如何理解资本支出加折旧和摊销

如何理解资本支出加折旧和摊销

资本支出加折旧和摊销是财务管理中的一个重要概念，它在计算实体现金流量时起着关键作用。本文将通过详细的公式推导、案例分析和图表说明，帮助读者深入理解这一概念。

实体现金流量的来源

实体现金流量是企业经营活动产生的现金流量，不考虑债务融资的影响。其计算公式如下：

1. 营业现金毛流量（营业现金流量）= 税后经营净利润 + 折旧与摊销
2. 营业现金净流量 = 营业现金毛流量 - 经营营运资本增加
3. 实体现金流量 = 营业现金净流量 - 资本支出

其中，资本支出的计算公式为：

资本支出 = 净经营性长期资产增加 + 折旧与摊销（的增加）

关键概念解释

折旧与摊销

一个期间内，利润表的“折旧与摊销”等于资产负债表的“折旧与摊销（的增加）”。

营业现金毛流量

营业现金毛流量的计算可以采用两种方法：

1. （收入 - 付现成本 - 折旧）×（1 - 所得税税率）+ 折旧
2. 收入 ×（1 - 所得税税率）- 付现成本 ×（1 - 所得税税率）+ 折旧 × 所得税税率

需要注意的是，这里的收入不是现销收入，可能包含应收账款，因此称之为毛流量。只有减去营运资本的增加后才称之为净流量。

营业现金净流量

营业现金净流量 = 营业现金毛流量 - 经营营运资本增加

经营营运资本增加的计算公式为：

经营营运资本增加 = 经营性流动资产增加 - 经营性流动负债增加

实体现金流量

实体现金流量 = 营业现金净流量 - 资本支出

其中，资本支出的计算公式为：

资本支出 = 净经营性长期资产增加 + 折旧与摊销（的增加）

案例分析

假设某公司有以下财务数据：

计算2022年的资本支出：

1. 经营营运资本增加 = 100 - 40 = 60
2. 净经营性长期资产增加 = 19 - 10 = 9
3. 折旧与摊销（的增加） = 5 - 4 = 1

因此，资本支出 = 9 + 1 = 10

资本支出的深入理解

资本支出可以理解为当年购买长期资产的现金流出。其计算公式为：

资本支出 = 净经营性长期资产增加 + 折旧与摊销（的增加）

假设经营性长期负债增加为零，固定资产1是2020年12月31日新增的，原值100万元，每年折旧10万元,2022年末，账面价值80万元，累计折旧20万元。
固定资产2是2022年2月28日新增的，原值72万元，当年计提折旧10万元，期末账面价值62万元。
根据公式计算2022年资本支出如下：
2022年末，净经营性长期资产增加=80+62-90-0=52（万元）
2022年度，利润表，折旧20万元，或者折旧科目余额的增加=30-10=20（万元）
资本支出=52+20=72（万元）

拓展

1. 如果该公司有成千上万的固定资产，我们可以根据报表数据，轻松计算出当年的资本支出。
2. 资本支出有没有可能为负呢？可能，如果当年出售过固定资产，则可能为负。
3. 如果经营性长期负债增加不为零，例如上例中如果经营性长期负债增加为30万。说明利用了供应商提供的资金，资本支出是现金流量
   2022年的资本支出
   =经营性长期资产增加＋折旧与摊销（的增加）-经营性长期负债增加
   52+20-30=42（万元）

总结

实体现金流量的计算公式可以简化为：

实体现金流量 = 税后经营净利润 - 经营营运资本增加 - 净经营性长期资产增加
= 税后经营净利润 - 净经营资产增加（净经营资产净投资）

通过以上分析，我们可以看到资本支出加折旧和摊销在财务管理中的重要性，它不仅影响企业的现金流量，还关系到企业的投资决策和资本结构。