查理芒格：为什么说人生中第一个100万最重要？
查理芒格：为什么说人生中第一个100万最重要？
在创造财富和积累财富这条路上，如果说有什么是我希望10年前的自己能更早知道，对我现在积累财富非常有帮助的话，那就是今天要分享给大家的这个理念：人生的第1个100万是最重要的。
不管是通过主动收入还是被动收入，只要达到第1个100万，你在财富自由之路上最难的事情就已经克服了。
这个100万的说法，是来源于巴菲特的挚友、伯克希尔哈撒韦的合伙人查理·芒格。
有一次在伯克希尔哈撒韦的股东大会上，一位年轻人问查理·芒格，关于财富积累这件事情，对年轻人有什么建议？
查理·芒格说了一段非常有名的话。这个图片里写的是查理·芒格所说的这段话。（当年在美国，芒格说的是10万美元相当于人民币70-72万左右。虽然使用的货币单位不同，但考虑到这些年的通货膨胀，芒格说的10万美元与100万人民币的实际购买力相差不大。为了便于理解，我们这里用100万人民币来讨论。）
他这句话的意思是：
第1个100万对每个人来说是最难积累的，但无论如何，即使要用极端的方式去省钱，也要先达到第1个100万这个目标，之后才能稍微松口气。
为什么查理·芒格会给年轻人这样的建议？
为什么第1个100万那么困难也那么重要？
最主要的原因是财富的积累并非许多人认为的线性增长，而是呈指数级增长。这正是查理·芒格和巴菲特一直强调的复利的力量。复利被称为世界第八大奇迹，它对我们的财富增长有着巨大的影响力。它是影响长期财富增长的关键因素，但在开始展现指数级回报之前，需要相当长的启动期。
让我用一个简单的数学计算例子来解释，这样大家就能更清楚地理解。
假设我们现在有10万元的初始本金，每年在扣除生活支出后，可以存下10万元用于投资理财。我们将这笔资金投资于一个稳健的投资组合，比如我们之前提到的40/60经典股债配置组合或者是直接定投标普500。这种组合从长期来看，至少能获得6%~8%的投资回报。为了方便计算，我们以每年7%的投资回报率为例。
按照这个计算方式，我们在坚持投资后的第7年就能实现人生的第一个100万。到第7年时，我们的财富构成是这样的：初始资金10万元加上7年累计投入的70万元，总投入本金为80万元。这期间获得的投资收益是22.5万元，使得总资产达到102.5万元。通过7年的持续投入，我们就成功积累了人生的第一个100万。在这100万的财富构成中，78%来自主动收入，而22%来自投资收益。
之后，我们继续每年存钱并进行投资。在经过另外5年，也就是投资理财的第12年后，我们的账户总额达到了200万这个重要节点。
其中，我们投入的本金是130万（初始10万加上12年累计投入的120万），这期间获得的投资回报是71万。这时我们会发现，积累第二个100万比第一个用的时间少了很多，只花了5年。在这200万的财富构成中，65%来自主动收入，35%来自投资收益。
继续保持同样的投资方式，到第16年时，我们的总资产达到了300万。大家可以注意到，积累第3个100万的时间大幅缩短，这次只用了4年。此时，我们拥有308万的总资产，其中170万是投入的本金，138万是投资回报。在这300万的财富构成中，55%来自主动收入，45%来自投资收益。
随着投资时间的延长，我们可以观察到两个重要趋势：首先，赚取每个100万所需的时间大幅缩短，第一个100万我们用了七年，第二个100用了五年，第三个100万只需要四年。按照这个趋势，后面每赚一个100万所需的时间会越来越短。其次，在每个新赚的100万中，投资回报占比逐步提高。具体来看，第1个100万中投资回报占22.5万，第2个100万中增至71.4万，到第3个100万时已达到138.4万。在财富积累的初期，主动收入占比较高，但随着时间推移和复利效应的发挥，被动收入在总财富中的比例会逐步增加。
如果我们坚持这种投资理财方式，30年后总财富将达到1,000万这个显著数额。
随着时间推移，每个100万的积累时间会越来越短：第1个100万用了7年，第2个用了5年，第3个用了4年，第4个用了3年，第5个不到3年，第6个只需不到2年。此后，每个新的100万基本上只需1.5年左右就能实现，且时间间隔会进一步缩短。更重要的是，被动收入对整体财富增长的贡献也会越来越大。当我们通过这种财富积累方式达到人生的第一个1000万时，我们会发现，主动收入对整体财富的贡献大概只有30%左右，而70%都来自于投资收益。
