股票退市怎么办，详解股票退市：分类、规则及应对措施

股票退市怎么办，详解股票退市：分类、规则及应对措施

当一只股票面临退市时，投资者应该如何应对？本文将为您详细解析股票退市的各类情形、具体规则以及相应的应对措施，帮助您在面对退市风险时做出明智的决策。

一、退市

退市就是一只股票的离场。
是指上市公司由于各种原因而终止在证券交易所上市地位的过程。当上市公司存在可能导致其股票终止上市的风险时，交易所会对其股票实施退市风险警示，即被贴上“ST或*ST”字样。

二、退市分类

股票退市主要涉及到主动退市和被动退市两种主要情形。

主动退市：

1. 营业期满：上市公司的营业期限已满，并且股东和董事会决定不再延长，公司可能会选择主动退市。
2. 重组或结构调整：上市公司可能会因为业务重组、战略调整或合并等原因，决定退出市场以进行内部变革。
3. 股东会决定解散：在某些情况下，公司的股东会通过决议决定解散公司，导致公司主动退市。

被动退市（强制退市）：

1. 重大违法违规行为：上市公司存在严重的违法违规行为，如财务造假、内幕交易等，交易所会强制其退市。
2. 经营不善造成较大风险：上市公司的经营状况持续恶化，导致股价持续下跌、市值严重缩水，造成较大风险，从而强制退市。

三、被动退市新旧规则变更

A、交易类强制退市

1. 连续20个交易日收盘价低于1元
2. 连续20个交易日收盘市值低于5亿（科创板、创业板维持3亿）
3. 连续120个交易日成交量低于500万股
4. 连续20个交易日股东人数低于2000人

B、财务类强制退市

1. 年报利润总额、净利润、扣非净利润三者熟低为负值，且营业收入低于3亿元（科创板、创业板维持1亿元，北交所维持5000万）
2. 年报净资产为负值
3. 审计意见为无法表示意见或否定意见
4. 财务造假触及上述情况

C、规范类强制退市

1. 财务会计报告存在重大会计差错、虚假记载且未在规定期限内改正
2. 未在规定期限内披露年报或半年报
3. 半数以上董事无法保证半年报/年报的准确性
4. 信息披露/规范运作等方面存在重大缺陷未在规定期限内改正
5. 股本总额、股权分布连续20个交易日不在具备上市条件
6. 公司可能被强制解散、清算
7. 控股股东关联人非经营性占用资金余额达到2亿元以上，或者占公司最近一期经审计净资产绝对值的30%以上，责令改正但未在期限内完成整改
8. 连续两年财务报告内控被出具无法表示或否定意见，未按照规定被实施*ST
9. 公司出现控制权无序争夺，导致投资者无法获取公司有效信息

D、重大违法类强制退市

1. 被认定IPO/重组上市欺诈发行
2. 重大信息披露违法（区分一年、两年、三年及以上层次：一年“两亿且占比30%”，两年“合计3亿且占比20%”，三年及以上被认定虚假记载即退市）
3. 国家公共安全、生态生产安全、公开健康安全等

四、退市流程

1. 触发退市条件：条件可能包括连续亏损、市值低于一定标准、重大信息披露违法等。
2. 实施退市风险警示：股票前会被交易所贴上ST/*ST标志，警示投资者该股票存在退市风险。
3. 交易所发出终止上市事先告知书：当上市公司不符合上市规则时，交易所会发出退市通知。
4. 上市公司听证、陈述、申辩：上市公司可以在规定时间内申请复核，但复核结果通常不会改变。如果复核失败，交易所会发布退市公告，通知投资者。
5. 退市整理期：退市整理期通常持续15个交易日，股东们在整理期内仍可以交易，但需要注意的是上交所股票整理期限届满后5个交易日内公司股票终止上市。
6. 进入退市板块挂牌转让：股票被摘牌后，会进入三板系统（或其他退市板块）进行挂牌转让。投资者可以在股票摘牌前将手中的股票卖出或转托管到其他市场。

五、持有股票进入退市怎么办

1. 退市整理期操作：退市整理期一般是15个交易日。这个阶段为投资者提供了最后在主板市场交易该股票的机会。投资者应关注退市整理期的交易规则和限制，如价格涨跌幅限制、委托数量等，并在规定的期限内完成交易。
2. 转入全国中小企业股份转让系统（新三板）：股票正式从主板市场摘牌后，一般会转到新三板市场进行交易。虽然新三板的流动性相对较低，但为尚未卖出股票的投资者提供了继续交易的渠道，仍然可以转让其所持有的公司股票，但需要注意老三板的交易频率和价格涨跌幅限制。
3. 等待公司重组或重新上市：一些退市公司可能通过重组、资产注入、改善经营等方式寻求重新满足上市条件，并申请重新上市。如果投资者愿意承担相关的风险，可以选择继续持有股票等待重组上市。但需注意，这种风险极高，面临长时间等待且最终未能重新上市，甚至股票价值可能进一步缩水的情况。
4. 其他策略：积极参与公司治理：如果持有大量公司股票的投资者，可以尝试通过股东会议等方式参与公司治理，推动公司采取恢复上市的措施。
   法律途径：投资者可参加集体诉讼等法律途径维系上市公司因为违规或欺诈行为而导致退市的情形。
   资产配置调整：做好心理准备，并及时调整个人资产配置，分散投资风险，避免单一投资品种带来的过大损失。