洪都航空中国导弹一哥，军工强周期深度研究—导弹精选5大顶级龙头

洪都航空中国导弹一哥，军工强周期深度研究—导弹精选5大顶级龙头

随着军工行业进入强周期，导弹产业链作为最具爆发潜力的细分赛道之一，其投资价值日益凸显。本文将从产业链角度深入分析导弹整机和核心零部件、材料两大方向，精选5大顶级龙头公司，为投资者提供全面的投资参考。

导弹产业链投资价值分析

军工行业进入三年强周期，但并不意味着只涨不跌。短期来看，投资者需要注意风险，切忌盲目追高。从行业方向上，预计导弹装备未来五年市场规模复合增速将达到40%以上，在众多行业中都算增速非常突出的。

从产业链角度，我们认为应该从两个方向寻找具备核心竞争力的标的：

• A:导弹整机
  核心竞争力：军工总装、资质稀缺、产业链地位高。

• B：导弹核心零部件、材料
  核心竞争力：核心产品技术竞争力、壁垒高。

导弹整机龙头：洪都航空

洪都航空是中航工业旗下唯一的空面导弹研制基地，同时也是唯一一家具有成批量导弹生产能力的上市公司。公司股权结构图显示，其在产业链中的地位举足轻重。

洪都航空是全行业内唯一的“厂所合一”、“机弹一体”、“战训合一”的大型军工企业集团。从国际国内各方面因素来看，2024-2026年预计公司将获得超大规模订单。虽然中标后可能因为某些特殊原因暂时不能开工，但未来业绩会充分体现。中国导弹一哥非洪都莫属，民企小弟们都是跟着大哥混的，毋庸置疑。大规模军工订单不可能由某些民企独家供应，这根本不符合常识更不符合行业规定，军工LD们都不是吃素的。且民企一般都是二供或者三供，央企不仅是亲儿子，从打靶技术测试到定型到生产能力民企都不具备单独供应的能力。

光电制导领域上市公司

光电制导领域的上市公司主要有大立科技、高德红外、睿创微纳和精准信息等。

• 大立科技：国内少数技术自主可控、完全知识产权、独立研发；从生产热成像探测器芯片、机芯组件到整机系统制造，并具有完整产业链的专业制造商之一。

• 高德红外：中国红外半导体、红外成像行业龙头；国内弹载数据链首家民营供应商，受益于导弹高景气周期；卫星导航产品主要为基于北斗卫星导航系统的导航终端设备以及核心部件产品，主要应用于国防军事领域。其中，弹载导航数据链一体化终端产品应用于国防武器平台，实现了民营企业在该领域内的突破。

导弹核心零部件、材料领域

北化股份：公司硝化棉产能为3万吨/年，根据市场需求充分发挥现有装置能力。公司的硝化棉产品主要应用于国防武器装备、海外民用枪弹领域，防化及环保产品主要应用于防毒面具、防护服等个体防护产品，装甲车辆、舰艇三防系统，特种包装等领域。公司全资子公司防化装备研究院研制生产的航天员用防毒面具、航天员用防护面罩、系列除臭罐、空间站环控生保净化装置以及神舟飞船发射现场专用防护服等产品。

军工产业思维导图

我从产业端梳理了“军工产业思维导图”，共6大细分赛道，航空、航母、导弹、军工电子、军工北斗、军工材料和军民融合元器件"等等，投资是认知的变现。一个人很难挣到认知之外的钱，就算靠运气挣到了，最终会靠实力亏回去。