从这个例子中，我们可以清楚地理解为什么查理芒格会这样说：人生的第1个100万是最重要也是最困难的。以我们刚才的例子来看，一开始有10万的初始本金，每年存10万。对普通人来说，在步入社会后的几年内获得这样的起步机会并不难。通过持续的投资理财，用正确的观念，以一个相对保守的7%投资回报率，30年内我们就可以累积1,020万这笔可观的财富。在这个财富积累过程中，大家可以看到我们实际投入的本金是310万，而有710万是来自这30年里的投资回报。
在复利的过程中，前期对大家来说都很难坚持。这是因为在投资的初期，很难看到明显的成效。比如积累第一个100万就花了整整7年的时间，占据了我们在30年赚取1,000万过程中近1/4的时间，才完成这第一个人生里程碑。而且这第一个100万中，正如我们前面提到的，70%都是自己存下来的钱，投资回报的占比并不高。以30年为周期来看，我们用了一半左右的时间（约16年）才让财富积累达到300万。但这段时间实际上是在让复利效应逐步启动。只要我们有足够的坚持和耐心，财富积累的速度就会在后半程开始加速。从300万增长到1,000万只需要额外14年时间就能达到。也就是说，在这30年中，后14年能积累700万，而前16年只积累了300万。这就体现了复利的特点：启动虽然缓慢，但随着时间推移，其威力会越来越强。
这里有一个很有趣的哲学比喻：假如我们在池塘里种下一片荷叶，每天荷叶的面积都会翻倍，40天后整个池塘就会被荷叶铺满。那么到第39天时，荷叶覆盖了多少池塘面积呢？答案是一半。直到第40天，荷叶才在最后一天完成了另一半的覆盖。这个例子很好地展示了复利增长的特点。一开始，荷叶的增长非常缓慢，从一片变成两片，再变成四片。许多人因为缺乏耐心和坚持，在前二三十天看不到明显的变化时就放弃了。但当增长到了后期，变化会让人惊叹不已。在最后一天的增长量，竟然等于前面39天的总和。
在当今社会发展日新月异的环境下，我们的生活节奏也不断加快。大家是否发现，我们都变得越来越缺乏耐心？看书时，不愿细读原文，只求看看短视频的总结，希望在短时间内就能获得读书的收获；报名课程后，期待立刻就能掌握技能；投资基金或市场时，总想第二天就能获得收益，甚至幻想一夜暴富。但实际上，财富的创造需要漫长的时间和复利效应的慢慢积累。以世界上最富有的人之一巴菲特为例，他99%以上的财富都是在52岁之后才积累起来的。
当然除了查理芒格所说的复利因素之外，我个人认为人生中的第一个100万对个人财富积累非常重要还有这些原因。当我们靠自己的能力赚到第一个100万后，整个人的自信心会完全不一样。因为当你凭自己的努力，不管用什么方式赚到这100万，你就会形成自己的商业逻辑。以前你可能觉得100万很遥远，但真正赚到这笔钱后，即使你把这100万亏掉了，由于已经建立起的信心，你依然可以用更多方式把它赚回来。
当你赚了100万之后，你的眼界和格局也会完全不同。以前你可能认为只能单纯靠打工来积累财富，但赚到人生第一个100万后，你会发现有很多方式可以赚钱，可以更好地利用资金、劳动力、技术和影响力等各种杠杆，来帮助自己实现财富自由。另一个重要原因是时间上的自由。在实现财富自由之前，我们要先达到财务自由，而对普通人来说，100万是财务自由的第一个门槛。因为在打工过程中，本质上是在出售自己的时间，没有时间自主权。当我们积累到100万后，就有了充足的底气来安排时间，比如更有信心把资金和时间投资在自己身上。因为自己才是最好的资产，但如果没有足够积累，还要为明天的生活支出发愁，又怎会有信心和能力投资自己呢？
在财务自由的情况下，还为我们提供了更好的容错率。当赚到人生第一个100万时，我们才有底气去尝试，因为试错是需要成本的。如果没有足够积累，试错成本就会非常高。但有了这个基础，即使在工作中遇到不开心，或者觉得职业发展前途不大，我们也有底气对企业和老板说"不"，去寻找更好的成长机会。
所以，今天分享这个例子是希望大家对财富增长有一个长远的认知和规划。我们今天用的都是很普遍的例子，比如10万的初始投资，每年10万的投入，投资回报率设定在7%。如果大家的初始积累或每年可以存更多的钱，达到财富自由的速度就会更快。而且通过长期投资，我们完全可以实现更稳定的8%~10%的回报率，这样财富积累的速度会有更大的增长。因此，很多人说的人生第一个1000万甚至第一个亿，其实并不是遥不可及的。关键是每个人都需要有足够的耐心，同时对财富有充分的认知。这样你才能清楚地知道每年该做什么，未来能达到什么目标，有一个明确的路线和规划。