日元再次贬到需要干预的水平后，或迎来建仓良机
日元再次贬到需要干预的水平后，或迎来建仓良机
日元汇率再次跌至需要干预的水平，凸显了日本央行在控制汇率方面的挑战。专家认为，当前的市场环境为投资者提供了建仓良机。
日元兑英镑和欧元持续承压，凸显了当前市场环境下日元的弱势地位。瑞穗证券首席策略师小森表示，尽管日本债券收益率上升至十年新高，但这一趋势不太可能遏制日元的疲软。
周四上午10:15在东京，日元一度跌至四周低点157.71，随后小幅回升至157.39。这使其接近157.52这个备受关注的水平，日元在5月初时曾在此大幅走强。
日元的持续疲软反映出日本与其他主要经济体之间的收益率差距拉大，资金从日元流向潜在回报更高的资产。尽管日本债券收益率创下十年来新高，但对该国货币的压力并未减轻。
“日元套利交易仍然非常有吸引力，快钱投资者继续做空日元，”瑞穗证券公司首席策略师小森表示。“除非出现美联储大幅降息或日本央行大幅加息的预期，否则美元兑日元的强劲势头不太可能改变。”
日本10年期政府债券收益率上涨2.5个基点，达到1.1%，这是自2011年7月以来的最高水平。基准收益率上升是因为市场普遍猜测日本央行将在今年进一步加息，此前日本央行在3月结束了全球最后一个负利率政策。
“即使日本的收益率略有上升，也无关紧要，”小森说，市场的焦点仍然在高收益货币上。
日元不仅兑美元贬值，还兑欧洲货币走弱。兑英镑的汇率接近2008年以来的最低点，兑欧元的汇率则接近历史最低点。美国和英国的十年期债券收益率比日本同类债券高出300多个基点。
日本当局尚未确认是否在四月末和本月初买入了日元。根据日本央行商业银行存款与经纪商预测的对比，他们可能购买了约3.5万亿日元（约220亿美元）。
财政大臣铃木俊一反复表示，他正在密切关注外汇市场的发展，并将在必要时采取适当措施。然而，日元汇率的变化速度比一个月前有所减缓，日本需要注意其贸易伙伴可能的反对。
美国财政部长珍妮特·耶伦重申，货币干预应是少用的工具，官员应在动用干预措施前给予充分警告，这表明日本现在可能更难干预市场。她在本月早些时候表示，七国集团已同意，除非是为了抑制极端波动，否则不应干预汇率。
“考虑到耶伦的最新言论，当日元贬值速度较慢时，他们可能很难采取干预措施，”SBI流动市场公司市场研究部主管上田真理人表示。“在全球收益率飙升的情况下，高收益货币可能会继续走强，进一步压低日元。”
日本央行理事会成员、著名的鸽派代表足立诚司周三承认，日元走弱可能会推动价格上涨，从而促使当局比预期更早考虑再次加息。足立的言论与行长植田和男的观点大致一致，后者最近对日元走弱的态度有所转变，明确警告说可能会采取政策行动应对汇率对价格的影响。
掉期市场预计日本央行在7月会议上加息的概率为100%，相比之下，本月初这一概率为75%。
本文原文来自澎湃新闻