深入掌握股票期权价格奥秘：让你的投资收益最大化！

深入掌握股票期权价格奥秘：让你的投资收益最大化！

股票期权价格受多种因素影响，包括权利金、内在价值和时间价值。了解并掌握股票期权价格的影响因素，可以帮助投资者更好地进行期权交易，提升投资收益。我们今天来详细了解这些因素，并探讨它们如何影响期权价格。

什么是期权的权利金、内在价值和时间价值?

股票期权的权利金是指期权合约的市场价格。

买方支付权利金给卖方，以获得期权合约赋予的权利。

权利金由内在价值和时间价值两部分组成。

内在价值

内在价值由期权行权价格与标的证券市场价格的关系决定，表示买方能以更有利的价格买入或卖出标的证券的收益部分。

内在价值只能为正数或零。

只有实值期权才有内在价值，平值和虚值期权则没有。

实值认购期权的内在价值等于标的价格减去行权价，实值认沽期权的内在价值等于行权价减去标的价格。

公式如下：

• 认购期权的内在价值 = 最大值(0, 合约标的的价格 - 期权行权价)

• 认沽期权的内在价值 = 最大值(0, 期权行权价 - 合约标的的价格)

时间价值

时间价值指的是随着时间推移，标的价格的变动可能使期权增值，因此买方愿意支付的额外金额。

期权的有效期越长，买方获利的机会越大，而卖方承担的风险也增加，因此权利金也会更高。

时间价值随着到期日的临近逐渐减少，直至到期时消失为零。

公式为：

时间价值 = 期权价格 (权利金) - 期权内在价值

股票期权价格的影响因素

股票期权价格受市场供求决定，但影响因素包括：合约标的当前价格、到期剩余时间、行权价格、市场无风险利率等。

合约标的当前价格

合约标的当前价格对期权价格的影响至关重要。

• 标的价格上涨，认购期权价格上涨，认沽期权价格下跌；
• 标的价格下跌，认购期权价格下跌，认沽期权价格上涨。

到期剩余时间

时间代表了获利的机会。

到期剩余时间越长，期权转化为实值期权的可能性越大，买方愿意支付更高的权利金。

因此，到期时间长的期权对买方价值更高，对卖方风险更大，价格也更高。

行权价格

在其他变量相同的情况下，

• 行权价格越高，认购期权价格越低；
• 对认沽期权来说，行权价格越高，期权价格越高。

市场无风险利率

无风险利率通常反映为长期国债利率。

• 当利率上升时，标的证券未来的预期收益率提高，认购期权价格上升，认沽期权价格下降；
• 反之，利率下降时，认购期权价格下降，认沽期权价格上升。