法
夏普比率的计算公式为：
夏普比率=(投资组合的预期回报-无风险利率)/投资组合的标准差。
其中：
- 市场的无风险收益率：通常采用国债收益率来计算;
- 投资组合的预期收益率-市场的无风险收益率:指的是投资组合收益率超过市场无风险利率的部分，通常叫做超额收益率。
- 投资组合的标准差:这一项是反映投资组合风险大小的指标。
举例说明
某一投资组合
假如国债的回报是3%，而某一投资组合预期回报是15%，你的投资组合的标准偏差是6%，那么用15%-3%,可以得出12%（代表超出无风险投资的回报），再用12%/6%=2，代表投资者风险每增长1%，换来的是2%的超额收益。
多个投资组合
假设有两个投资组合A和B，它们的预期收益率分别为10%和8%，而它们的波动性分别为5%和3%，无风险利率0.5%。
由此我们可以看出B产品每承担多一份风险所获得的收益要比A产品更多，也就是性价比更高。所以通过夏普比率，我们可以避免掉入只看收益率的误区。
在投资中一般不需要自己去计算夏普比率，由于夏普比率广泛应用于基金的专业评价中，所以无论是基金公司官网等官方渠道，还是基金销售平台等第三方平台，都会在基金的历史业绩数据中提供。
如何使用夏普比率
什么样的夏普比率被视为良好？
通常来说，夏普比率越高，表示投资组合相对于单位风险所获得的超额回报越多，风险调整的收益水平越好。
一般而言，夏普比率高于0.75可被认为是良好的，而高于1.5需谨慎对待。夏普比率高表示在承担相同风险的情况下，投资组合所获得的回报更高，相对较低的夏普比率则意味着单位风险所获得的回报相对较少。
夏普比率在不同资产类别中的应用
夏普比率适用于各种资产类别和投资组合，但在传统共同基金中的应用较为有限，更常见于对冲基金和交易策略中的使用。对冲基金通常通过采取多种策略降低风险，并力求获得超额回报。
对冲基金的夏普比率及逻辑
对冲基金是夏普比率背后的逻辑的一个实际应用。夏普比率可以帮助投资者评估对冲基金的风险调整收益率，从而做出更明智的投资决策。夏普比率是衡量投资组合风险调整收益率的重要指标，能够帮助投资者评估单位风险所获得的超额回报。高夏普比率意味着更好的风险调整收益水平，而良好的夏普比率应高于0.75。
夏普比率适用于各种资产类别和投资组合，广泛应用于对冲基金和交易策略等领域。还需要注意的一点是，在查阅基金夏普比率时，在确保我们参考的数据来源可靠后，应该尽量选择较长时间周期的数据来评估，以便更准确地了解基金的风险收益特征。