最快22天上市，平均花费535万！A股已有74家“小额快速”定增完成发行

最快22天上市，平均花费535万！A股已有74家“小额快速”定增完成发行

2024年以来，A股上市公司定增活跃，带动再融资市场回暖。伴随全面注册制的落地，简易程序下的“小额快速”定增受到上市公司追捧。据相关统计，截至目前，已有74家上市公司完成“小额快速”定增发行。

小额快速审核政策

所谓“再融资简易程序”，又被市场俗称为“小额快速定增”。如果上市公司向特定对象发行融资总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票，可以采用简易程序，审核流程将比普通定增要快。

2023年8月27日证监会发布《统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》，进一步提高上市公司再融资监管要求：

• 严格限制破发、破净情形上市公司再融资
• 从严把控连续亏损企业融资间隔期
• 关注存在财务性投资比例较高情形的再融资
• 从严把关前募资金使用
• 严格把关再融资募集资金主要投向主业的相关要求

小额快速企业情况

板块分布情况

从板块来看，创业板46家，融资额达92.95亿元；科创板20家，融资额达37.71亿元；深主板7家，融资额达17.12亿元；沪主板1家，募资额达3.00亿元。

受理到上市时长

据统计，截至目前这74家采用“小额快速”定增已完成发行上市的公司中，有28家在2022年获交易所受理，30家在2023年获受理，2024年则有5家企业。

这些“小额快速”定增的企业受理到上市平均时长为46天，其中：

• 受理到过会平均用时26天
• 过会到上市公告日平均用时19天
• 受理到上市平均用时46天

最快用时22天：温州宏丰，为2020年首批采用“小额快速”定增企业。温州宏丰在2020年11月17号获深交所受理，10天后申请获得中国证监会注册批复。从受理到获批文仅用10天，受理到上市仅用22天。

此外，2024年新增8家“小额快速”定增企业上市，从受理到上市最快用时36天，为安诺其（300067.SZ）。安诺其一直致力于中高端差异化染料的研发、生产和销售，公司产品在超细纤维用分散染料、高水洗分散染料、环保型分散染料、活性印花染料、低温活性染料、超微环保液体分散染料、数码墨水专用染料，以及多纤维混纺用染料等细分市场占据领先地位。

2023年12月27日，安诺其2023年度以简易程序向特定对象发行股票申请被深交所受理，2024年1月11日已经注册生效。也就是说，受理后仅16天时间，安诺其“小额快速”定增便获批复。

发行费用情况

据wind数据统计，这些“小额快速”公司的平均发行费用为535.20万元，发行费用的中位值为489万元，最高为1154万元，最低为156万元。

从发行费率来看，发行费率平均为2.97%，发行费率（中位值）为2.47%。沪主板仅有1家“小额快速”定增企业，募资额为3亿元，发行费用908万元，发行费率3.03%。

行业分布情况

从证监会行业来看，完成“小额快速”的74家企业主要分布在19个行业。

排在第一的是，化学原料和化学制品制造业，有11家；

排在第二的是，计算机、通信和其他电子设备制造业，有10家；

排在第三的是，软件和信息技术服务业，有9家。

排名前三的证监会行业企业数量为30家，占比为40.54%。

保荐机构排名情况

据统计，74家“小额快速”企业共有31家券商投行担任了上市企业定增的保荐机构。

排在第一的是，国泰君安证券，项目量为15家；

排在第二的是，中信证券，项目量为7家；

并列排名第三的是，中泰证券、中信建投证券，项目量各为6家；

排名前三的保荐机构担任上市企业定增项目共34家，占比为42.5%。

审计机构排名情况

据统计，74家“小额快速”定增企业共有26家会计师事务所担任上市企业定增的审计机构。

并列排在第一的是，立信、容诚，项目量各为10家；

并列排名第三的是，大信、天健，项目量各为5家；

排名前三的审计机构担任上市企业定增项目共30家，占比为40.54%。

律所分布排行

据统计，74家“小额快速”定增企业共有34家律师事务所提供上市企业定增的法律服务。

排在第一的是，北京市中伦，项目量为11家；

并列排名第二的是，北京德恒、国浩（上海），项目量各为6家；

排名前三的律师事务所担任上市企业定增项目共23家，占比为31.08%。

总结及建议

今年以来，“小额快速定增”实施情况相比往年有所减少。实际上，去年以来监管层持续优化再融资监管措施，严格把关再融资募集资金投向主业；关注存在财务性投资比例较高情形的再融资；从严把关前募资金使用等。如今相关监管理念在“小额快速定增”审核上得到进一步明确。

近一年来监管层对上市公司前次募集情况予以更多关注，要求更为严格。在业内人士看来，旨在避免上市公司过度融资，提高募集资金使用效率。

企业在再融资前应重点考虑中介机构团队的相关项目经验、团队重点人员的从业经验、相关资源、业务风格及协调能力，以及对企业所处行业的认知等。