基金定投方法大对比：哪种策略最靠谱？

基金定投方法大对比：哪种策略最靠谱？

基金定投是投资者常用的投资策略之一，但面对多种定投方法，究竟哪种最有效？本文通过实证研究和数据回测，对比了5种主流定投策略在不同市场环境下的表现，并得出了令人信服的结论。

基金定投方法概览

基金定投主要分为定期定额和定期不定额两大类。其中，定期不定额又细分为价值平均定投、均线偏离定投、平均成本定投和市盈率定投。

1. 定期定额

• 定义：以固定的周期固定的金额投资。比如每周500元，每月5000元等。

2. 定期不定额投资——价值平均定投

• 核心理念：通过计算目标市值，并与当前持仓市值进行比较，从而决定每个投资周期的买入或补仓行为。
• 示例：设定的目标是「保证我手里的基金市值，每个月增长1000元」。第一个月买入1000元，第二个月需要定投1050元，第三个月则只需要定投900元。

3. 定期不定额投资——均线偏离定投

• 策略：通过分析参考指数的收盘价相对于其移动平均线（SMA）的偏离度来调整定投金额。

4. 定期不定额投资——平均成本定投

• 目的：根据投资标的的价格变动（即偏离成本价的百分比）动态调整每次的定投金额。

5. 定期不定额投资——市盈率定投

• 原理：通过评估所选参考指数的市盈率百分位点来指导定投行为。

数据回测分析

不同市场中的回测表现

• 回测定投标的：统一选取定投沪深300（510300）
• 回测定投周期：每月初
• 回测时间周期：从2010年1月1日开始，分别取3年、5年、10年，形成216个回测样本集
• 定投金额：1000-3000元

回测结论：无论是平均年化收益率，还是本金损失比率、交易胜率，市盈率定投表现最优。

牛熊时间区间的回测表现

• 回测定投标的：统一选取定投沪深300（510300）
• 回测定投周期：每月初
• 回测时间周期：2014-05-01~2024-04-30
• 定投金额：1000-3000元

回测结论：定额定投的收益情况要好于智能算法定投。

市盈率定投实战指南

市盈率定投的核心是根据市盈率百分位点来调整定投金额：

• 市盈率百分位<5%：强烈买入
• 市盈率百分位5%-10%：双倍买入
• 市盈率百分位20%-40%：标准买入
• 市盈率百分位40%-60%：不额外操作
• 市盈率百分位60%-80%：暂停买入
• 市盈率百分位>80%：清仓

示例：以沪深300ETF（510300）为例，每月最小定投金额1000元，最大定投金额1000元。根据市盈率百分位点调整定投金额，实现更优的投资效果。

结论

对于普通投资者而言，市盈率定投虽然在某些市场环境下表现最优，但其操作复杂度较高。相比之下，定期定额定投以其简单易行的特点，更适合大多数投资者。建议投资者根据自身风险承受能力和投资目标，选择最适合自己的定投策略。