玩转A股：7只核心宽基指数全解析

玩转A股：7只核心宽基指数全解析

引用

新浪网

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https://finance.sina.com.cn/money/fund/jjzl/2025-01-17/doc-inefhrnt5712386.shtml

在A股市场中，有7只核心宽基指数对市场代表性最强，它们分别是：上证指数、上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板指和科创50。这些指数各自代表了不同的局部市场和投资风格，为投资者提供了多样化的选择。

7只核心宽基指数的风格特征

• 上证指数：代表大中盘价值风格
• 上证50：代表超大盘价值风格
• 沪深300：代表大盘价值风格
• 中证500：代表中盘成长风格
• 中证1000：代表小盘成长风格
• 创业板指：代表深市创业板的中大盘成长风格
• 科创50：代表沪市科创板的中盘成长风格

指数相关性分析

下图展示了这7只核心宽基指数的相关性，数据基于近3年计算：

从图中可以看出：

• 上证指数、上证50和沪深300的相关性很高，可视为一类
• 中证500和中证1000的相关性也很高，可视为一类
• 创业板指和科创50与其他指数的相关性相对较低，各自独立

长期投资价值

作为核心宽基指数，它们具有以下优势：

• 长期上涨的确定性最高
• 是分享经济社会增长红利的最佳标的

从历史回报看（除时间较短的科创50外），其他6只核心宽基指数自基期以来都是上涨的：

虽然它们的基期不同，但都能看出在长期都是上涨的，回报水平在5~10%左右。考虑到当前A股市场处于历史低位，预期回报可以达到10%左右。

ROE分析

下图显示了这7只指数的最新ROE和历史平均ROE：

它们的历史平均ROE在7~13%，中枢在10%左右。这表明指数在长期的回报与ROE水平基本相当。

最新估值情况

• 上证指数、上证50和沪深300的市盈率PE在10~15倍之间
• 中证500的PE为26.68倍
• 中证1000是35.6倍
• 创业板指是31.87倍
• 科创50的PE最高，82.52倍

虽然当前PE不低，但股价位置并不高，主要是因为盈利处于经济周期谷底。特别是科创50，自上市以来仍处于下跌状态。

跟踪基金规模

沪深300的跟踪基金规模最大，达10672亿元。值得注意的是，新发布的中证A500指数（000510.SH）在不到4个月时间内，跟踪基金规模已高达2564亿元，仅次于沪深300，显示出成为新一代核心宽基的潜力。

中证A500的特点

中证A500在选股时考虑了ESG因素，行业分布更均衡，采用"自由流通市值"加权而非"总市值"加权，使得指数的行业构成更接近现实行业分布。其成分股覆盖了沪深300和部分中证500，可以近似认为是沪深300和中证500的一个组合，投资标的更均衡稳健。

投资建议

对于没有时间和精力深入研究股市的个人投资者，可以考虑简单投资这7只核心宽基指数。特别是中证A500，其低费率和均衡的投资策略值得关注。例如，南方中证A500ETF联接C(022435)的年管理费仅0.15%，托管费0.05%：