11张图，了解债券基金的主要风险类型及其应对策略

11张图，了解债券基金的主要风险类型及其应对策略

债券基金作为投资工具，虽然相对稳定，但并不意味着完全没有风险。本文将通过11张图，帮助投资者了解债券基金的主要风险类型及其应对策略。

债券基金的基本风险特征

1. 债券基金相对更为稳定，但不意味着毫无风险。不同的债券型基金之间的风险与收益也有一定的区别。风险与收益并存，两者是正相关的，风险较高的债券型基金，收益可能也相对更可观。

2. 债券基金具备长期投资的安全性，但是同样可能出现阶段性亏损。从过去债基指数的表现上看，不同类型债券基金指数都会出现阶段性向下的回撤，但假以时日大概率会得以修复。

债券基金的主要风险类型

3. 造成债券基金业绩表现有所波动的主要原因包括三大类：利率风险、信用风险、流动性风险。

4. 利率风险是指市场利率变动会引起债券价格的波动，从而对债券基金资产价值及投资回报产生影响。通常情况下，债券价格与市场利率呈反向变动。

5. 信用风险是指债券基金投资组合中的债券发行人（如企业、政府或其他组织）未能按照债券契约条款履行支付本金或利息义务的可能性。一般而言，发行人的财务状况越差，债券信用风险越大。

6. 影响债券基金表现的第三成因是流动性风险，指的是债券持有人在需要将债券转换为现金时，可能面临无法迅速以市场价格卖出债券，或者必须以低于市场价格折价出售的风险。债券市场波动、债券本身的到期期限或债券持有人结构、发行人的信用评级变化等都是影响流动性的因素。

针对不同风险的应对策略

7. 面对影响债券基金表现的三大成因，投资者可以结合自身情况以及不同的市场环境进行基金类型的选择，从而尽可能避免受到相应影响。

8. 针对利率风险，投资者可以通过分散投资、选择不同期限结构的债券组合、利用利率衍生品等方式来降低其对债券基金整体表现的影响。同时，关注经济周期和央行政策，适时调整不同久期基金的持仓比例，以减轻利率变动的负面影响。

9. 针对信用风险，投资者可以优选投资于主要持有高信用评级债券的基金，通常该类债券的发行人违约概率相对较低。同时，也要定期关注宏观经济环境、行业趋势以及个别发行人的信用状况变化，对于可能出现信用风险的信号保持警惕。

10. 针对流动性风险，投资者可以结合市场情况进行判断。尽量避免持有杠杆高、久期长，同时信用下沉较多的债券型基金，以防突发的流动性风险。

11. 对于已经购买的债券基金，如果发生净值下跌的情况，可以通过判断造成波动的主要因素从而进一步选择应对策略。

投资者需要注意的事项

• 基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。
• 基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
• 在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
• 基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。
• 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。