定投，让市场波动为你所用
定投，让市场波动为你所用
最近的市场波动变得越来越大，投资者的情绪随着市场波动，也在牛市和熊市思维之间切换。其实判断牛市和熊市的难度很大，投资者更应该思考如何更好的应对市场波动，让自己投资的时候更从容。因为定投具备摊低成本，平滑波动的功能，所以定投是投资者应对市场波动比较好的方式之一。
数据来源：wind，时间2023年12月29日-2024年10月22日，上证指数（000001）
本轮市场波动定投效果如何？
本轮市场波动较大，如果采取定投策略的话效果如何？
我们假设从今年5月20日“小高点”开始周定投1000元，定投标的为万得偏股混合型基金指数（885001），经历了阴跌、暴涨以及之后的大幅震荡，截止今年10月22日，该周定投计划的累计收益率为11.47%，收益为2639.1元，效果远远好于单笔投资万得偏股混合型基金指数（885001），以及上证指数。
数据来源：wind，时间2024年5月20日-2024年10月22日；模拟方法：2024年5月20日-2024年10月22日，每周一买入万得偏股混合型基金指数（885001）1000元。主要公式：定投总收益率=定投总金额/定投总份额，定投年化收益率=（1+累计收益率）^(365/区间天数)-1
为什么定投有助于应对市场波动
一是，定投具备摊低成本，平滑波动的功能。
我们以下图为例，如果基金的净值分别为1元、0.5元、1.5元、0.5元、1.5元、1元，我们采取两种投资方式，分别为一次性投资6000元和定投6次一共5000元。
如果一次性投入6000元，到第6个月无收益；
如果每次定投1000元，最终收益率=（1-0.82）/1=18%。
虽然基金的净值最终还是1元，但是通过6次定投，在市场的波动中，把我们投资的成本降低到0.82元，所以最终定投平滑了波动，获取了收益。
背后的原理简单来说就是熊市赚份额，牛市赚收益，让定投成为了一种持盈保泰的策略，所以通过定投这个功能或特点，可以帮助投资者应对未来市场不确定性的波动。
二是，在其他条件相同的情况下，市场波动越大，定投效果可能越好
假设下图有四只产品A、B、C、D，产品净值的波动依次变大，如果对这四只产品分别进行六次定投，最后定投的收益率最好的是波动最大的产品D。
风险提示：上述数据为模拟回测，相关结论依赖多种假设且以其他条件相同为前提，可能与实际情况有所差异，历史数据也不代表未来市场表现，结论不作为投资建议。基金有风险，投资需谨慎。
过去我们常说波动大的股票型基金更适合定投，其实就是这个道理，因为市场的上下波动越大，定投摊低成本的功能就会发挥的越充分，这个时候定投的效果可能更好。
过去波动大的时候定投效果如何
其实波动是市场的常态。下图为上证指数的波动率和上证指数、沪深300指数的走势图，可以看出市场的波动其实是一个常态，近期市场的波动率较大，高于近几年的市场波动率，接近于2016年的市场波动率。
数据来源：wind，时间2014年10月24日-2024年10月22日
风险提示：指数的过往走势不预示未来表现，数据仅供参考。市场有风险，投资须谨慎。
我们选取过去几轮市场波动较大的时候做定投，效果如何？
时间上选取每个时间区间波动率最大的时候开始周定投万得偏股混合型基金指数（885001），直至市场出现较好的反弹。
通过数据我们可以得出两个结论，一是通过定投应对市场波动是有效的。虽然时间周期上有长有短，所以定投的时候，投资者需要有坚持长期定投的预期，这样也可以帮助投资者积累足够的本金，如果这期间实现了预期收益率可以随时赎回。
二是定投的波动一般是比单笔投资要小的。因为每个定投区间市场的走势不同，所以定投的收益率有高于单笔投资的情况，也有低于单笔投资的情况。但是在最后的收益率结果上，定投的收益率结果分散程度明显低于单笔投资，这也是投资者希望定投能起到的作用，降低投资的波动率。这让我们面对市场波动时，相比单笔投资，降低了资产的波动幅度，有助于提升投资体验。
序号 | 定投区间 | 定投收益率 | 年化收益率 | 单笔投资收益率 | 时间（天） |
|---|---|---|---|---|---|
1 | 2015/7/17-2015/11/11 | 14.81% | 53.86% | 5.09% | 117 |
2 | 2016/1/29-2016/4/14 | 8.94% | 50.87% | 14.71% | 76 |
3 | 2018/3/9-2019/4/19 | 13.46% | 12.2% | 1.40% | 406 |
4 | 2018/11/2-2019/4/19 | 18.22% | 43.86% | 22.57% | 168 |
5 | 2019/3/15-2020/7/9 | 42.54% | 30.79% | 61.03% | 482 |
6 | 2020/2/28-2020/7/9 | 25.22% | 86.25% | 27.56% | 132 |
7 | 2020/7/24-2021/2/19 | 17.51% | 32.37% | 30.69% | 210 |
8 | 2022/4/1-2022/6/28 | 11.14% | 54.97% | 7.99% | 88 |
9 | 2024/2/8-2024/10/8 | 17.46% | 27.34% | 23.04% | 243 |
数据来源：wind，模拟方法：以万得偏股混合型基金指数（885001）为标的，在对应期间，每周二定投买入万得偏股混合型基金指数（885001）。例如，每次买入1000元，对应定投区间内，计算坚持定投后的定投收益率。主要公式：定投总收益率=定投总金额/定投总份额。定投年化收益率=（1+累计收益率）^(365/区间天数)-1
风险提示：以上测算时点具有一定随机性，可能与实际情况有所差异，结果仅供参考。历史数据回测以来多种假设，无法预示未来表现。历史定投收益率不代表未来收益表现，不作为收益保证。基金有风险，投资需谨慎。
未来市场的走势是不确定的，可能一直上涨，可能下跌，可能继续大幅震荡，也可能下跌再反弹……但是无论哪种走势，站在长期的角度，定投有助于投资者应对市场波动。
在市场出现不确定的波动时，定投始终让投资者留有后手，平滑波动，摊低成本，在投资时更从容。